La Corée du Sud augmente la pondération de risque des prêts hypothécaires d'assurance pour rediriger les capitaux.

Les compagnies d'assurance sud-coréennes feront face à des exigences de capital plus élevées pour les prêts hypothécaires, les autorités financières relevant le coefficient de risque pour les prêts garantis par des logements avec des ratios prêt-valeur compris entre 60 % et 80 %, de 3,5 % à 4 %, à compter de fin septembre. Ce changement réglementaire vise à rediriger les capitaux du marché immobilier vers des secteurs de financement productifs, tout en prévenant les risques systémiques potentiels liés à une baisse des prix de l'immobilier. Cet ajustement s'inscrit dans le cadre d'une initiative plus large des autorités visant à activer le financement productif en abaissant préalablement les coefficients de risque pour les programmes de politique, les investissements en capital-risque et les infrastructures qualifiées.

Les autorités financières relèvent le coefficient de risque hypothécaire à 4 %

Selon le secteur de l'assurance, le 8, les autorités financières ont décidé de relever le coefficient de risque appliqué aux prêts hypothécaires gérés par les compagnies d'assurance à compter de fin septembre. Les prêts hypothécaires avec des ratios LTV compris entre 60 % et 80 %, qui bénéficiaient auparavant d'un coefficient de risque de 3,5 % lors du calcul du ratio K-ICS (Korea Insurance Capital Standard), seront soumis à un coefficient de 4 % à partir de fin septembre.

Les autorités poursuivent la rationalisation des coefficients de risque hypothécaire pour activer le financement productif. Cette politique empêche les capitaux de se diriger vers les marchés immobiliers et les oriente vers le financement productif, tout en visant à prévenir les risques systémiques qui pourraient découler d'une baisse des prix de l'immobilier.

Le ratio K-ICS diminue de 0,1 point de pourcentage sous les nouvelles exigences

Lorsque le coefficient de risque hypothécaire augmente, le capital requis augmente proportionnellement, ce qui abaisse le ratio K-ICS. À fin mars, l'augmentation du montant du risque de crédit due à la hausse du coefficient de risque s'élevait à 78,6 milliards de won, réduisant le ratio K-ICS de 0,1 point de pourcentage.

L'impact sur le capital des compagnies d'assurance reste limité car l'ajustement consiste à relever le coefficient de risque pour une tranche de LTV spécifique de 0,5 point de pourcentage. Cependant, étant donné que les calculs sont basés sur les soldes impayés, ce changement pourrait réduire les incitations des assureurs à accorder de nouveaux prêts hypothécaires à l'avenir.

Les grands assureurs réduisent déjà l'octroi de prêts hypothécaires

Les compagnies d'assurance ont récemment réduit l'octroi de prêts hypothécaires afin de diminuer la dette des ménages. Samsung Life et Samsung Fire & Marine ont fermé les canaux non présentiels, tandis que Hanwha Life et Nonghyup Life ont cessé de traiter les prêts hypothécaires en raison de limites de prêt épuisées.

Dans ces circonstances, les assureurs gagnent en capacité à investir les capitaux excédentaires dans des secteurs productifs. Les autorités ont déjà abaissé les coefficients de risque pour le financement productif, et si des politiques futures, y compris les modèles internes et les ajustements d'appariement, sont introduites pour améliorer l'utilisation du capital, les assureurs pourraient encore étendre leur capacité d'investissement.

Les hausses récentes des taux d'intérêt du marché ont créé des marges de ratio K-ICS pour de nombreux assureurs, les laissant avec la tâche de déployer les capitaux excédentaires pour améliorer les rendements. Les assureurs doivent augmenter les retours sur investissement pour payer les sinistres des assurés, face aux charges liées à l'augmentation des ratios de sinistralité et à l'écart croissant entre les résultats réels et attendus dans les opérations d'assurance.

Un responsable des autorités financières a déclaré : « En rationalisant les coefficients, nous orientons les fonds qui vont vers l'immobilier vers le financement productif. À mesure que les prêts hypothécaires diminuent, les fonds s'orienteront vers d'autres directions, même de manière progressive. »

FAQ

Qu'ont fait les autorités financières sud-coréennes concernant les prêts hypothécaires des assurances le 8 ?

Les autorités financières ont annoncé qu'elles relèveront le coefficient de risque pour les prêts hypothécaires des compagnies d'assurance avec un ratio LTV compris entre 60 % et 80 % de 3,5 % à 4 %, à compter de fin septembre. Ce changement affecte les calculs du ratio K-ICS.

Pourquoi les autorités relèvent-elles le coefficient de risque hypothécaire pour les assureurs ?

Les autorités visent à rediriger les capitaux du marché immobilier vers des secteurs de financement productifs tout en prévenant les risques systémiques potentiels liés à une baisse des prix de l'immobilier. Cette politique complète les mesures précédentes qui ont abaissé les coefficients de risque pour les programmes de politique, les investissements en capital-risque et les infrastructures qualifiées.