Les actions de Samsung Electronics et SK Hynix ont fortement rebondi le 3 juillet après des baisses antérieures dues aux inquiétudes sur la demande de semi-conducteurs. Samsung a clôturé à 309 500 wons, en hausse de 8,22 %, tandis que SK Hynix a bondi de 10,88 % à 2 425 000 wons, effaçant les pertes du 2 juillet (respectivement -9 % et plus de 14 %). Le rebond fait suite à une réévaluation par le marché de la stratégie d'infrastructure IA de Meta, que les courtiers ont qualifiée de monétisation des capacités plutôt que de réduction des investissements. Samsung doit publier ses résultats préliminaires du T2 le 7 juillet, le consensus des analystes prévoyant 85,1 billions de wons de bénéfice d'exploitation. Les deux actions font face à des catalyseurs clés ce mois-ci : la publication des résultats de Samsung et l'inscription ADR de SK Hynix au Nasdaq le 10 juillet (heure locale).
Samsung Electronics et SK Hynix enregistrent des gains à deux chiffres le 3 juillet
Selon les données Hankyung Epic AI du 4 juillet, Samsung Electronics a terminé la séance du 3 juillet à 309 500 wons, soit une hausse de 8,22 % par rapport à la veille. SK Hynix a clôturé à 2 425 000 wons, en hausse de 10,88 %. Le 2 juillet, les deux actions avaient chuté dans un contexte de craintes de pic et de bulle IA : Samsung a perdu 9 % et Hynix plus de 14 % en une seule journée.
Le sentiment du marché a changé après que la stratégie de capacité des centres de données IA de Meta a été réinterprétée par les analystes. Les courtiers ont indiqué que l'approche de Meta représente un réinvestissement des revenus de l'infrastructure IA plutôt qu'une réduction des investissements, contrant les craintes d'excès d'offre. Kioxia, un fabricant japonais de mémoire flash NAND, a également fortement rebondi après des pertes intraday de plus de 11 %, soutenant la reprise du secteur des semi-conducteurs.
Le plus bas hebdomadaire de Samsung a atteint 281 500 wons entre fin juin et le 3 juillet, soit une baisse de 8,84 %. L'action a regagné le seuil des 300 000 wons avec sa hausse du 3 juillet. SK Hynix était monté à un sommet hebdomadaire de 2 764 000 wons le 19 juin, mais avait corrigé à 2 045 000 wons à la clôture hebdomadaire du 3 juillet avant le rebond d'un jour.
Consensus sur le bénéfice d'exploitation du T2 de Samsung : 85,1 billions de wons
Samsung Electronics annoncera ses résultats préliminaires du T2 le 7 juillet. Le consensus des courtiers pour le bénéfice d'exploitation du T2 s'élève à 85,1 billions de wons, en hausse de 1 720,3 % sur un an. Le consensus de chiffre d'affaires est de 172,1 billions de wons, soit une augmentation de 130,8 % par rapport à la même période l'an dernier.
Les estimations du bénéfice d'exploitation du T2 varient d'environ 80 billions de wons à plus de 90 billions de wons selon le traitement des provisions. Les courtiers conviennent que les variations à court terme des chiffres n'indiquent pas une détérioration du marché de la mémoire. La performance de la DRAM et de la NAND est tirée par l'augmentation des prix de vente moyens (ASP) plutôt que par la croissance des volumes expédiés, ce qui suggère que les tendances haussières des prix pourraient se poursuivre au second semestre.
NH Investment & Securities prévoit pour SK Hynix un chiffre d'affaires de 85,3 billions de wons et un bénéfice d'exploitation de 66,2 billions de wons au T2. SK Hynix doit publier ses résultats préliminaires du T2 le 29. L'inscription ADR de la société au Nasdaq est prévue pour le 10 juillet (heure locale), ce que les analystes citent comme un facteur d'élargissement de l'accès des investisseurs étrangers.
Les soldes des dépôts des investisseurs, un indicateur de liquidité du marché, sont tombés sous les 120 billions de wons pour la première fois en environ deux mois et demi. Les investisseurs individuels ont activement acheté la baisse en utilisant des produits à effet de levier lors des récentes baisses, mais la réduction du pouvoir d'achat pourrait limiter l'élan de rebond des valeurs semiconducteurs à grande capitalisation.
Les courtiers relèvent les objectifs de cours à 590 000 wons et 4,2 millions de wons
Korea Investment & Securities a relevé son objectif de cours pour Samsung Electronics à 590 000 wons, citant une compétitivité durable dans la mémoire à large bande passante (HBM) et des avantages en matière d'ASP. La société s'attend à ce que l'expansion de la part de marché HBM stimule la croissance des revenus parallèlement à des ASP plus élevés que ceux des concurrents.
KB Securities a augmenté son objectif pour SK Hynix de 3,8 millions de wons à 4,2 millions de wons, reflétant des prévisions de hausse des prix de la mémoire plus élevées. Le courtier a relevé ses estimations de bénéfice d'exploitation pour 2024 et 2025 à 290 billions de wons et 468 billions de wons respectivement.
Lee Chang-min, chercheur chez KB Securities, a déclaré : « La demande de mémoire a été multipliée par 100 depuis 2022 et devrait encore être multipliée par 100 au cours des cinq prochaines années. La part des semi-conducteurs mémoire dans les investissements IA devrait passer de 14 % l'an dernier à 50 % d'ici 2027, ce qui indique que la tendance haussière des bénéfices et du cours de SK Hynix n'est pas terminée. »
Lee Jae-won, chercheur chez Yuanta Securities, a déclaré : « Cette correction reflète une baisse de valorisation due au bruit plutôt qu'à une détérioration fondamentale. Une stratégie d'achat à bas prix centrée sur les semi-conducteurs, le matériel informatique et les valeurs financières reste efficace tout en surveillant les résultats préliminaires de Samsung du 7 juillet et l'inscription au Nasdaq de SK Hynix le 10 juillet. »
L'attention du marché pour Samsung se concentre sur la capacité de l'action à se stabiliser au-dessus de 300 000 wons. Pour SK Hynix, le maintien du niveau de 2,4 millions de wons est essentiel. Les investisseurs institutionnels et étrangers pourraient procéder à des ventes de rééquilibrage de portefeuille à mesure que les prix augmentent pour maintenir les limites de positions.
FAQ
Qu'est-ce qui a provoqué le rebond des actions Samsung Electronics et SK Hynix le 3 juillet ?
Les deux actions ont rebondi après que les courtiers ont réinterprété la stratégie d'infrastructure IA de Meta comme une monétisation des capacités plutôt qu'une réduction des investissements, apaisant les inquiétudes concernant l'excès d'offre de semi-conducteurs. Samsung a gagné 8,22 % à 309 500 wons et SK Hynix a bondi de 10,88 % à 2 425 000 wons, effaçant les pertes du 2 juillet (respectivement -9 % et plus de 14 %).
Quand Samsung Electronics publiera-t-il ses résultats du T2 ?
Samsung doit publier ses résultats préliminaires du T2 le 7 juillet. Le consensus des analystes prévoit 85,1 billions de wons de bénéfice d'exploitation, en hausse de 1 720,3 % sur un an, avec un consensus de chiffre d'affaires de 172,1 billions de wons.
Quels sont les objectifs de cours fixés par les courtiers pour Samsung et SK Hynix ?
Korea Investment & Securities a relevé l'objectif de Samsung à 590 000 wons en raison de la compétitivité HBM. KB Securities a relevé celui de SK Hynix de 3,8 millions de wons à 4,2 millions de wons, citant les hausses de prix de la mémoire et relevant les estimations de bénéfice d'exploitation pour 2024-2025 à 290 billions de wons et 468 billions de wons.
