Harga emas internasional rebound pada awal Juli 2026, naik 0,56% pada hari perdagangan pertama dan mencapai $4.068,65 per ons selama sesi Asia kemarin, tampaknya menemukan support di level $4.000. Pemulihan ini menyusul penurunan parah di bulan Juni sebesar 11,72%, kinerja bulanan terburuk sejak Oktober 2008 selama krisis keuangan. Penurunan tajam ini didorong oleh penguatan dolar AS dan meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve, mendorong emas ke pasar bearish teknis dengan penurunan 27,97% dari puncaknya pada Januari 2026.
Emas Membentuk Ultimate Death Cross Pertama Sejak September 2023
Rata-rata pergerakan 50 hari emas turun di bawah rata-rata pergerakan 200 hari pada 26 Juni, membentuk "ultimate death cross" pertama sejak September 2023. Harga telah beroperasi dalam saluran turun selama lebih dari lima bulan dan memasuki pasar bearish teknis, yang didefinisikan sebagai penurunan lebih dari 20% dari level puncak, selama 21 hari perdagangan. Kuartal kedua dan semester pertama 2026 mencatat penurunan masing-masing 14,14% dan 7,21%, kinerja terlemah untuk kedua periode tersebut sejak 2013.
Data Death Cross Historis Menunjukkan Kinerja Pascasinyal yang Beragam
Sejak runtuhnya sistem Bretton Woods pada Maret 1973, emas telah menghasilkan 31 sinyal ultimate death cross (tidak termasuk contoh saat ini). Data historis mengungkapkan hasil yang beragam setelah formasi teknis ini, dengan sinyal bertindak sebagai indikator lagging yang biasanya muncul setelah penurunan harga yang berkepanjangan daripada menandai awal penjualan besar. Dalam periode 10 tahun terakhir, emas sering mencatatkan imbal hasil positif setelah formasi death cross. Setelah death cross 2023, emas mencapai titik terendah hanya setelah tujuh hari perdagangan dan melonjak lebih dari 40% dalam waktu sekitar satu tahun.
Runtutan Penurunan Empat Bulan Memberi Sinyal Potensi Pembalikan
Emas telah memasuki pola penurunan beruntun empat bulan berturut-turut, yang secara historis merupakan indikator kondisi oversold yang parah. Sejak Maret 1973, emas hanya mencatat 19 contoh (tidak termasuk rentetan saat ini) dari penurunan bulanan empat bulan atau lebih berturut-turut, dengan kasus paling ekstrem adalah tujuh bulan kerugian berturut-turut pada 2022. Setelah kondisi pasar yang jarang terjadi seperti itu, emas mencatatkan kenaikan dalam dua bulan berikutnya dengan probabilitas sekitar 70%, dengan rata-rata imbal hasil 1,72% (median 1,95%).
Pola Musiman Kuartal Ketiga Mendukung Kenaikan Emas
Data kinerja musiman menunjukkan kondisi yang menguntungkan bagi emas di kuartal ketiga. Di antara semua 12 bulan, Juli rata-rata naik 0,55%, Agustus 1,14%, dan September 1,63% (hanya di bawah Januari yang 2,14%). Agustus dan September memiliki probabilitas tertinggi keuntungan bulanan sekitar 56,6%, memposisikan kuartal ketiga sebagai "musim kuat tradisional" emas.
Goldman Sachs Pertahankan Target Akhir Tahun $4.900
Goldman Sachs mempertahankan perkiraan akhir tahun $4.900 per ons dalam laporan terbarunya, menekankan bahwa strategi diversifikasi cadangan bank sentral pasar negara berkembang akan memberikan dukungan struktural bagi harga emas. UBS menyajikan pandangan yang lebih optimistis, memperkirakan emas dapat mencapai $5.200 dalam 12 bulan ke depan seiring pergeseran siklus kebijakan moneter. CICC menyatakan bahwa penurunan baru-baru ini ke sekitar $4.000 telah sepenuhnya mencerminkan dampak dari tiga hingga empat kenaikan suku bunga.
Tanya Jawab
Apa yang diisyaratkan oleh ultimate death cross bagi harga emas?
Ultimate death cross, terbentuk ketika rata-rata pergerakan 50 hari emas melintas di bawah rata-rata pergerakan 200 hari pada 26 Juni, adalah indikator teknis lagging yang biasanya muncul setelah penurunan harga yang berkepanjangan. Data historis sejak Maret 1973 menunjukkan kinerja pascasinyal yang beragam, dengan contoh terbaru (10 tahun terakhir) sering diikuti oleh imbal hasil positif. Pada 2023, emas mencapai titik terendah tujuh hari perdagangan setelah death cross dan naik lebih dari 40% dalam waktu sekitar satu tahun.
Mengapa kuartal ketiga dianggap sebagai musim kuat emas?
Data musiman historis menunjukkan Juli, Agustus, dan September rata-rata keuntungan bulanan masing-masing 0,55%, 1,14%, dan 1,63%. Agustus dan September memiliki probabilitas tertinggi keuntungan bulanan di antara semua bulan sekitar 56,6%, menjadikan kuartal ketiga sebagai "musim kuat tradisional" emas berdasarkan pola kinerja siklus.
Apa perkiraan institusional untuk harga emas?
Goldman Sachs mempertahankan target akhir tahun 2026 sebesar $4.900 per ons, mengutip diversifikasi cadangan bank sentral pasar negara berkembang sebagai dukungan struktural. UBS memperkirakan $5.200 dalam 12 bulan ke depan seiring pergeseran siklus kebijakan moneter. CICC mencatat bahwa level $4.000 saat ini telah sepenuhnya mencerminkan dampak dari tiga hingga empat kenaikan suku bunga Federal Reserve.
