Strategy (MSTR) a déposé un formulaire 8-K auprès de la SEC le 13 juillet, révélant qu’entre le 6 et le 12 juillet, la société a vendu 4 818 781 actions ordinaires de catégorie A via un plan de financement par émission sur le marché (ATM), levant environ 4,667 milliards de dollars. Cette semaine, Strategy n’a acheté ni vendu de bitcoin, et ses avoirs en BTC sont restés à 843 775 pièces, marquant une deuxième semaine consécutive sans changement.
Strategy a levé 4,67 milliards de dollars, et sa trésorerie atteint 3 milliards de dollars
（Source : site de la SEC）
D’après le formulaire 8-K déposé par Strategy auprès de la SEC, les détails des ventes d’actions sur la période du 6 au 12 juillet sont les suivants :
· Le type d’actions vendues est des actions ordinaires de catégorie A, au total 4 818 781 actions ;
· Mise en œuvre via un plan de financement par émission sur le marché (ATM) ;
· Levée d’environ 4,667 milliards de dollars ;
· Les produits sont destinés à la trésorerie (sans achat de bitcoin), avec une augmentation nette d’environ 4,5 milliards de dollars ;
· La trésorerie est passée des niveaux de la semaine précédente à environ 3 milliards de dollars.
Au même moment, aucune action privilégiée n’a été émise via d’autres mécanismes ATM. La vente d’actions ordinaires dilue la participation des actionnaires, mais n’affecte pas les avoirs en bitcoin de la société.
Situation des avoirs en BTC et pertes comptables : 843,775 BTC, soit 10,7 milliards de dollars de perte par rapport au cours actuel
D’après les informations les plus récentes communiquées par Strategy, les principaux chiffres de ses avoirs en BTC sont les suivants :
Quantité détenue : 843 775 BTC (inchangée depuis deux semaines)
Coût cumulé : environ 63,69 milliards de dollars (y compris frais et dépenses)
Coût moyen : 75 476 dollars par BTC
Capitalisation actuelle (environ 63 000 dollars) : environ 53 milliards de dollars
Perte comptable : environ 10,7 milliards de dollars
Part du total de l’offre de bitcoin : environ 4 % (offre totale de 21 millions de BTC)
Depuis le début de l’année, le titre MSTR a enregistré une baisse cumulée de 38 % ; lundi, il a continué de reculer de près de 3 % en séance avant ouverture.
Strategy passe de l’achat de BTC à l’accumulation de liquidités
D’après les informations relayées, le changement de stratégie de Strategy répond à des raisons structurelles clairement identifiées : l’introduction des outils prioritaires STRC élargit la structure de capital de l’entreprise, tout en créant une obligation de coûts fixes liée aux dividendes et aux intérêts ; l’existence de réserves de trésorerie vise à s’assurer que ces paiements fixes soient financés, quel que soit le sens des variations du prix du bitcoin.
Le tournant évident intervient le 5 juillet : Strategy a vendu 3,588 BTC pour 216 millions de dollars (plus grand volume historique de vente de BTC en une seule fois) ; depuis, le style des publications de Saylor sur la plateforme X s’est poursuivi dans le même schéma (avec un graphique du bitcoin), mais le résultat des documents s’est déplacé d’une annonce d’acquisition vers un ajustement du cadre de financement et de capital.
Vendre des actions (dilution des droits des actionnaires) et vendre du bitcoin (réduction de l’actif central) sont deux options de levée de fonds différentes ; cette semaine, Strategy a choisi la première.
Questions fréquentes
Pourquoi Strategy a-t-elle choisi de vendre des actions plutôt que du bitcoin pour lever des fonds ?
D’après les informations relayées, vendre des actions ordinaires dilue la participation des actionnaires, mais n’affecte pas les actifs en bitcoin de la société ; vendre du bitcoin est l’inverse (réduit l’actif central sans affecter la structure des actions). Strategy a choisi de vendre des actions cette semaine ; une interprétation avancée l’analyse comme une décision visant à prioriser la protection des avoirs en BTC dans un contexte de pertes comptables sur le bitcoin. L’usage principal de la trésorerie est de payer les dividendes des actions prioritaires STRC et les intérêts sur les dettes impayées.
Quelles sont actuellement la trésorerie et la perte comptable en bitcoin de Strategy ?
D’après le formulaire 8-K, la trésorerie de Strategy est d’environ 3 milliards de dollars (augmentation d’environ 4,5 milliards de dollars cette semaine) ; les avoirs en bitcoin s’élèvent à 843 775 BTC, avec un coût cumulé d’environ 63,69 milliards de dollars. En se basant sur une valeur de marché d’environ 63 000 dollars, la capitalisation s’élève à environ 53 milliards de dollars, et la perte comptable est d’environ 10,7 milliards de dollars.
Quelle est la performance actuelle du titre MSTR ?
D’après les informations relayées, le titre MSTR a chuté de près de 3 % lors de la séance avant ouverture lundi, et la baisse cumulée depuis le début de l’année atteint 38 % ; la perte comptable s’élève à 10,7 milliards de dollars ; le bitcoin est resté en baisse en fin de semaine vers environ 62 500 dollars, ce qui a également pesé sur le cours de l’action MSTR. Les cours exacts en temps réel dépendent des cotations du marché ; ce qui précède ne constitue pas une recommandation d’investissement.
