Oha Asset Management liquidize un fonds PF de 214 milliards de wons au beau milieu d’un examen réglementaire

Le fonds « Oha Savings Bank PF Normalization Support Private Investment Trust No. 1 » d’Oha Asset Management, créé en juin 2024, a été totalement liquidé ce mois-ci, d’après des sources du secteur, le 28. Le fonds, évalué à 214 milliards de won, était principalement financé par Sangsangin Savings Bank et Sangsangin Plus Savings Bank. La liquidation fait suite à un examen réglementaire concernant des accusations selon lesquelles le fonds aurait réalisé des « parking transactions » en rachetant de manière sélective des prêts de financement de projets en difficulté (PF) auprès de banques d’épargne affiliées, avec pour objectif potentiel de dissimuler des taux d’impayés et de soutenir des performances à court terme. La Financial Supervisory Service avait lancé des inspections détaillées auprès de banques d’épargne créant des fonds « maison » afin de différer la comptabilisation des actifs dégradés, poussant le gestionnaire du fonds et les investisseurs à accélérer la cession d’actifs et le recouvrement des prêts.

Oha Asset Management liquide un fonds PF de 214 milliards de won

Le fonds « Oha Savings Bank PF Normalization Support Private Investment Trust No. 1 » a été créé en juin 2024 avec 214 milliards de won de capital, principalement apportés par Sangsangin Savings Bank et Sangsangin Plus Savings Bank. Contrairement aux fonds de normalisation classiques qui achètent des actifs en difficulté de façon large dans l’ensemble du secteur, ce fonds a acquis de manière sélective des actifs de prêts PF en difficulté détenus par des banques d’épargne affiliées à Sangsangin, y compris un projet de prêt relais dans Jamwon-dong. Le fonds a été entièrement liquidé ce mois-ci.

La Financial Supervisory Service examine des allégations de « parking transactions »

Le fonds a fait l’objet d’accusations de « parking transactions », selon lesquelles des banques d’épargne auraient transféré des actifs PF en difficulté à un fonds de private equity privé « propriétaire » afin de dissimuler des taux d’impayés et de protéger des indicateurs de performance à court terme. Cette pratique a été signalée comme une violation potentielle des principes de « true sale », selon lesquels les transferts d’actifs doivent véritablement retirer le risque du bilan de l’institution à l’origine. En réponse, la Financial Supervisory Service a mené des inspections détaillées des banques d’épargne créant des fonds « maison » pour différer la reconnaissance des actifs dégradés. Des observateurs du secteur attribuent la liquidation rapide du fonds à la pression liée à l’examen réglementaire, le gestionnaire d’actifs et les investisseurs accélérant la cession des sites de projets, les recouvrements de prêts et les arrangements de refinancement.

Restructuration de l’industrie des fonds de normalisation PF

Des acteurs du secteur notent que des fonds présentant des controverses structurelles, comme le produit d’Oha Asset Management, sont liquidés rapidement, tandis que le capital est réorienté vers des fonds institutionnels de normalisation avec une participation plus large. Le « Korea Real Asset Savings Bank Normalization Support Fund No. 3 » de Korea Investment Real Asset Management poursuit ses opérations avec 371,6 milliards de won d’actifs sous gestion. Les fonds de confiance sur les prêts non performants (NPL) gérés par Bogo Fund Asset Management, Milestone Asset Management et iPartners Asset Management maintiennent également des rendements stables. Un responsable du secteur a déclaré : « En juillet, il existe 136 fonds liés à la normalisation des PF et des NPL totalisant 8,6 billions de won. Cette liquidation à grande échelle devrait conduire à une normalisation plus transparente des projets PF en difficulté, alignée sur les standards des autorités financières. »

FAQ

Quel fonds Oha Asset Management a-t-il liquidé ce mois-ci ?
Oha Asset Management a liquidé le fonds « Oha Savings Bank PF Normalization Support Private Investment Trust No. 1 », créé en juin 2024 avec 214 milliards de won de capital provenant principalement de Sangsangin Savings Bank et Sangsangin Plus Savings Bank.

Pourquoi la Financial Supervisory Service a-t-elle inspecté le fonds ?
La Financial Supervisory Service a inspecté le fonds en raison d’allégations de « parking transactions », selon lesquelles des banques d’épargne auraient transféré des prêts PF en difficulté vers un fonds « maison » afin de dissimuler des taux d’impayés et de protéger des performances à court terme, potentiellement en violation des principes de « true sale ».

Quelle est la taille de l’industrie des fonds de normalisation PF ?
En juillet, il existe 136 fonds de normalisation liés aux PF et aux NPL totalisant 8,6 billions de won, selon un responsable du secteur cité dans la source.