韓国のハンファ資産運用は14日、セカンドハーフのターゲット・デート・ファンド（TDF）投資戦略を開示し、半導体およびAIインフラへの投資を拡大する一方で、米国の大型テクノロジー株への集中リスクを引き下げる方針を発表した。資産運用会社は、AI投資の成長へのエクスポージャーを維持しつつ、特定の国やメガキャップ企業からの分散を図るため、米国のスモールキャップ株、日本、アジアの新興市場への配分を増やす。狙いは、同じターゲット・デート商品でも資産運用会社の配分判断によって収益率やボラティリティが異なることから、TDF市場での競争が、単にリスク資産の配分を増やすことから、戦略的な地域・セクターの配分へと移行している点にある。
ハンファ資産運用、半導体とAIインフラ投資を拡大
ハンファ資産運用は、AIエコシステム（半導体、ソフトウェア、データセンターを含む）全体への投資は、下半期も継続すると見込んでいる。同社は、投資家の関心がAI産業の成長可能性そのものから、大規模な設備投資（CAPEX）を実際の売上や利益に転換できる企業の特定へと移っていると指摘した。資産運用会社は、AIの設備投資拡大による恩恵を受ける半導体および関連インフラ企業への投資配分を増やす一方で、特定の国や大型テクノロジー株への過度な依存を避けるようポートフォリオを調整する。ハンファ資産運用の年金部門のトップ、チャ・ドクヨンは次のように述べた。「AIの設備投資によって生み出される利益成長の流れに参加しつつ、投資地域や企業の時価総額を考慮したバランスの取れた分散が必要な時期です。」
ハンファ資産運用、米国スモールキャップ株の配分を増やす
資産運用会社は、米国スモールキャップ株への配分を拡大する。AIインフラ投資の拡大により、米国株式市場の上昇トレンドは今後も続く可能性が高い一方で、今回の上げをけん引してきた一部の大型テクノロジー株に資金が集中するリスクも増えていると同社は判断した。計画は、投資対象の範囲を大型テクノロジー株から、AI投資拡大後の需要増と景気改善で恩恵を受けるスモールキャップ株へ広げることで、株式の集中リスクを抑えつつ上値余地を確保することを目指す。
ハンファ資産運用、日本およびアジア新興市場への投資を拡大
同社は、日本およびアジアの新興市場への投資も拡大する。日本については、円安圧力が和らげば、海外資本の流入や企業業績の改善が続き得るとの見通しを、ハンファ資産運用は示した。資産運用会社は、半導体の製造とデータセンター建設におけるAI設備投資（CAPEX）供給チェーンの中核地域として、アジアの新興市場に注目した。戦略は、AI投資の資金フローの中で、大型テクノロジー株中心の投資構造をスモールキャップ株や非米国市場へ分散させることに重点を置く。同社は、AIの設備投資が長期化するほど、受益範囲は半導体やデータセンター設備から、電力、冷却、部品といった領域へと広がり得ると判断した。
LIFEPLUS TDF、JPモルガンと共同でカスタム・グライドパスを適用
LIFEPLUS TDFは、グローバル資産運用会社JPモルガンと共同で構築したカスタム・グライドパスを適用する。グライドパスとは、投資家の退職までの目標日が近づくにつれて、株式などのリスク資産の配分を減らし、債券などの安全資産の配分を増やす資産配分の道筋（経路）である。ファンドはまた、超過リターンが期待できる資産クラスにはアクティブ運用を、ベンチマーク指数との連動が効率的な資産クラスにはパッシブ運用を採用する。チャ氏は「TDFの中核は、グローバルな資産配分による分散投資です。これにより、投資家の年金資産において一貫した長期パフォーマンスを実現することが最も重要です」と述べた。さらに「特定の国やセクターへの集中が大きい場合、それらの市場が有利な局面では段階的に魅力的になり得ますが、市場が停滞したり主導するセクターが変わったりすると、年金資産の長期成長が阻害される可能性があります。」
FAQ
ハンファ資産運用は14日にどんな戦略を開示しましたか？
ハンファ資産運用は14日に、セカンドハーフのTDF投資戦略を開示し、米国スモールキャップ株、日本、アジアの新興市場への配分を増やすことで、米国の大型テクノロジー株への集中を抑えながら、半導体およびAIインフラへの投資を拡大する計画を発表した。
ハンファ資産運用が米国スモールキャップ株の配分を増やすのはなぜですか？
資産運用会社は、AIインフラ投資の拡大により米国株式市場の上昇トレンドは続きそうだが、いくつかの大型テクノロジー株への資金集中リスクもまた高まっていると判断し、AI投資主導の需要増と経済改善による恩恵を受けられるスモールキャップ株への分散を進めることにした。
LIFEPLUS TDFのグライドパスの構造はどのようなものですか？
LIFEPLUS TDFはJPモルガンと共同で構築したカスタム・グライドパスを適用し、投資家の退職目標日が近づくにつれて、株式などのリスク資産の配分を抑えて、債券などの安全資産の配分を増やす一方で、超過リターンの可能性がある資産クラスにはアクティブ運用、市場指数連動が効率的な資産クラスにはパッシブ運用を採用している。
