Investor individu Korea jual 4,15 triliun won di KOSPI di tengah margin call

Investor individu menjual 4,15 triliun won di KOSPI pada tanggal 14 setelah serangkaian margin call yang meluas dan aksi jual panik. Likuidasi massal terjadi setelah penurunan tajam pasar pada hari sebelumnya serta meningkatnya ketegangan geopolitik di Timur Tengah. KOSPI ditutup naik 0,72% menjadi sekitar 6.856 karena investor institusional menyerap tekanan jual, sementara KOSDAQ turun 1,92%.

Investor Individu Menjual 4,15 Triliun Won di KOSPI

Investor individu menjual 4,15 triliun won di KOSPI pada tanggal 14. Termasuk hampir 1 triliun won yang dijual selama perdagangan pra-pasar, penjualan total investor individu mencapai sekitar 5 triliun won. Dana private equity menyerap 1,1294 triliun won, sementara perusahaan investasi keuangan menyerap 1,8949 triliun won dari volume penjualan.

Penjualan terkonsentrasi pada saham semikonduktor. Investor individu menjual 2,5 triliun won saham SK Hynix, 1,062 triliun won Samsung Electronics, dan hampir 103 miliar won SK Square pada tanggal 14. SK Hynix turun hingga 9,05% selama perdagangan tengah hari.

Margin Call Memicu Likuidasi Paksa

Sebagian besar penjualan dihasilkan dari margin call. Menurut Korea Financial Investment Association, nilai likuidasi paksa relatif terhadap utang margin mencapai 1,422 triliun won pada tanggal 9, lalu turun menjadi 816 miliar won pada tanggal 10 dan 262 miliar won pada tanggal 13.

Kim Seok-hwan, peneliti di Mirae Asset Securities, menyatakan bahwa perusahaan sekuritas telah menaikkan persyaratan margin menjadi 40%, yang menurunkan volume perdagangan margin dan mengurangi risiko margin call. Namun, akun pembiayaan kredit mengalami likuidasi paksa berskala besar setelah penurunan KOSPI lebih dari 9% pada hari sebelumnya.

Saldo Kredit Turun 2 Triliun Won Sejak Awal Juli

Saldo pembiayaan kredit turun dari 37,72 triliun won pada 2 Juli menjadi 35,57 triliun won pada 10 Juli. Menurut data KOSCOM, saldo kredit Samsung Electronics turun 234,3 miliar won dari tanggal 7 hingga 13. Hyundai Motor dan Naver, yang turun lebih dari 10% dalam seminggu, mencatat penurunan saldo kredit masing-masing sebesar 87,9 miliar won dan 33,5 miliar won. Samsung Electro-Mechanics, yang anjlok 21% selama periode yang sama, mengalami penurunan saldo kredit 32 miliar won.

Seorang pejabat pasar modal menyatakan bahwa volume likuidasi paksa pada tanggal 14 kemungkinan melebihi 1 triliun won akibat penurunan tajam hari sebelumnya.

Investor Asing Membeli SK Hynix dengan Harga Lebih Rendah

Investor asing menjual Samsung Electronics tetapi membeli SK Hynix dan SK Square pada tanggal 14. Mereka melakukan aksi berburu saham murah setelah KOSPI sempat turun ke 6448,86 selama perdagangan pagi akibat margin call.

Goldman Sachs Mengidentifikasi Penjualan Paksa Leveraged ETF sebagai Pendorong Volatilitas

Goldman Sachs merilis laporan berjudul "KOSPI Tests Key Technical Support Levels" pada tanggal 14, yang mengidentifikasi 6800 sebagai level support penting. Laporan tersebut menyatakan bahwa jika 6800 tembus, level support berikutnya bisa berada di 6500. Goldman Sachs menilai bahwa "salah satu penyebab utama volatilitas intraday yang ekstrem adalah deleveraging (penjualan paksa) yang cepat dari single-stock leveraged exchange-traded funds (ETF)."

Citi Securities menyatakan pada tanggal 14 bahwa "ketika futures KOSPI 200 turun di bawah 1095, alokasi saham domestik National Pension Service diperkirakan telah mencapai 26,8%, tetapi kini sekitar 1085." Laporan tersebut menambahkan bahwa "masih belum pasti apakah National Pension Service akan melakukan intervensi untuk membeli saham sampai indeks mencapai sekitar 1000-1066," seraya menjelaskan bahwa kapasitas pembelian saham terbatas mengingat volatilitas portofolio yang masih tinggi.

FAQ

Q: Berapa banyak investor individu menjual di KOSPI pada tanggal 14?
A: Investor individu menjual 4,15 triliun won di KOSPI pada tanggal 14, dengan total penjualan mencapai sekitar 5 triliun won termasuk perdagangan pra-pasar.

Q: Apa yang diidentifikasi Goldman Sachs sebagai penyebab utama volatilitas ekstrem?
A: Goldman Sachs menyatakan bahwa salah satu penyebab utama volatilitas intraday yang ekstrem adalah deleveraging (penjualan paksa) yang cepat dari single-stock leveraged exchange-traded funds (ETF).

Q: Berapa besar penurunan saldo pembiayaan kredit sejak awal Juli?
A: Saldo pembiayaan kredit turun dari 37,72 triliun won pada 2 Juli menjadi 35,57 triliun won pada 10 Juli, turun sekitar 2 triliun won.