個人投資家が不利な外部環境を背景にポジションを縮小したことで、韓国株式市場の取引量と投資家の預金が減少した。韓国取引所のデータによると、7月20日のKOSPI市場の取引量は33.2087兆ウォンで、7月1日の51.8114兆ウォンから35.9%減となった。ダイシン証券のFICCリサーチ責任者であるイ・ギョンミン氏によれば、下落の背景にはAIの収益性への懸念と、中東戦争の不確実性がリスク回避のセンチメントを招き、損切りの売りが投資家心理の弱まりとともに出てきたことがある。市場アナリストは、国内の需給環境が悪化し、半導体セクターの弱さを含む不利な外部環境が続くため、ボラティリティが引き続き高まると見込んでいる。
KOSPIの取引量は7月1日から7月20日までに35.9%減少
韓国取引所によると、7月20日のKOSPI市場の取引量は33.2087兆ウォンに達し、7月1日の51.8114兆ウォンから35.9%減となった。取引量は5月に92兆ウォン超を記録したものの、最近は30兆ウォン台まで縮小している。下落は価格変動だけでなく、需給の基本が弱まったことを反映しており、KOSPI指数が同水準だった4月27日には取引量が51.012兆ウォンに達していた（終値は6615.03）。
投資家預金は7月16日までに108兆ウォンまで低下
韓国金融投資協会によると、待機資金を示す投資家預金は7月16日時点で108.0819兆ウォンまで減少した。預金は先月、140兆ウォン近くに達していたが、7月1日に120.0837兆ウォンへと減少し、その後も下向きのトレンドが続いている。
個人投資家がネット買いと信用取引を縮小
個人投資家のネット買いは、市場を支えていた影響の反動で、最近弱まっている。7月13日から7月20日までの個人投資家のネット買いは合計1.293兆ウォンで、前週（7月6日〜10日）の3.6748兆ウォンから減少した。7月16日時点の信用取引残高は33.3624兆ウォンで、7月1日の37.3393兆ウォンから10.65%減となった。
イ・ギョンミン氏は、米国市場での半導体株の下落と、米国とイランの軍事的緊張の高まりがリスク回避のセンチメントを強め、個人投資家の心理が弱まるにつれて損切りの売りが見られるようになったと述べた。
アナリストは外国人投資家の復帰を重要要因と強調
金融投資業界の専門家は、需給ギャップが拡大していることを踏まえ、外国人投資家の復帰が重要だと見ている。個人投資家がこれまで外国人の売りを吸収しながらKOSPI指数の上昇をけん引してきたためだ。BNK投資証券の研究員であるキム・ソンノ氏は、外国人投資家の取引の方向を左右する変数はサムスン電子とSKハイニックスだとし、外国人保有率がSKハイニックスでは平均水準に達した一方、サムスン電子では歴史的に低い水準になっていると指摘した。7月16日時点で、サムスン電子の外国人保有率は46.6%、SKハイニックスは52.44%だった。
韓国投資証券の研究員であるキム・デジュン氏は、市場にとって不利な外部環境に加え、国内の需給も以前より弱くなっていることから、短期的には需給のプラス方向への転換が起きる確率は低く、防御的な対応が必要だと述べた。新英証券の研究員であるイ・サンヨン氏は、投資家預金は先行指標というより一致指標としての性格が強いとした上で、別の待機資金である要求払い預金は、リスク選好が強まったときに市場への資金流入が起こり得る十分な潜在力があるため、成長トレンドが維持されると述べた。
キム・デジュン氏は、第二四半期の業績改善に注目すべきだと助言し、利益を守ることができるセクターへの戦略分散が短期的に必要だとしている。
よくある質問
Q: 7月20日に韓国株式市場の取引量が減少した原因は何でしたか？
A: 韓国取引所のデータによると、7月20日のKOSPI市場の取引量は33.2087兆ウォンで、7月1日の51.8114兆ウォンから35.9%減となった。下落は、AIの収益性への懸念、中東戦争の不確実性、そして半導体セクターの弱さがリスク回避のセンチメントを引き起こし、個人投資家の心理が弱まることで損切りの売りが出てきたことによるものだった。
Q: 投資家預金は7月16日までにどれくらい減少しましたか？
A: 韓国金融投資協会によると、投資家預金は7月16日時点で108.0819兆ウォンまで低下した。預金は先月140兆ウォン近くに達していたが、7月1日に120.0837兆ウォンへと減少し、その後も下向きのトレンドが続いている。
Q: サムスン電子とSKハイニックスの外国人保有率はそれぞれどれくらいですか？
A: BNK投資証券の研究員であるキム・ソンノ氏によると、7月16日時点でサムスン電子の外国人保有率は46.6%、SKハイニックスは52.44%だった。同氏は、サムスン電子ではこれらの水準が歴史的に低い一方、SKハイニックスでは平均的な水準に達していると述べた。
