Protokol pinjaman DeFi menyimpan 54 miliar dolar AS dalam deposit di lebih dari 380 platform aktif per April 2026, menurut DefiLlama, menjadikan pinjaman sebagai kategori DeFi terbesar berdasarkan total nilai terkunci setelah liquid staking. Aave melampaui 1 triliun dolar AS dalam originasi pinjaman kumulatif dan menguasai 62,8% pasar pinjaman terdesentralisasi, dengan tingkat suplai USDC berkisar antara 3% hingga 6% APY tergantung pada rantai dan utilisasi. Peminjaman stablecoin mencakup 84% dari utang DeFi yang beredar, dengan agunan ETH mewakili 39%, token liquid staking 28%, dan pembungkus BTC 14% dari sisi agunan menurut dasbor analitik Dune, sementara pemberi pinjaman terpusat seperti Nexo telah membayarkan lebih dari 1,2 miliar dolar AS dalam bunga dan mengelola lebih dari 11 miliar dolar AS dalam aset.
Pinjaman Kripto Menghubungkan Penyimpan dengan Peminjam Melalui Pinjaman dengan Agunan
Pinjaman kripto menghubungkan penyimpan yang menyediakan aset dengan peminjam yang menyetor cryptocurrency sebagai agunan, biasanya pada rasio overcollateralized berkisar antara 110% hingga 200% dari nilai pinjaman. Peminjam membutuhkan likuiditas tanpa menjual kepemilikan mereka, sementara pemberi pinjaman memperoleh bunga dari pembayaran peminjam.
Dua arsitektur mendominasi pasar: platform keuangan terpusat seperti Nexo, Binance, dan Coinbase mengelola agunan, menetapkan suku bunga, dan menangani likuidasi melalui sistem risiko internal. Protokol terdesentralisasi seperti Aave, Compound, dan Morpho menggunakan kontrak pintar yang mengotomatiskan fungsi-fungsi ini tanpa izin, menurut panduan CoinTracker 2026.
Imbal hasil berasal dari pembayaran bunga peminjam, bukan dari emisi token atau hadiah inflasi. Imbal hasil suplai stablecoin berkisar antara 3% hingga 8% APY, tergantung pada protokol dan kondisi pasar.
Aave Menguasai 62,8% Pasar Pinjaman DeFi dengan TVL 14,5 Miliar Dolar AS
Aave V3 memimpin pasar pinjaman DeFi dengan TVL sekitar 14,5 miliar hingga 19,4 miliar dolar AS pada pertengahan 2026, yang digunakan di lebih dari 15 rantai EVM, menurut kategori pinjaman DefiLlama. Tingkat suplai USDC di Aave V3 berkisar antara 3% hingga 6% APY, dengan Arbitrum dan Base biasanya menawarkan suku bunga sedikit lebih tinggi daripada mainnet Ethereum karena rasio peminjam terhadap penyedia.
Morpho mencapai lebih dari 10 miliar dolar AS dalam TVL. Arsitektur vault MetaMorpho-nya memungkinkan strategi imbal hasil yang dikurasi yang mendorong APY suplai USDC menjadi 4,1% hingga 6,8% melalui vault seperti Gauntlet Prime. Perjanjian kerja sama Apollo Global Management dengan Morpho mencakup hingga 90 juta token selama 48 bulan.
Compound V3 menampung sekitar 2 miliar dolar AS dalam TVL. Tingkat suplai USDC saat ini berkisar antara 3% hingga 5%, umumnya di bawah Aave dan di bawah vault Morpho teratas. Compound mempertahankan catatan keamanannya melalui setiap peristiwa tekanan besar DeFi, menurut tinjauan Coin Bureau Januari 2026.
Nexo Membayarkan 1,2 Miliar Dolar AS dalam Bunga di Seluruh Platform Terpusat
Nexo membayarkan lebih dari 1,2 miliar dolar AS dalam bunga dan mengelola lebih dari 11 miliar dolar AS dalam aset. Platform ini menawarkan hingga 16% APR pada deposit dengan bunga majemuk harian dan mendukung lebih dari 100 cryptocurrency, menurut tinjauan Webopedia 2026. Nexo mengoperasikan model jalur kredit daripada menawarkan pinjaman berjangka tetap, memungkinkan pengguna untuk menarik terhadap agunan dan membayar bunga hanya pada jumlah yang digunakan.
Binance menyediakan opsi pinjaman fleksibel, suku bunga tetap, dan VIP dengan suku bunga yang diperbarui setiap menit. Pinjaman suku bunga fleksibel mulai dari 1 dolar AS dalam kripto, dengan agunan yang berlangganan produk Simple Earn yang terus menghasilkan hadiah sementara mengamankan pinjaman. Pinjaman USDC suku bunga tetap tersedia pada 7,8% selama 30 hari, dengan minimum 50.000 USDC.
Coinbase meluncurkan program pinjamannya melalui protokol Morpho di jaringan Base pada akhir 2025. Pengguna dapat meminjam hingga 1 juta dolar AS dalam USDC menggunakan Bitcoin atau Bitcoin yang dibungkus sebagai agunan. Layanan ini tersedia untuk sebagian besar pelanggan AS.
Kerangka SEC dan Formulir IRS 1099-DA Meningkatkan Persyaratan Kepatuhan
Di sebagian besar yurisdiksi, meminjam dengan agunan kripto bukanlah peristiwa kena pajak karena peminjam tidak menjual atau merealisasikan keuntungan. Likuidasi paksa dikenakan pajak jika agunan dijual.
Bagi pemberi pinjaman, menerima token yang menghasilkan imbal hasil, seperti aTokens di Aave, dapat merupakan pertukaran kena pajak di beberapa yurisdiksi. Kerangka SEC yang terus berkembang dan persyaratan pelaporan Formulir 1099-DA yang diusulkan IRS akan meningkatkan kewajiban kepatuhan baik bagi platform maupun pengguna.
Peluncuran Aave V4 Dijadwalkan pada 2026 dengan Arsitektur Hub-and-Spoke
Aave V4 dijadwalkan diluncurkan pada 2026 dengan arsitektur hub-and-spoke yang menyatukan likuiditas di berbagai deployment. Kemitraan institusional Morpho terus berkembang. Pasokan beredar USDS diproyeksikan hampir dua kali lipat menjadi 20,6 miliar dolar AS tahun ini, menurut perkiraan industri.
FAQ
Bagaimana pinjaman kripto menghasilkan bunga?
Pinjaman kripto menghasilkan imbal hasil dengan menghubungkan penyimpan yang menyediakan aset dengan peminjam yang menyetor cryptocurrency yang di-overcollateralize dan membayar bunga, dengan suku bunga ditentukan secara algoritmik di DeFi atau oleh kebijakan platform di CeFi.
Apa platform pinjaman DeFi terbaik pada tahun 2026?
Aave V3 memimpin dengan lebih dari 14,5 miliar dolar AS dalam TVL pada pertengahan 2026; Morpho menyusul dengan lebih dari 10 miliar dolar AS dan arsitektur vault modular; dan Compound V3 menampung sekitar 2 miliar dolar AS dengan catatan keamanan yang tidak terputus melalui setiap peristiwa tekanan besar DeFi, menurut tinjauan Coin Bureau Januari 2026.
