サムスン電子とSKハイニックスは、今月8日までに株価が急落し、サムスン電子は16.9％、SKハイニックスは21.7％下落し、合計で約740兆ウォンの時価総額を失った。これらの下落は、半導体業界のピークに対する懸念の拡大によるものであり、大手テック企業のAI投資サイクルの減速やMetaのクラウド事業参入の可能性への期待が背景にある。8日のコスピ指数は5.35％下落し7,246.79となり、60日移動平均線を下回り、個人投資家の間で不安が高まった。オンライン投資コミュニティでは、現在の水準が買いの好機かさらなる下落の前兆かについて意見が分かれている。
サムスン電子とSKハイニックスは740兆ウォンの時価総額を失う
韓国取引所によると、サムスン電子とSKハイニックスは今月8日までにそれぞれ16.9％と21.7％下落した。サムスン電子は先月末に334,000ウォンで取引を終え、277,500ウォンに下落した。SKハイニックスは同期間に2,650,000ウォンから2,076,000ウォンに下落した。
両社の時価総額は、先月30日の3,842兆ウォンから8日の3,103兆ウォンに減少し、739.4059兆ウォンの縮小となった。サムスン電子の時価総額は1,953兆ウォンから1,622兆ウォンに減少し、330兆ウォンの損失となった。SKハイニックスの時価総額は1,889兆ウォンから1,480兆ウォンに減少し、409兆ウォンの縮小となった。
グローバル市場ランキングも両社とも低下
グローバル時価総額追跡サイトCompaniesMarketCapによると、サムスン電子は今月初めにトップ10入りした後、12位に後退した。SKハイニックスは13位から16位に下落した。
モルガン・スタンレー、メモリーセクターの見通しを保守的に示す
モルガン・スタンレーは、「半導体の死神」とも呼ばれる同銀行が6日（現地時間）に、サムスン電子、SKハイニックス、マイクロンに対して短期的な勢いの減速を指摘し、保守的な見解を示した。銀行は、「メモリー業界は過去と異なるパターンを示しているが、依然として循環産業である」と述べ、「価格上昇率、在庫の正規化、収益見通しの修正などの主要指標の変化率はピークに近づいている」と分析した。モルガン・スタンレーは、メモリーセクターが短期的な調整期に入る可能性を示唆している。
キウム証券、サムスン電子の目標株価を39万ウォンに引き下げ
国内証券各社は目標株価の調整を始めている。キウム証券は8日、サムスン電子の目標株価を430,000ウォンから390,000ウォンに引き下げた。これは3月以来2回目の下方修正となる。
キウム証券の研究員パク・ユアクは、「サムスン電子の第2四半期の収益は予想通りであり、第3四半期も同様に推移すると見込まれる」としつつ、「メモリー業界の変化により、EPSの成長が大きく鈍化するため、後半にはボラティリティが拡大する見込みだ」と述べた。パク氏は、「半導体セクターのトップピックとしてサムスン電子を維持するが、中長期的なメモリー業界の見通しや市場金利の上昇を反映して目標株価を調整した」と説明した。
IBK投資証券のビョン・ジュンホ研究員は、「サムスン電子とSKハイニックスの収益は、今後も上昇傾向を維持し、来年まで続く」としながらも、「マージンや収益の成長率といった指標は下向きに転じる可能性が高い」と指摘した。
アナリスト、評価益を買いの好機と指摘
半導体のピークアウト懸念が市場を揺るがす中、一部の金融投資業界は、最近の急激な価格下落が評価負担を軽減し、低価格での買いの好機をもたらしていると主張している。
キウム証券の研究員ハン・ジヨンは、「日中の7,280ポイントの水準を基に、予想PERは6.3倍に下落したと推定される」と述べ、「評価面から見て、底値圏として検討に値する範囲だ」と付け加えた。
メリッツ証券の研究員キム・スンウは、「現在のメモリー市場は前例のない供給障害を経験している」と説明し、「高付加価値メモリーの生産拡大に伴い、レガシーメモリーの供給は減少し、レガシーメモリーの価格は来年末まで堅調に推移する可能性が高い」と述べた。キム氏は、「顧客は中国の半導体採用を模索するなど必死の努力をしているが、低～中価格帯のメモリー価格が高騰する中、その可能性は低下している」と指摘し、「アップルもCXMTからのLPDDR供給を検討しているが、地政学的リスクや中国の供給不足の深刻化により実現は難しい」と述べた。
