Steve Forbes, Ketua dan Pemimpin Redaksi Forbes Media, mengibaratkan emas sebagai asuransi penting menghadapi krisis mata uang, inflasi yang bereaksi berlebihan, dan tergerusnya nilai dolar, saat pasar mengalami kebangkitan dolar setelah emas mencapai puncak pada akhir Januari di sekitar $5.600 per ons. Forbes menyebut reli dolar dipicu oleh berhentinya Pemerintahan Trump dari retorika soal devaluasi dolar dan fokus Ketua The Fed Kevin Warsh untuk menstabilkan mata uang ketimbang mengekang aktivitas ekonomi. Forbes memperingatkan bahwa meskipun emas turun dari puncak Januari, logam mulia itu masih naik lebih dari 20% dibanding musim panas lalu, dengan risiko berkelanjutan dari perang Iran dan potensi krisis moneter internasional yang melibatkan yen Jepang atau pound Inggris.
Pergeseran Kebijakan Pemerintahan Trump Dorong Reli Dolar
Forbes menyatakan bahwa reli dolar mencerminkan perubahan nilai mata uang, bukan penurunan nilai intrinsik emas. "Lebih baik daripada item apa pun di bumi, emas menjaga nilai riilnya dan telah melakukannya selama ribuan tahun," tulisnya. "Emas adalah untuk mengukur nilai mata uang seperti North Star untuk mengukur arah. Ketika harga logam kuning berubah, yang berubah adalah nilai mata uang. Emas adalah konstanta."
Forbes mengidentifikasi pergeseran kebijakan Pemerintahan Trump sebagai pendorong utama. "Faktor terbesar adalah bahwa sejak emas melonjak melewati $5.000 pada Januari, Pemerintahan Trump telah berhenti bergumam soal perlunya mendevaluasi dolar untuk mengurangi defisit perdagangan kita," katanya. "Meng-kemurahkan mata uang adalah definisi paling tepat dari inflasi moneter. Itu selalu rumus untuk merusak ekonomi."
Ia menambahkan bahwa pendekatan Kevin Warsh sebagai ketua The Fed memperkuat dolar dengan berfokus pada stabilisasi mata uang ketimbang mengurangi aktivitas ekonomi.
Imbal Hasil Obligasi Treasury Naik Melewati 4% di Tengah Tekanan Pasokan
Forbes mencatat bahwa imbal hasil Treasury dua tahun melonjak melewati 4% meski dolar menguat. "Jawabannya adalah penawaran dan permintaan," katanya. "Pemerintah menerbitkan Treasurys dalam jumlah besar untuk membiayai defisit anggaran kita yang sangat besar dan untuk membiayai ulang triliunan dolar utang yang sudah jatuh tempo. Saat dolar diikat ke emas, tingkat suku bunga berfluktuasi, tergantung kondisi pasar."
Sejarah Harga Emas Menunjukkan Kenaikan 20% Sejak Musim Panas Terakhir
Forbes memberikan konteks historis harga untuk menunjukkan jalur jangka panjang emas. "Saat itu, emas sekitar $1.800 per ons" pada 2022, catatnya. "Dua tahun lalu, harganya naik sampai $2.300; setahun lalu, $3.300. Hari ini, harga per ons masih naik lebih dari 20% dibanding musim panas lalu. Yang mungkin terjadi di sini adalah padanan reli pasar bear dalam saham."
Ia memperingatkan agar tidak merayakan terlalu dini pemulihan dolar, dengan menyatakan bahwa mata uang itu telah kehilangan nilai yang signifikan sejak 2022.
Forbes Peringatkan Dampak Harga Energi dari Perang Iran
Forbes menyatakan bahwa perang Iran masih berpotensi mendorong harga energi lebih tinggi. "Orang-orang yang reaksioner di Federal Reserve kemungkinan akan kemudian menekan Warsh untuk menaikkan suku bunga," katanya. "Ia akan menolak, tapi ketidakpastian itu akan mengusik pasar utang."
Ia mengidentifikasi potensi krisis moneter internasional yang melibatkan yen Jepang atau pound Inggris. "Utang nasional Jepang secara proporsional dua kali lipat utang kita sendiri. Lembaga keuangan Jepang dipenuhi utang pemerintah yang diterbitkan dengan hampir tanpa tingkat bunga, sehingga secara tajam menurunkan nilai surat berharga itu saat ini," ujarnya. "Jika perdana menteri baru Inggris bertindak setengah saja se-radikal seperti yang ia sempat gumamkan, itu akan menghantam mata uang negara tersebut dan mengurangi kemampuan pemerintah untuk menjual obligasi guna menutup defisitnya."
Forbes menyinggung devaluasi dolar pertengahan 1980-an yang berkontribusi terhadap crash pasar saham 1987 sebagai preseden historis.
Bank Sentral Membeli Emas pada Level Rekor
Forbes menggambarkan emas sebagai asuransi, bukan investasi. "Emas bukan investasi; emas adalah asuransi untuk menghadapi masalah keuangan," katanya. "Pertahankan asuransinya."
Pada Mei 2024, Forbes menulis bahwa dunia sedang bergerak menuju standar emas baru. "Sulit dipercaya, tapi dunia mulai terseret menuju sistem moneter berbasis emas," tulisnya. "Ini terjadi meski fakta bahwa standar emas historis nyaris mendapat kecaman universal dari ekonom dan pejabat keuangan."
Forbes mencatat bahwa bank sentral membeli emas pada level rekor dalam beberapa tahun terakhir. "Pembeli termasuk China, India, Rusia dan sejumlah negara lain seperti Polandia," katanya. "Negara-negara ini bereaksi terhadap keraguan yang kian membesar soal nilai jangka panjang dolar, yang pada gilirannya merupakan gejala dari penurunan yang dipersepsikan atas Amerika Serikat."
Ia menyatakan bahwa AS mempertahankan sistem berbasis emas selama 180 tahun hingga awal 1970-an tanpa mengalami inflasi selama periode itu. Forbes mengatakan bahwa sejak meninggalkan standar emas, laju pertumbuhan rata-rata AS turun sekitar 33%. "Pendapatan median rumah tangga hari ini setidaknya akan lebih tinggi $40.000 jika pola pertumbuhan tradisional kami selama 180 tahun itu dipertahankan," katanya.
FAQ
Mengapa Steve Forbes mengatakan harga emas turun dari puncak akhir Januari?
Forbes menyatakan penurunan itu mencerminkan reli dolar, bukan perubahan nilai intrinsik emas. Ia mengaitkan menguatnya dolar pada berhentinya Pemerintahan Trump dari retorika devaluasi dan pendekatan Ketua The Fed Kevin Warsh yang menekankan stabilisasi mata uang.
Risiko apa yang Forbes identifikasi untuk stabilitas dolar ke depan?
Forbes memperingatkan perang Iran bisa mendorong harga energi lebih tinggi, sehingga berpotensi menekan The Fed untuk menaikkan suku bunga. Ia mengidentifikasi potensi krisis moneter internasional yang melibatkan yen Jepang atau pound Inggris, dengan mencatat utang nasional Jepang secara proporsional dua kali lipat dibanding AS dan ketidakpastian kebijakan Inggris bisa memengaruhi pound.
Bukti apa yang Forbes sebut untuk peran emas sebagai asuransi?
Forbes mencatat emas tetap naik lebih dari 20% dibanding musim panas lalu meski ada penurunan belakangan ini, dan bank sentral termasuk China, India, Rusia, dan Polandia membeli emas pada level rekor dalam beberapa tahun terakhir, sebagai respons terhadap keraguan soal nilai dolar jangka panjang.
