ゴールドマン・サックスの最近のリサーチによると、投資銀行は中国BAK Battery（Zheng力新能, 03677）を「買い」に格上げし、12か月の目標株価をHKD 13.0とした。これは直近水準から139%の上昇余地を示唆している。同行は、同社が2026E EV/EBITDAで5.2倍で取引されており、業界平均の12.3倍に対して50%超のディスカウントだと指摘した。
ゴールドマンは、Zheng力新能を同社のカバレッジにおける中国で最も成長が速いバッテリーメーカーであり、ROIC（投下資本利益率）がWACC（加重平均資本コスト）を上回った状態を維持しているのは3社のみだとしている。これは、拡大局面において持続可能な価値創造が見込めることを示している。同社はまた、2025年の売上高がRMB 81.01 billion（前年比+57.9%）に達し、パワーバッテリーの粗利益率が15.2%から18.9%へ改善したことも報告した。さらに、主要自動車メーカーからの確定受注に裏付けられた形で、2026年末までに生産能力を50.5GWhへ拡大することを目標としている。加えて、同社は中国国泰華夏証券の後援によりA株のIPOを開始する。
