Le Service de supervision financière de Corée du Sud (FSS) a prolongé d'un an supplémentaire, du 21 août 2026 au 20 août 2027, les exigences obligatoires de création de certificats de dépôt (CD) pour les grandes banques, d’après des sources du secteur financier le 22. Cette directive s’applique à six banques : KB Kookmin Bank, Shinhan Bank, Hana Bank, Woori Bank, NH Nonghyup Bank et Korea Development Bank, contre sept banques auparavant, SC First Bank ayant été exclue. Le FSS maintient cette directive administrative annuelle afin de s’assurer que les taux des CD reflètent les transactions réelles et les conditions de financement, qui servent de taux de référence pour les prêts aux entreprises et certains prêts aux ménages. La prolongation intervient alors que les taux d’intérêt du marché continuent de monter, dans l’attente d’éventuelles hausses supplémentaires du taux directeur par la Banque de Corée, ce qui alimente les inquiétudes quant au fait que la mesure pourrait accroître le fardeau des emprunteurs disposant de prêts indexés sur les CD.
Le FSS prolonge les exigences d’émission de CD jusqu’en août 2027
Le FSS mettra en œuvre une directive administrative d’émission de CD pour six banques du 21 août 2026 au 20 août 2027. Les banques cibles doivent maintenir des soldes moyens correspondant à leurs volumes d’émission obligatoires sur deux périodes de six mois : la première du 21 août 2026 au 20 février 2027, et la seconde du 21 février 2027 au 20 août 2027. Cette structure empêche des émissions concentrées à des moments précis et maintient des conditions de marché dans lesquelles les taux des CD peuvent être établis à partir de transactions réelles.
Six banques soumises à l’émission obligatoire de CD
Les six banques soumises à la directive sont KB Kookmin Bank, Shinhan Bank, Hana Bank, Woori Bank, NH Nonghyup Bank et Korea Development Bank. Ces banques doivent émettre des CD équivalant à 0,57 % de leurs encours de prêts indexés sur les CD. Le FSS impose des obligations d’émission de CD uniquement aux banques dont les prêts indexés sur les CD dépassent un certain seuil, selon le principe que les banques qui utilisent les taux des CD comme taux de référence pour leurs prêts doivent participer à l’émission de CD afin que les taux reflètent les conditions de financement réelles au sein du secteur bancaire.
SC First Bank exclue de la directive 2026
SC First Bank a été retirée de la liste des banques visées par la directive administrative cette année. L’encours de ses prêts indexés sur les CD est passé sous le seuil d’application de 3 % du total des prêts. Le FSS applique les exigences d’émission de CD uniquement aux banques qui maintiennent des prêts indexés sur les CD au niveau correspondant à ce seuil ou au-dessus.
Le volume d’émission obligatoire reste à 2 billions de won
Le taux d’émission obligatoire a légèrement diminué, passant de 0,60 % l’an dernier à 0,57 % cette année. Toutefois, compte tenu des variations des encours de prêts indexés sur les CD des banques visées, le volume total d’émission obligatoire devrait rester d’environ 2 billions de won, similaire au niveau de l’an dernier. Un responsable du FSS a déclaré que le taux d’émission obligatoire a été ajusté afin de maintenir le volume total d’émission à environ 2 billions de won, reflétant les variations des encours de prêts indexés sur les CD des banques visées.
Le FSS maintient la stabilité du marché des CD depuis 2015
Le FSS a maintenu les émissions de CD bancaires à certains niveaux grâce à des directives administratives annuelles depuis 2015. Les banques ont réduit leurs émissions à la suite de l’enquête de la Commission coréenne des opérations équitables sur une collusion des taux de CD, et l’introduction de réglementations sur le ratio prêts/dépôts a davantage réduit les incitations à l’émission de CD, entraînant une contraction rapide du marché. Une émission et un trading réduits de CD rendent difficile le calcul des taux d’intérêt sur la base de transactions réelles. Lorsque le volume de transactions est insuffisant, un petit nombre d’émissions ou de cotations de sociétés de bourse peut avoir un impact plus important sur les taux des CD, ce qui peut réduire la représentativité et la fiabilité des taux de référence utilisés pour les prêts.
La hausse des taux d’intérêt pourrait augmenter les coûts des emprunteurs
Dans un environnement de hausse des taux d’intérêt, ce système peut peser sur les emprunteurs. Si les taux du marché reflètent des anticipations de nouvelles hausses du taux directeur par la Banque de Corée, de nouveaux CD devraient être émis à des taux plus élevés qu’auparavant. Comme la directive administrative maintient une émission et un trading de CD stables, les coûts de financement plus élevés sont reflétés de manière plus fidèle dans les taux des CD, ce qui peut affecter directement les taux de certains prêts aux entreprises qui utilisent les taux des CD comme taux de référence. Pour les prêts aux ménages, bien que la part liée aux taux des CD ne soit pas importante, des observateurs du marché indiquent que si une hausse élargie de l’émission de CD affecte d’autres taux de financement à court terme comme les obligations bancaires, certains taux de prêts hypothécaires pourraient subir des effets indirects. Un responsable senior du FSS a expliqué que l’objectif de la directive administrative n’est pas d’augmenter le volume d’émission de CD, mais de s’assurer que les banques qui traitent des prêts indexés sur les CD maintiennent un certain niveau de marché des CD, en préservant une base de marché permettant de calculer de manière stable les taux des CD à partir de transactions réelles.
FAQ
Q : Pourquoi le FSS a-t-il prolongé les exigences obligatoires d’émission de CD pour les banques sud-coréennes jusqu’en août 2027 ?
A : Le FSS a prolongé les exigences pour maintenir des conditions de marché dans lesquelles les taux d’intérêt des CD peuvent être calculés sur la base de transactions réelles. Les orientations garantissent que les banques utilisant les taux des CD comme taux de référence pour leurs prêts participent à l’émission de CD, reflétant les conditions de financement réelles dans le secteur bancaire.
Q : Quelles banques sont soumises à la directive d’émission obligatoire de CD en Corée du Sud ?
A : Six banques sont soumises à la directive du 21 août 2026 au 20 août 2027 : KB Kookmin Bank, Shinhan Bank, Hana Bank, Woori Bank, NH Nonghyup Bank et Korea Development Bank. SC First Bank a été exclue car son encours de prêts indexés sur les CD est tombé sous 3 % du total des prêts.
Q : Quel est le volume d’émission obligatoire de CD pour les banques sud-coréennes en 2026 ?
A : Les banques cibles doivent émettre des CD équivalant à 0,57 % de leurs encours de prêts indexés sur les CD. Le volume total d’émission obligatoire devrait rester d’environ 2 billions de won, similaire au niveau de l’an dernier, malgré une légère baisse du taux d’émission obligatoire de 0,60 % à 0,57 %.
