Les actifs des ETF crypto américains chutent $107B depuis le pic d'octobre 2025

Les fonds négociés en bourse (ETF) de cryptomonnaies aux États-Unis ont vu leurs actifs sous gestion chuter à des niveaux observés pour la dernière fois en novembre 2024, selon les données d'Artemis. Les AUM des ETF crypto américains ont culminé à 191,4 milliards de dollars en octobre 2025, avec environ 107 milliards de dollars qui en sont sortis depuis ce pic. Ce déclin reflète une tendance baissière plus large amorcée en octobre 2025 et qui a effacé 2,24 billions de dollars de capitalisation boursière totale des cryptomonnaies (hors stablecoins), signalant un repli tant des investisseurs natifs de la crypto que des investisseurs traditionnels. Actuellement, les données d'Artemis couvrant les ETF américains pour Bitcoin, Ethereum, Ripple, Hyperliquid et Solana totalisent environ 84 milliards de dollars, à peine plus que les 75,1 milliards de dollars détenus par les seuls ETF Bitcoin et Ethereum en novembre 2024.

En novembre 2024, les AUM des ETF crypto américains provenaient entièrement de Bitcoin et Ethereum, les deux seuls actifs disposant de produits ETF sur le marché à l'époque. Le duo détenait une valeur combinée d'environ 75,1 milliards de dollars. Le chiffre actuel d'environ 84 milliards de dollars pour cinq actifs — Bitcoin, Ethereum, Ripple, Hyperliquid et Solana — ne représente qu'une augmentation marginale malgré l'ajout de trois nouveaux actifs bénéficiant de produits ETF.

L'indice Coinbase Premium signale un repli des investisseurs américains du Bitcoin

L'indice Coinbase Premium, qui mesure l'appétit des investisseurs américains pour Bitcoin en comparant la demande sur les plateformes américaines à la demande mondiale sur Binance, montre une pression vendeuse qui s'accumule depuis le 15 avril. L'indice a commencé à baisser progressivement à cette date avant que la pression ne s'intensifie autour du 23 avril. Au moment de la rédaction, l'indice est passé en territoire négatif, affichant -0,086 sur la moyenne mobile simple sur sept jours.

Les ETF Bitcoin Spot américains confirment la même tendance. Après avoir enregistré leur deuxième plus forte entrée hebdomadaire le 17 avril, les flux hebdomadaires se sont effondrés depuis. L'indice Ethereum premium montre une évolution similaire, ayant commencé sa baisse au cours de la même fenêtre d'avril et se trouvant désormais en territoire négatif, les entrées des ETF Ethereum Spot américains commençant à chuter à partir du 17 avril.

L'inflation et les rendements des obligations d'État entraînent une rotation des capitaux hors des actifs risqués

Les conditions économiques mondiales, aggravées par la guerre impliquant l'Iran, les États-Unis et Israël, ont été un facteur majeur qui maintient les capitaux hors des actifs risqués, en particulier parmi les institutions traditionnelles. Le conflit a touché des secteurs clés de l'économie mondiale via l'inflation induite par le pétrole, qui a fait monter les prix et a été liée au repli des capitaux hors des actifs risqués. L'inflation américaine a atteint 4,2 %, soit une augmentation de 40 points de base par rapport à son niveau d'avril de 3,8 %.

Les investisseurs se sont tournés vers des alternatives moins volatiles comme la dette publique, où le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a atteint 4,68 %, un niveau observé pour la dernière fois en janvier 2025.

FAQ

Que sont devenus les actifs des ETF crypto américains depuis octobre 2025 ?

Les actifs sous gestion des ETF crypto américains ont culminé à 191,4 milliards de dollars en octobre 2025 et ont depuis diminué d'environ 107 milliards de dollars pour atteindre environ 84 milliards de dollars, selon les données d'Artemis.

Pourquoi les investisseurs américains se sont-ils retirés des ETF Bitcoin après avril ?

L'indice Coinbase Premium a commencé à baisser le 15 avril et est devenu négatif au moment de la rédaction, affichant -0,086 sur la moyenne mobile simple sur sept jours. Les entrées hebdomadaires des ETF Bitcoin Spot américains se sont effondrées après avoir enregistré leur deuxième plus forte entrée hebdomadaire le 17 avril.

Comment l'inflation a-t-elle affecté les flux d'investissement dans les cryptomonnaies ?

L'inflation américaine est passée de 3,8 % en avril à 4,2 %, contribuant à une rotation des capitaux des actifs risqués vers la dette publique, où le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a atteint 4,68 %, un niveau observé pour la dernière fois en janvier 2025.