Shinhan Investment & Securities mempertahankan peringkat 'buy' untuk Hyundai Motor pada 10 Juli, menyesuaikan target harga menjadi 780.000 won — penurunan 2,5% — sambil memproyeksikan potensi kenaikan 75,1% dari harga penutupan 9 Juli sebesar 445.500 won. Perusahaan pialang tersebut menyatakan bahwa kekhawatiran kinerja Q2 2025 sudah tercermin dalam harga saham, dengan normalisasi produksi dan ekspansi penjualan kendaraan listrik hibrida (HEV) diharapkan mendorong pemulihan di paruh kedua. Hyundai Motor menghadapi gangguan produksi sementara di Q2 akibat kebakaran di pemasok suku cadang Anseonggongup, yang mempengaruhi output SUV termasuk model Santa Fe, menyebabkan penurunan 15,9% dalam penjualan domestik. Shinhan Investment & Securities memperkirakan laba operasi Hyundai Motor di Q2 2025 sebesar 3 triliun won, turun 16,8% dari tahun ke tahun, tetapi mengharapkan perbaikan berurutan dengan laba operasi Q3 naik 26,6% YoY menjadi 3,2 triliun won dan laba Q4 melonjak 80,3% YoY menjadi 3,1 triliun won seiring stabilnya produksi dan peluncuran kendaraan baru.
Shinhan Investment & Securities Pertahankan Peringkat Buy Meski Target Harga Disesuaikan ke 780.000 Won
Shinhan Investment & Securities mempertahankan rekomendasi 'buy' untuk saham Hyundai Motor sambil menurunkan target harga ke 780.000 won dari sebelumnya, mewakili penurunan 2,5%. Berdasarkan harga penutupan 9 Juli sebesar 445.500 won, target yang direvisi ini menunjukkan potensi kenaikan 75,1%. Dalam laporannya pada 10 Juli, perusahaan pialang menyatakan bahwa "kelemahan Q2 sudah tercermin, dan pemulihan H2 bersama acara robotika dan SDV sedang menunggu," menambahkan bahwa "meskipun volatilitas harga saham tetap di sekitar pengumuman laba, ini adalah waktu yang layak untuk mengharapkan rebound harga saham di paruh kedua." Penyesuaian target harga mencerminkan perubahan rasio harga terhadap laba dari produsen mobil terkait SDV di China, tetapi perusahaan tetap mempertahankan sikap positif terhadap investasi berdasarkan pandangan bahwa kekhawatiran kinerja Q2 sudah tercermin dalam harga saham dan bahwa pemulihan laba H2 serta acara mobilitas masa depan masih akan datang.
Penjualan Hyundai Motor Q2 2025 Menurun Akibat Gangguan Produksi dan Kelemahan Regional
Laba operasi Hyundai Motor di Q2 2025 diperkirakan mencapai 3 triliun won, turun 16,8% dari tahun ke tahun. Shinhan Investment & Securities mencatat angka ini di bawah konsensus pasar sebesar 3,2 triliun won tetapi kemungkinan sesuai dengan ekspektasi pasar yang baru-baru ini direvisi turun menjadi 2,9 triliun hingga 3 triliun won. Faktor penyebab kinerja lemah termasuk volume penjualan yang berkurang, gangguan produksi, insentif yang meningkat di Eropa, revaluasi nilai tukar akhir tahun, serta beban bahan baku dan tarif. Penjualan domestik turun 15,9% akibat gangguan produksi SUV termasuk Santa Fe setelah kebakaran di Anseonggongup. Penjualan di Eropa menurun 9,8% karena kompetisi yang meningkat dengan perusahaan China dan kekurangan lineup kendaraan listrik. Penjualan di Timur Tengah turun 25,7% akibat dampak konflik regional. Penjualan di Amerika Utara dan Amerika Tengah/Selatan relatif stabil. Penjualan kendaraan ramah lingkungan mencapai 269.000 unit di Q2, naik 2,7% dari tahun ke tahun, dengan ekspansi penjualan kendaraan hibrida di AS berperan positif dalam mempertahankan harga jual rata-rata dan profitabilitas. Namun, di Eropa, beban insentif meningkat karena kekurangan lineup kendaraan listrik dan kompetisi dengan perusahaan China. Perusahaan pialang mencatat bahwa beban tarif belum sepenuhnya terselesaikan, dengan biaya tarif sebesar 860 miliar won tercermin di Q1, meskipun peningkatan utilisasi kapasitas Hyundai Motor Group Metaplant America (HMGMA) dan perbaikan komposisi produk memberikan mitigasi parsial.
Perkiraan Analis untuk Pertumbuhan Laba Operasi Berurutan di H2 2025
Shinhan Investment & Securities memproyeksikan laba operasi Hyundai Motor akan mencapai 3,2 triliun won di Q3 2025, naik 26,6% dari tahun ke tahun, dan 3,1 triliun won di Q4 2025, naik 80,3% dari tahun ke tahun. Perusahaan pialang menyatakan bahwa suasana bisa berubah di paruh kedua, dengan normalisasi gangguan produksi, peningkatan penjualan kendaraan hibrida di AS, efek kendaraan baru, peluncuran Ioniq 3 di Eropa, dan efek dasar tarif diharapkan mulai tercermin di Q3. Setelah penurunan di Q2, pertumbuhan laba dua digit mungkin terjadi di paruh kedua, menurut penilaian analis.
Catalisator Mendatang Termasuk Pameran Robot Beijing dan Hari Investor CEO
Shinhan Investment & Securities mengidentifikasi beberapa acara sebagai variabel yang perlu diperhatikan ke depan: Pameran Robot Beijing, peluncuran parsial SDV Pacecar, dan Hari Investor CEO. Perusahaan pialang menyarankan bahwa jika acara terkait pendorong pertumbuhan masa depan seperti robotika dan SDV sejalan dengan pemulihan laba, maka re-rating valuasi Hyundai Motor menjadi mungkin. Perusahaan mempertahankan rekomendasi buy berdasarkan pandangan bahwa kekhawatiran kinerja Q2 sudah tercermin dalam saham dan bahwa pemulihan laba H2 serta acara mobilitas masa depan tetap akan datang.
FAQ
Target harga apa yang ditetapkan Shinhan Investment & Securities untuk saham Hyundai Motor pada 10 Juli?
Shinhan Investment & Securities menetapkan target harga 780.000 won untuk Hyundai Motor, mewakili penurunan 2,5% dari target sebelumnya, sambil mempertahankan peringkat 'buy'. Berdasarkan harga penutupan 9 Juli sebesar 445.500 won, ini menunjukkan potensi kenaikan 75,1%.
Mengapa penjualan domestik Hyundai Motor turun 15,9% di Q2 2025?
Penjualan domestik turun 15,9% akibat gangguan produksi SUV termasuk Santa Fe setelah kebakaran di pemasok suku cadang Anseonggongup, yang mempengaruhi output SUV perusahaan selama kuartal tersebut.
Apa proyeksi laba operasi Hyundai Motor di H2 2025 menurut Shinhan Investment & Securities?
Shinhan Investment & Securities memperkirakan laba operasi Hyundai Motor di Q3 2025 sebesar 3,2 triliun won (naik 26,6% YoY) dan di Q4 2025 sebesar 3,1 triliun won (naik 80,3% YoY), mengharapkan pertumbuhan laba dua digit di paruh kedua setelah penurunan di Q2.
