Robinhood Cryptoが後ろ盾となる分散型取引所Arcusは、Robinhood Chain上でトークン化株式と無期限先物をローンチした。dYdXのチームが構築した同プラットフォームは、Robinhood Chainが7月1日に稼働開始した際、現物市場を先に立ち上げていた。今回の拡大により、自己管理（セルフカストディ）の取引口座を通じて、95以上の株式トークン、無期限市場、暗号資産へのアクセスが可能になる。この動きはArcusを、株式、ファンド、商品、指数をブロックチェーン上の仕組みに変換するプラットフォームが存在する、競争の激しいトークン化現実世界資産（RWA）分野に位置付ける。Robinhoodにとっては、ブローカーや暗号資産プラットフォームが、オンチェーン金融商品がステーブルコインや暗号取引の領域をどこまで超えられるかを検証する中で、Robinhood Chainに厚みを加えることになる。
Arcusが自己管理型の取引モデルを導入
Arcusは、ユーザーが資産を中央集権型取引所に預けるのではなく自分で管理する自己管理型モデルを採用している。プラットフォームはウォレット基盤プロバイダーのPrivyを使い、メールまたはSNSログインを通じてユーザーがウォレットを作成・管理できるようにしている。すでに暗号資産を保有しているユーザーは、MetaMask、Ledger、WalletConnectを含む既存の自己管理型ウォレットを接続でき、さらにEthereum互換ウォレットも対応している。
Paxos発行のステーブルコインUSDGが、プラットフォームの主要な担保および決済資産として機能する。取り扱いには、Nvidia、Tesla、Apple、Microsoft、Meta、Google、Amazonなど主要な米国企業のトークン化バージョンが含まれる。Arcusは、株式、上場投資信託（ETF）、商品、指数、暗号資産に連動した無期限市場を提供する。
トークン化株式は管轄によるアクセス制限に直面
Arcusは、自社の株式トークンは米国、カナダ、英国、ならびにその他の制限対象管轄では利用不可だと述べた。制限は、商品が米国株のトークン化バージョンを中心に構築されているにもかかわらず適用される。主要市場の規制当局は、ブロックチェーンに基づく伝統的資産の表現が、既存の金融枠組みにどのように収まるのかを検討している。
主要な規制上の論点には、トークン保有者に基礎となる資産の直接的な所有権があるか、保管（カストディ）はどう扱われるのか、どのような開示が適用されるのか、そしてその商品を証券、デリバティブ、またはブローカールールのもとで取引すべきかどうかが含まれる。トークン化株式は、暗号資産市場と、伝統的な証券法により規律される資産との間に位置している。
プラットフォームが競争的なオンチェーン市場インフラ領域に参入
Arcusは、トークン化現実世界資産（RWA）のためのインフラを構築するべく、暗号資産企業や金融プラットフォームが競い合う市場に参入する。Upholdを含むプラットフォームは、4,000以上の米国株とETFの取引を開始している。Arcusは、株式トークン、無期限先物、暗号資産を1つの自己管理口座にパッケージ化し、ステーブルコインの決済に裏打ちされ、Robinhood Chainと統合されている。
FAQ
ArcusはRobinhood Chainで何をローンチしましたか？
ArcusはRobinhood Chain上でトークン化株式と無期限先物をローンチし、自己管理型の取引口座を通じて95以上の株式トークン、無期限市場、暗号資産へのアクセスを提供した。プラットフォームは主要な担保および決済資産として、Paxos発行のステーブルコインUSDGを使用している。
なぜArcusのトークン化株式は米国で利用できないのですか？
Arcusは、米国、カナダ、英国、ならびにその他の制限対象管轄では、主要市場におけるトークン化証券の規制対応が一様ではないため、自社の株式トークンは利用不可だと述べた。この制限は、技術によってグローバル配信が可能であっても、証券ルールが管轄、投資家の適格性、保管（カストディ）構造、そして商品設計に依存することを反映している。
