Oracleの5年物クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）プレミアムが2.03%に到達し、2008年以来の最高水準となった。AI投資への懸念が強まったためだ。韓国の個人投資家は、規制当局が単一株レバレッジETFに最低3,000万ウォンの預託金を求めると発表した後、3倍レバレッジETFのSOXLとTQQQへ資金を移した。サムチョンダンダン製薬は、値幅制限のストップ高を付けた翌日に29.79%下落し、投資注意ステータスにつながった。
OracleのCDSプレミアムがAI投資懸念で過去最高に
Oracleの5年物クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）プレミアムは2.03%まで上昇し、2008年の統計開始以来の最高水準となった。上昇の背景には、中国のムーンショットAIスタートアップ「Kimi K3」モデルの登場がある。同モデルは主要な米国のAIモデルと同等の性能を示し、大手テックの大規模AI投資の投資収益（ROI）に疑問が生じた。Oracleの社債スプレッドは全般的に拡大した。S&Pグローバル・レーティングスは今月初め、AI投資拡大による財務負担を理由にOracleの信用格付けを引き下げた。モルガン・スタンレーは、投資適格から投資非適格への格下げに直ちに直面するリスクは小さいものの、中期的な見通しはAI投資の実行と収益化の結果に左右されると評価した。
韓国の投資家がレバレッジETF規制後にSOXLとTQQQへ移行
金融サービス委員会は、単一株レバレッジETFの最低預託金を3,000万ウォンに引き上げる規制を発表し、投資家は規制の対象外となる海外の指数型およびセクター型レバレッジETFへ資本移動を行った。規制発表後、半導体指数を3倍で連動するSOXLは、国内個人投資家による海外株のネット買いで1位のポジションに上がった。ナスダック100指数を3倍で連動するTQQQは2位に浮上した。両商品は規制発表前はネット買いの上位50に入っていなかった。金融投資業界は、この措置により、全体としてのレバレッジ投資需要を減らすのではなく、未規制の商品へ資金が移ることで膨張（バルーン効果）が生じると見込んでいる。
サムチョンダンダン製薬がストップ高後に29.79%下落
サムチョンダンダン製薬はストップ高を付けた翌日に29.79%下落し、ストップ安に近い水準まで下げた。前日のFDA関連の好材料の中身について疑問が出たことに加え、同社が取引秘密を理由に元の文書の開示を拒否したことで市場の不信感が高まった。韓国取引所は、少数の口座による集中取引を理由にサムチョンダンダン製薬を投資注意銘柄に指定した。直近3日間の取引高における上位10の買い口座の占有率は41.50%だった。3月末のピーク時にKOSDAQでリーダー的な地位を占めていた頃と比べると、株価は86.4%下落した。
FAQ
なぜOracleのクレジット・デフォルト・スワップ（CDS）プレミアムは2008年以来の最高水準に到達したのですか？
Oracleの5年物CDSプレミアムは、中国のムーンショットAI「Kimi K3」モデルが主要な米国モデルと同等の性能を示したことで、大手テックのAI投資の収益への懸念が高まり、2.03%に達しました。S&Pグローバル・レーティングスは今月初めに、AI投資拡大による財務負担を理由にOracleの信用格付けを引き下げました。
なぜ韓国の個人投資家はSOXLとTQQQに移ったのですか？
金融サービス委員会が、単一株レバレッジETFに最低3,000万ウォンの預託金を求める規制を発表したためです。投資家は、これらの海外の指数型3倍レバレッジETFが新規制の対象外となることからSOXLとTQQQに移行しました。資金が未規制の商品へと流れることでバルーン効果が生まれたのです。
