LG Display melaporkan kerugian operasional sebesar 107,7 miliar won dengan pendapatan 5,6121 triliun won untuk Q2, sebagaimana diungkap perusahaan pada tanggal 22, dipicu oleh biaya pensiun sukarela sekali pakai sebesar 240 miliar won. Dengan mengecualikan biaya restrukturisasi, laba operasi inti pembuat layar itu mencapai sekitar 132 miliar won, menandai paruh pertama pertama yang membukukan laba dalam lima tahun, dengan laba operasi kumulatif H1 sebesar 39 miliar won atas pendapatan 11,1461 triliun won. Program pensiun sukarela tersebut menelan biaya lebih dari perkiraan awal pasar sebesar 150 miliar won, dan merupakan bagian dari strategi pengurangan biaya tetap LG Display yang lebih luas saat perusahaan beralih ke struktur yang berfokus pada profitabilitas setelah bertahun-tahun belanja modal melebihi 5–8 triliun won per tahun, yang kini dibatasi pada kisaran pertengahan 2 triliun won.
LG Display Menyerap Biaya Pensiun Sukarela 240 Miliar Won di Q2
Biaya pensiun sukarela sebesar 240 miliar won yang tercermin sepenuhnya di Q2 melampaui konsensus pasar sekitar 150 miliar won, menurut iM Securities. Analis SK Securities, Park Hyung-woo, mencatat bahwa biaya tersebut merupakan biaya satu kali yang berakhir pada kuartal ini, dengan manfaatnya diharapkan mengalir ke perbaikan laba mulai kuartal depan. Laba operasi perusahaan secara year-over-year membaik sekitar 250 miliar won jika mengecualikan biaya restrukturisasi, didorong oleh profitabilitas pada panel OLED berukuran besar. Biaya depresiasi di Q2 turun 190 miliar won dibanding periode tahun sebelumnya, sehingga berkontribusi pada titik impas yang jauh lebih rendah, tambah Park.
Analis Menurunkan Harga Target Sambil Mengutip Perbaikan Struktur Biaya
Setelah pengumuman kinerja, perusahaan sekuritas besar termasuk SK Securities, iM Securities, dan Shinhan Investment & Securities menurunkan harga target untuk LG Display sambil tetap menyoroti potensi pemulihan di H2. Shinhan Investment & Securities mempertahankan peringkat 'Buy' tetapi menurunkan harga targetnya 11% menjadi 16.000 won. iM Securities menyesuaikan targetnya menjadi 14.000 won, dan SK Securities menetapkan target pada 16.000 won. Park dari SK Securities menekankan bahwa belanja modal tahunan telah dikurangi dari kisaran historis 5–8 triliun won menjadi level pertengahan 2 triliun won tahun ini, serta bahwa stabilisasi nilai tukar dapat memicu rebound tajam pada laba bersih karena kerugian valuta asing menyempit.
LG Display Mengarahkan Pertumbuhan Pengiriman Angka Menengah Satu Digit untuk Q3
LG Display memberikan panduan Q3 yang menunjukkan pertumbuhan area pengiriman pada angka menengah satu digit dan kenaikan harga jual rata-rata (ASP) berbasis area pada kisaran dua digit atas secara year-over-year. Analis iM Securities, Jeong Won-seok, memproyeksikan pendapatan Q3 6,8 triliun won dan laba operasi 417 miliar won, dengan alasan pengiriman panel OLED yang berkelanjutan untuk seri iPhone 18 Apple yang meluncur pada H2. Jeong mencatat bahwa meski Samsung Display akan memasok panel OLED iPhone lipat secara eksklusif, porsi pasokan LG Display untuk model iPhone 18 tipe bar diharapkan meningkat. Analis Shinhan Investment & Securities, Park Hyun-woo, menyoroti bahwa panel berukuran besar termasuk TV OLED dan monitor mendorong pertumbuhan area pengiriman bahkan selama musim sepi ponsel, dengan porsi monitor di dalam panel OLED berukuran besar meningkat dari kisaran 10% rendah tahun lalu menjadi sekitar 20% tahun ini.
Lonjakan Harga Memori dan Tekanan Biaya Set Maker Memunculkan Risiko Permintaan
Meski prospek H2 positif, kekhawatiran atas melemahnya permintaan masih ada akibat kenaikan harga semikonduktor memori yang meningkatkan beban biaya bagi set maker. Jeong Won-seok dari iM Securities mengakui kekhawatiran penurunan permintaan, tetapi mencatat bahwa Apple memanfaatkan gangguan produksi di kalangan produsen smartphone Tiongkok untuk memperluas pangsa pasar, yang seharusnya mendukung volume pengiriman panel OLED iPhone 18 yang stabil. Park Hyun-woo dari Shinhan Investment & Securities menyatakan bahwa memperluas porsi pada pelanggan strategis dan mempertahankan profitabilitas melalui inovasi biaya merupakan hal yang kritis pada periode ketidakpastian permintaan IT dan mobile yang meningkat. Park menilai panduan Q3 perusahaan sebagai “pertumbuhan yang agak moderat” dibandingkan angka tahun sebelumnya, menegaskan pentingnya eksekusi di tengah lingkungan permintaan yang menantang.
FAQ
Apa yang menyebabkan kerugian operasional Q2 LG Display meski profitabilitas inti membaik?
LG Display mencatat kerugian operasional Q2 sebesar 107,7 miliar won karena biaya pensiun sukarela sekali pakai 240 miliar won. Dengan mengecualikan biaya ini, laba operasi aktual perusahaan adalah sekitar 132 miliar won, yang mencerminkan profitabilitas yang membaik pada panel OLED berukuran besar serta penurunan biaya depresiasi.
Bagaimana analis menyesuaikan ekspektasinya untuk LG Display setelah hasil Q2?
Shinhan Investment & Securities menurunkan harga target 11% menjadi 16.000 won sambil mempertahankan peringkat 'Buy'. iM Securities menetapkan target 14.000 won, dan SK Securities menyesuaikan menjadi 16.000 won. Ketiga perusahaan sekuritas tersebut menyebut dampak biaya pensiun sukarela, tetapi menekankan struktur biaya perusahaan yang membaik serta potensi pemulihan H2 yang didorong pengiriman panel iPhone 18.
Apa panduan LG Display untuk kinerja Q3?
LG Display mengarahkan pertumbuhan area pengiriman Q3 pada angka menengah satu digit dan kenaikan harga jual rata-rata berbasis area pada kisaran dua digit atas secara year-over-year. iM Securities memproyeksikan pendapatan Q3 6,8 triliun won dan laba operasi 417 miliar won berdasarkan panduan ini serta permintaan panel OLED yang diperkirakan untuk seri iPhone 18 Apple.
