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Ethereumは主要なフィボナッチ水準を下回って取引されているが、2026年後半に向けて圧力が依然として続いている。
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永続的なマイナスの資金調達率は、イーサリアムのデリバティブ市場全体で強気のポジショニングが引き続き高いことを示している。
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過去のイーサリアムのサイクルパターンは、市場の安定化の前に、最終的な降伏イベントが発生する可能性を示唆し続けている。
イーサリアムの価格は、テクニカル指標とデリバティブ指標が、より広範な暗号通貨市場が長期的な底を固める前に、最終的な降伏段階の可能性を指摘し続けているため、圧力にさらされている。
イーサリアムのサイクル構造は、依然として過去の弱気相場に類似している
最近の市場分析により、イーサリアムの長期的な価格構造に再び注目が集まっている。市場参加者は、現在のサイクルと2021〜2022年の調整局面を比較し続けている。両期間の類似点は依然として顕著である。
ベテラントレーダーのMatthew Dixon氏は最近、X（旧Twitter）で、イーサリアムは最終的な洗い出し（washout）に直面する可能性があると述べた。同氏の分析によると、100％フィボナッチ・エクステンションへの動きが依然として可能性としてある。「このような下落は、第4四半期のより大きな市場の底と一致する可能性がある」と同氏は述べている。
出典：X
イーサリアムは、次の大きな弱気相場の前に、実際に約4,900ドルの高値に達していた。そのサイクルは最終的に100％フィボナッチ・エクステンション・ゾーン付近で終了した。最終的な下落により、強気のポジショニングは消耗し、持続可能な市場の底が形成された。
現在進行中のサイクルも、同様の軌道にあるようだ。イーサリアムは約4,970ドルの高値に達した後、長期にわたる調整局面に入った。主要なリトレースメント水準付近での回復は、何度も失敗している。
テクニカル指標は引き続き防御的な見通しを支持している
記事執筆時点で、イーサリアムは変動の激しい価格変動の後、1,580ドルで取引されていた。しかし、買い手は一時的に1,600ドルのレジスタンス領域を上抜けた。
1,605ドル付近での跳ね返り（rejection）は、市場の弱体化を強化した。その後、売り手が再び主導権を握り、価格を押し下げた。イーサリアムはその後、1,565ドルのサポートゾーン付近で安定した。
週足チャートは引き続き、高値の切り下げ（lower highs）を示している。サイクルのピークからの下降トレンドラインは依然として有効である。このトレンドラインが崩れない限り、より広範なトレンドは修正局面のままである。
週足RSIも再び売られ過ぎの領域に入った。同様の状況は過去の市場底でも見られた。しかし、売られ過ぎの数値だけでは、正確な反転ポイントを特定することはほとんどできない。
デリバティブのポジショニングは、根強い市場の慎重さを反映している
CoinGlassのデータは、イーサリアムのデリバティブ市場における強気のポジショニングが依然として大きいことを明らかにしている。イーサリアムの前回の上昇局面では、資金調達率は強くプラスを維持していた。トレーダーはレバレッジをかけたロング・ポジションを積極的に蓄積していた。
イーサリアムの価格反転に伴い、市場環境は大幅に変化した。マイナスの資金調達率の急上昇は、売りの加速局面で発生した。これらのイベントは、広範なデレバレッジ活動を示していた。
2025年および2026年の大部分を通じて、マイナスの資金調達率は持続した。トレーダーはさらなる downside の動きに備えてポジショニングを続けた。永続的先物市場では、ショート側の確信度が高い状態が続いた。
最近の資金調達データは、緩やかな改善を示している。プラスの資金調達期間が、ここ数週間で徐々に戻ってきている。しかし、レバレッジの利用率は、以前のサイクルの高値を大幅に下回ったままである。
Dixon氏のより広範なテーゼは、極端な悲観論がしばしば大きな回復の前に現れることを示唆している。イーサリアムが予想されるエクステンションゾーンを再訪すれば、市場環境は将来の回復サイクルの基盤を確立する可能性がある。
