KB証券は1月15日にSKハイニックス株に対して買い評価と目標価格4億2000万ウォンを維持し、人工知能（AI）データセンター投資拡大によって引き起こされるメモリ供給不足が少なくとも2028年まで続くと見通した。リサーチヘッドのキム・ドンウォン氏は、直近の株価下落は、基本的な変化ではなく心理的な懸念に起因するものだと述べた。SKハイニックス株は、AI投資の減速懸念を背景に3週間で直近高値から36%下落したが、アナリストは、長期のAI業界成長見通しとメモリの需給ファンダメンタルズが不変であることから、この下落を買いの好機だと位置づけた。
2028年までのメモリ供給不足の予測
キム・ドンウォン氏は、大手テック企業の今後の投資計画と爆発的なAI需要を踏まえると、メモリ供給不足は少なくとも2028年までは続く可能性が高いと述べた。氏は、翌年は投資が高帯域メモリ（HBM）に集中し、汎用メモリの新たな生産能力の拡大は実質的に制限されると説明した。さらに、翌年から本格的に始まる予定の大手テック企業とメモリ企業間の長期供給契約（LTA）が、前もって生産能力を確保する効果をもたらすとした。氏は、一般顧客向けで2027年に経験されるメモリ供給不足は、ほぼゼロの供給水準に近づくと述べた。
Meta、AIデータセンタープランを14GWへ拡大
キム氏は、MetaのAI投資の減少をめぐる直近の懸念を短期的なノイズだとして退けた。氏は、Metaが今年AIデータセンター建設のために7ギガワットを追加し、その後来年さらに7GWを追加して、来年までにAI計算インフラの総計14GWを確保する計画だと述べた。アナリストによると、ルイジアナ州のリッチランド郡で建設中のMetaのHyperionデータセンターは、少なくとも5GW規模へ拡大し、投資額は当初の100億ドル（約15兆ウォン）から500億ドル超（約75兆ウォン）へ増えるという。
FERCが送電網へのファストトラック接続を承認
キム氏は、AIデータセンター投資のペースはさらに加速すると予測した。氏は、米国の連邦エネルギー規制委員会（FERC）が、電力網接続手続きのファストトラックによる簡素化を承認したことにより、AIデータセンター建設における最大のボトルネックだった既存の5年以上かかる電力網接続期間が1〜2年に短縮されたと述べた。アナリストは、米国の大手テック企業が自社の発電設備への投資を拡大することで、従来のスケジュールよりもAIデータセンター建設のタイムラインを2倍以上前倒しできると指摘した。
株価下落は「買いの好機」と特徴づけ
キム氏は、SKハイニックス株の株価が、AI投資の減速懸念を背景に3週間で過去最高値から36%下落した一方で、AI業界の長期的な成長の道筋とメモリの需給環境は、1か月前と比べて根本的には変わっていないと述べた。さらに、直近の株価下落はむしろ買いの好機になるだろうと付け加えた。
よくある質問
1月15日にKB証券はSKハイニックス株に対してどの目標価格を設定しましたか？
KB証券は1月15日にSKハイニックス株について買い評価と目標価格4億2000万ウォンを維持し、AIデータセンター投資拡大により少なくとも2028年までメモリ供給不足が続くと見通した。
最近の3週間でSKハイニックス株はどれくらい下落しましたか？
SKハイニックス株は、AI投資の減速懸念を背景に3週間で直近高値から36%下落したが、KB証券のリサーチヘッドであるキム・ドンウォン氏は、この下落を買いの好機だと特徴づけた。
Metaの、来年までの予定されるAIデータセンターの能力はどれくらいですか？
KB証券のアナリストであるキム・ドンウォン氏によると、Metaは今年AIデータセンター建設のために7ギガワットを追加し、来年さらに7GWを追加して、来年までにAI計算インフラの総計14GWを確保する計画だという。
