ヒュンダイ・オートエバーは、7つの国内大手証券会社のコンセンサス予測によると、2025年第2四半期に四半期最高の営業利益を達成し、第一四半期の弱さから回復すると予測されている。これは、Q1のプロジェクトからの収益認識の遅れと、ヒュンダイ・モーターグループの製造AIプラットフォーム開発の恩恵の加速によるものとされる。アナリストは、第2四半期の連結売上高を1兆1998億ウォン、営業利益を866億ウォン、純利益を658億ウォンと予測しており、前年同期比でそれぞれ15.14%、6.41%、10.22%の増加を示している。同社の第1四半期の営業利益は、車両ソフトウェアの収益性低下と研究開発費の増加によりわずか212億ウォンに落ち込み、営業利益率は2.3%に低下した。ヒュンダイ・オートエバーは、ヒュンダイ・モーターグループのデジタルトランスフォーメーションを推進するITサービス提供者として、グループの2030年までの77.3兆ウォンの投資計画と、済南錦AIデータセンターに割り当てられた別の9兆ウォンの資金から恩恵を受ける位置にある。
ヒュンダイ・オートエバー、Q2の過去最高営業利益を予測
コンセンサス予測によると、ヒュンダイ・オートエバーは第2四半期の連結売上高を1兆1998億ウォン、営業利益を866億ウォン、純利益を658億ウォンと記録すると見込まれている。結果が予測通りなら、同社は過去最高の四半期営業利益を達成し、1年ぶりに80億ウォン台の営業利益に回復することになる。前年同期比では、売上高が15.14%、営業利益が6.41%、純利益が10.22%増加する見込みだ。
Q1の遅延収益とAIプラットフォーム投資が回復を促進
アナリストは、ヒュンダイ・オートエバーが市場予想を下回るQ1の結果から急速に回復していると診断している。同社のQ1の営業利益は、車両ソフトウェアの収益性低下と研究開発費の増加により、わずか212億ウォンにとどまった。しかし、Q2では、ITアウトソーシング（ITO）セグメントからの遅延収益の大幅な反映が見込まれている。約200億ウォンのプロジェクト収益が結果に寄与し、正常化した運営に戻ると予想される。Q1で2.3%に低下した営業利益率は、Q2では7%台に上昇すると見込まれている。
専門家は、ヒュンダイ・モーターグループのデジタル変革（DX）を主導する同社の独自のドメイン知識を重要な強みと指摘している。AIエージェントの普及に関する懸念とは逆に、実際の生産環境にAIを導入するためのプロセス設計能力が評価を高めており、ソフトウェア定義型工場（SDF）エコシステムにおける支配力拡大と解釈されている。構造的な収益拡大は、ヒュンダイ・モーターグループが2030年までにヒュンダイ・モーターの基準に基づき、77.3兆ウォンの中長期投資を実行し、さらに済南錦AIデータセンターを含む施設に9兆ウォンを投資する計画により、明らかになりつつある。
アナリスト、グループのAI投資による長期的価値向上を予測
アナリストは、ヒュンダイ・オートエバーの企業価値が大きく向上する可能性があると評価している。IBK投資証券の李賢旭リサーチャーは、「これはグループ全体のデータとクラウドの運用システムを再構築する過程だ」と述べ、「SDVへの移行が本格化すれば、車両ソフトウェアプラットフォームの収益も構造的に増加するだろう」と付け加えた。
DB金融投資は、「AIエージェントの普及に伴い、生産管理システムは消えることなく、むしろAIが利用するコアなバックエンドインフラに進化する」とコメントし、「既存のシステムインテグレーション（SI）プロジェクトの縮小ではなく、AIを基盤とした新規プロジェクトや成果重視の契約の拡大につながり、中長期的に収益性と企業価値の向上要因となる」と指摘している。
FAQ
Q2の予測はヒュンダイ・オートエバーにとって何を示しているか？
7つの大手証券会社は、ヒュンダイ・オートエバーが第2四半期の連結売上高を1兆1998億ウォン、営業利益を866億ウォン、純利益を658億ウォンと記録し、前年同期比でそれぞれ15.14%、6.41%、10.22%の増加を見込んでいる。結果が予測通りなら、過去最高の四半期営業利益を達成する。
なぜヒュンダイ・オートエバーのQ1の業績は期待外れだったのか？
Q1の営業利益は、車両ソフトウェアの収益性低下と研究開発費の増加により、わずか212億ウォンにとどまり、市場予想を下回った。営業利益率は2.3%に低下した。
ヒュンダイ・モーターグループのAI投資は、ヒュンダイ・オートエバーの成長をどう支援しているのか？
ヒュンダイ・モーターグループは、2030年までに中長期的に77.3兆ウォンの投資を実行し、別途9兆ウォンを済南錦AIデータセンターや関連施設に投資する計画だ。デジタルトランスフォーメーションを推進するITサービス提供者として、ヒュンダイ・オートエバーは、これらのAIプラットフォーム開発やソフトウェア定義型工場エコシステムへの構造的投資から恩恵を受ける位置にある。
