暗号市場は、アメリカがイランの新たに発行された石油輸出一般ライセンスを取り消したことにより、再び売り圧力に直面しています。これは、イランが48時間以内にホルムズ海峡で3隻の商船を攻撃したと報じられたことによるものです。取り消しは石油供給の懸念と原油価格のリスクを高め、マクロ経済の逆風を生み出しています。これは、Q1初期のリスクオフの回転時と似ており、その際にはブレント原油が73％以上上昇した一方で、暗号市場全体の時価総額は20％以上下落しました。米国はイランの行動を完全に容認できないとし、結果に対して警告を発し、発表後わずか30分で株式、貴金属、暗号資産から1兆ドル以上を消し去りました。ブレント原油は48時間未満で6％以上上昇し、暗号市場は約500億ドルの時価総額を失い、マクロ経済の資本流出を示しています。現在の状況は、Q1の条件と似ており、原油価格の上昇とともに暗号市場の大幅な下落が見られます。
イランの石油ライセンス取り消しが市場の変動性を引き起こす
米国は、イランがホルムズ海峡で3隻の商船を攻撃した後、イランの石油輸出ライセンスを取り消しました。米国はイランの行動を完全に容認できないとし、結果に対して警告しました。この取り消しは石油供給に再び焦点を当て、原油価格の上昇リスクを高めています。米国は、イランの石油輸出ライセンス取り消しを発表してから30分以内に、株式、貴金属、暗号資産から1兆ドル以上を消し去りました。この動きはマクロ経済に基づくものであり、暗号資産特有のものではなく、リスク資産からの資本流出が複数の市場で見られました。
ブレント原油の急騰と暗号市場の時価総額減少の相関
ブレント原油は48時間未満で6％以上上昇した一方、暗号市場は約500億ドルの時価総額を失いました。Q1では、ブレント原油は四半期で73％以上上昇したのに対し、暗号市場の時価総額は20％以上下落し、マクロの不安がリスク資産から資本を引き出しました。暗号恐怖・貪欲指数は急激に低下しましたが、Q1の極端な恐怖レベルには達していません。現在の脆弱な市場構造は、長期的な原油価格上昇の影響を織り込みつつ、再びQ1のような回転を引き起こす余地を残しています。
ビットコインETFの資金流入は部分的に回復
ビットコインETFは7月に2億ドル超の流入を記録し、機関投資家の需要の回復を示しています。これに続き、過去2か月で60億ドル超の資金流出がありました。機関投資家のポジションは改善していますが、完全には回復しておらず、マクロ経済の圧力が続く場合、暗号資産は脆弱なままです。流入は2か月の累積流出をほとんど埋めておらず、需要の回復は不完全であることを示しています。
ビットコインのロングポジションは14億ドルの清算リスクに直面
ビットコインのロングポジション約14億ドルは、BTCが53,500ドルに下落した場合に清算される可能性があります。これは、現状のスポット価格より約15％低い水準です。これは巨大なロングの流動性クラスターを意味し、市場心理の悪化に伴い、売り手は十分な下値の流動性をターゲットにできる状態です。価格下落時の積み重なる流動性は、ETFの需要が十分に増加して売り圧力を吸収しない限り、さらなる売りに対して脆弱性を高めます。
よくある質問
最近の暗号市場の売りは何が引き金になったのですか？
米国がイランの石油輸出ライセンスを取り消したことにより、イランがホルムズ海峡で3隻の商船を攻撃し、48時間以内にブレント原油が6％以上上昇、暗号市場は約500億ドルの時価総額を失いました。
ビットコインETFの資金流入と最近の流出はどう比較されますか？
ビットコインETFは7月に2億ドル超の流入を記録しましたが、過去2か月の流出は60億ドル超にのぼり、機関投資家の需要は完全には回復していません。
ビットコインのロングポジションの清算リスクは何ですか？
BTCが53,500ドルに下落した場合、約14億ドルのロングポジションが清算される可能性があり、これは売り手がターゲットにできる大きな下値の流動性を生み出します。
