Indice PMI américain de juillet : les services progressent à 53,6, tandis que la fabrication ralentit à 53,8

S&P Global a publié les données préliminaires de l’indice des directeurs d’achat (PMI) pour juillet le 24 juillet (heure locale), indiquant que l’activité du secteur des services aux États-Unis s’est étendue à un plus haut sur 8 mois à 53,6, tandis que l’activité du secteur manufacturier a ralenti jusqu’à un plus bas sur 4 mois à 53,8. Le PMI des services a progressé de 2,4 points par rapport aux 51,2 de juin, tandis que le PMI manufacturier a reculé de 0,1 point par rapport au mois précédent. Cette divergence reflète des entrées de « nouvelles commandes » plus solides dans les services compensant une demande manufacturière plus faible ; par ailleurs, les deux secteurs subissent une intensification des pressions sur les prix due aux perturbations des chaînes d’approvisionnement et aux facteurs géopolitiques.

Le PMI des services atteint un plus haut sur 8 mois à 53,6

Le PMI des services de juillet, à 53,6, a dépassé les attentes du marché, qui tablaient sur 51,5, enregistrant la lecture la plus élevée en 8 mois. L’activité des entreprises dans le secteur des services s’est accélérée, portée par des entrées plus solides de nouvelles commandes. Toutefois, les exportations de biens et de services ont continué de reculer en juillet. Les lectures du PMI au-dessus de 50 indiquent une expansion économique, tandis que celles en dessous de 50 signalent une contraction.

Le PMI manufacturier recule à 53,8

Le PMI manufacturier est tombé à 53,8 en juillet, sous l’attente du marché (54,3), et représente la croissance la plus lente en 4 mois. Les nouvelles commandes dans l’industrie manufacturière ont enregistré leur plus forte hausse modérée depuis mars, ce qui indique un ralentissement de la dynamique de croissance du secteur.

L’inflation des coûts des intrants atteint un pic sur 14 mois

Les pressions sur les prix se sont intensifiées dans les deux secteurs en juillet. L’inflation des coûts des intrants a atteint son niveau le plus élevé en 14 mois, les hausses de coûts du secteur des services atteignant elles aussi un pic sur 14 mois. S&P Global a identifié comme principaux facteurs de coûts la hausse des prix de l’énergie et du transport, les tarifs, des augmentations de prix des fournisseurs plus largement généralisées, ainsi que des retards d’expédition dus aux conflits en cours au Moyen-Orient. Ces hausses des coûts d’intrants se sont traduites par une hausse des prix de vente, l’inflation globale des prix de production atteignant son niveau le plus élevé depuis août 2022.

L’économiste de S&P Global met en avant le redressement de l’emploi et les risques

Chris Williamson, économiste en chef chez S&P Global Market Intelligence, a déclaré que « ce mois-ci a été encourageant avec un retour à l’embauche par les entreprises, l’emploi augmentant pour la première fois en trois mois ». Toutefois, il a noté que « une partie de cette amélioration pourrait s’avérer de courte durée, étant donné que les dépenses d’hôtellerie-restauration ont été dopées par la Coupe du monde de la FIFA et les célébrations du 250e anniversaire des États-Unis, tandis que l’affaiblissement de la croissance manufacturière est une source d’inquiétude, alors que des signes montrent que la constitution de stocks observée les mois précédents s’estompe ». Williamson a ajouté que « au lieu de cela, la croissance a été freinée en juillet par des retards de chaîne d’approvisionnement et des pressions sur les prix qui se renforcent à nouveau, ce qui a également atténué la demande », et a averti que « les développements récents au Moyen-Orient aggravent les préoccupations liées aux chaînes d’approvisionnement et aux prix, augmentant les risques à la baisse pour les perspectives économiques à court terme ».

Le PMI composite grimpe à 53,6

Le PMI composite de juillet, indicateur de la production combinant les secteurs des services et de l’industrie manufacturière, a atteint 53,6, en hausse de 1,7 point par rapport aux 51,9 de juin. Il s’agit de la lecture composite la plus élevée en 8 mois.

FAQ

Que signifie une lecture PMI de 53,6 pour le secteur des services aux États-Unis ?
Une lecture PMI de 53,6 indique une expansion économique dans le secteur des services, car toute lecture au-dessus de 50 signale une croissance. Le PMI des services de juillet à 53,6 correspond au plus haut niveau d’expansion en 8 mois, porté par des entrées plus solides de nouvelles commandes.

Pourquoi les coûts des intrants ont-ils atteint un niveau record sur 14 mois en juillet ?
Les coûts des intrants ont atteint un pic sur 14 mois en raison de la hausse des prix de l’énergie et du transport, des tarifs, des augmentations de prix des fournisseurs plus largement généralisées et des retards d’expédition provoqués par les conflits en cours au Moyen-Orient, selon l’analyse de S&P Global.