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イーサリアムは主要なフィボナッチ水準を下回って取引されているが、2026年後半に向けて圧力が依然として続いている。
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継続的なマイナスの資金調達率は、イーサリアムのデリバティブ市場全体で弱気のポジショニングが依然として高いことを示している。
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過去のイーサリアムのサイクルパターンは、市場が安定する前に売りの大仕掛け（カピチュレーション）が発生する可能性を示唆し続けている。
イーサリアム価格は、テクニカル指標とデリバティブ指標が、より広範な暗号通貨市場が長期的な底値を固める前に、最終的な売りの大仕掛け段階の可能性を指摘し続けているため、圧力にさらされている。
イーサリアムのサイクル構造は依然として過去の弱気相場に類似
最近の市場分析は、イーサリアムの長期的な価格構造に改めて注目を集めている。市場参加者は、現在のサイクルと2021年から2022年の調整相場を比較し続けている。両期間の類似点は依然として顕著である。
ベテラントレーダーのMatthew Dixon氏は最近、X（旧Twitter）で、イーサリアムは最後の一掃（ワッシュアウト）に直面する可能性があると述べた。彼の分析によると、100%フィボナッチエクステンションに向けた動きが依然として可能性としてある。そのような下落は、第4四半期のより大規模な市場底値と一致する可能性がある」と述べた。
出典：X
イーサリアムは実際、次の大きな弱気相場の前に約4,900ドルの高値に達した。そのサイクルは最終的に100%フィボナッチエクステンションゾーン付近で終了した。最終的な下落により強気のポジショニングが枯渇し、持続可能な市場底値が確立された。
現在進行中のサイクルも同様の軌道をたどっているように見える。イーサリアムは約4,970ドルの高値に達した後、長期の調整局面に入った。主要なリトレースメント水準付近への回復は何度も失敗している。
テクニカル指標は引き続き防御的な見方を支持
本稿執筆時点で、イーサリアムは不安定な価格変動の後、1,580ドルで取引されていた。しかし、買い手は一時的に1,600ドルのレジスタンス圏を超えて押し上げた。
1,605ドル付近での跳ね返りは、支配的な市場の弱さを強めた。その後、売り手が再び主導権を握り、価格を押し下げた。イーサリアムはその後、1,565ドルのサポートゾーン付近で安定した。
週足チャートは、一連の切り下がる高値を引き続き示している。サイクル高値からの下降トレンドラインは依然として intact である。このトレンドラインが崩れるまで、より広範なトレンドは調整局面のままである。
週足RSIの数値も再び売られ過ぎの領域に入っている。同様の状況は過去の市場底値の際にも見られた。しかし、売られ過ぎの数値だけで正確な反転ポイントを特定することはほとんどない。
デリバティブのポジショニングは継続的な市場の警戒感を反映
CoinGlassのデータは、イーサリアムのデリバティブ市場内での substantial な弱気ポジショニングを引き続き明らかにしている。イーサリアムの以前の上昇中、資金調達率は strongly プラスを維持していた。トレーダーは積極的にレバレッジをかけたロングポジションを蓄積した。
イーサリアムの価格反転後、市場環境はかなり変化した。加速的な売り局面でマイナスの資金調達率の急上昇が発生した。これらのイベントは、広範なデレバレッジ活動を示していた。
2025年と2026年の大半を通じて、マイナスの資金調達率が続いた。トレーダーはさらなる downside の動きに備えてポジショニングを続けた。永久先物市場全体でショートサイドの確信度が高い状態が続いた。
最近の資金調達データは、 modest な改善を示している。プラスの資金調達期間がここ数週間で徐々に戻ってきている。しかし、レバレッジの利用水準は以前のサイクル高値を大きく下回っている。
Dixon氏のより広範な見解は、極端な悲観論がしばしば major な回復に先行することを示唆している。イーサリアムが予想されるエクステンションゾーンを再訪すれば、市場環境は将来の回復サイクルの基盤を確立する可能性がある。
