Peter Schiff memperingatkan strategi utang senilai $6,75 miliar yang mengancam dilusi per saham Bitcoin

Ekonom Peter Schiff memperingatkan pada 16 Juli bahwa Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) tidak lagi menjadi taruhan bitcoin yang menggunakan leverage dan bahwa penerbitan saham yang berlanjut mengancam akan mengencerkan eksposur bitcoin pemegang saham biasa. Kritik Schiff berpusat pada struktur modal Strategy: perusahaan memegang 843.775 BTC senilai sekitar $54,13 miliar, tetapi juga memiliki utang sebesar $6,75 miliar dan sekuritas preferen senilai $15,46 miliar. Peringatan ini muncul saat Strategy melaporkan imbal hasil BTC kuartalan sebesar -1,6%, meski imbal hasil BTC year-to-date tetap positif di 6,6%. Perdebatan berfokus pada apakah penerbitan saham di masa depan akan terus meningkatkan bitcoin per saham atau justru memicu pengenceran lanjutan yang menguntungkan kreditur dan investor preferen dibandingkan pemegang saham biasa. Model pembiayaan Strategy yang makin agresif mengarahkan modal ke kewajiban yang lebih senior, termasuk perpetual preferred stock (STRC) yang membayar dividen tahunan variabel yang saat ini ditetapkan sebesar 12%.

Strategy Memegang 843.775 BTC Bersamaan dengan Utang $6,75 Miliar dan Sekuritas Preferen $15,46 Miliar

Dasbor live Strategy menunjukkan perusahaan memegang 843.775 BTC senilai sekitar $54,13 miliar, yang mewakili 207.776 satoshi per saham. Perusahaan juga melaporkan utang sebesar $6,75 miliar dan sekuritas preferen senilai $15,46 miliar. Dalam unggahan X pada 16 Juli, Schiff menyatakan MSTR adalah "tidak lagi menjadi taruhan bitcoin yang menggunakan leverage" dan memperingatkan bahwa penjualan saham yang berkelanjutan akan mengencerkan kepemilikan bitcoin per saham biasa sekaligus menguntungkan kreditur dan investor preferen.

Imbal Hasil BTC Kuartalan Melaporkan -1,6% Sementara Imbal Hasil Year-to-Date Tetap Positif 6,6%

Strategy melaporkan imbal hasil BTC kuartalan sebesar -1,6%, yang menunjukkan eksposur bitcoin per saham melemah selama periode tersebut. Namun, imbal hasil BTC year-to-date perusahaan tetap positif di 6,6%. Perbedaan metrik ini membuat perdebatan belum terpecahkan tentang apakah bitcoin per saham terus naik atau menghadapi tekanan pengenceran.

Perpetual Preferred Stock STRC Membayar Dividen Tahunan 12%

Strategy melaporkan sekuritas preferen senilai $15,46 miliar, termasuk STRC, perpetual preferred stock yang membayar dividen tahunan variabel yang saat ini ditetapkan sebesar 12%. Strategy dapat menggunakan cadangan dananya dalam dolar untuk memenuhi kewajiban bunga dan dividen preferen, lalu mengisi kembali cadangan tersebut melalui aktivitas pasar modal atau penjualan bitcoin. Rilis pendapatan kuartal kedua perusahaan dijadwalkan pada 30 Juli. Jumlah saham yang diperbarui, bitcoin per saham, dan aktivitas pembiayaan akan diungkap dalam laporan tersebut.

FAQ

Apa yang Peter Schiff katakan tentang Strategy Inc. pada 16 Juli?
Peter Schiff memperingatkan pada 16 Juli bahwa Strategy Inc. (MSTR) tidak lagi menjadi taruhan bitcoin yang menggunakan leverage dan bahwa penjualan saham yang berkelanjutan akan mengencerkan kepemilikan bitcoin per saham biasa sekaligus menguntungkan kreditur dan investor preferen.

Apa struktur modal terkini Strategy?
Strategy memegang 843.775 BTC senilai sekitar $54,13 miliar (207.776 satoshi per saham), bersamaan dengan utang $6,75 miliar dan sekuritas preferen $15,46 miliar. Perusahaan melaporkan imbal hasil BTC kuartalan sebesar -1,6% dan imbal hasil BTC year-to-date sebesar positif 6,6%.

Kapan Strategy akan merilis pendapatan kuartal keduanya?
Rilis pendapatan kuartal kedua Strategy dijadwalkan pada 30 Juli. Laporan tersebut akan memuat jumlah saham yang diperbarui, bitcoin per saham, serta aktivitas pembiayaan.