サムスン証券、FSC制裁の軽減を受け解除し、ライセンス取得に向けた道を開く

韓国の金融サービス委員会（FSC）は、サムスン証券に対する制裁措置を、3か月の部分的な業務停止（3か月の部分的な業務停止）から、5月27日の機関（法人）向けの警告へと引き下げた。これにより、同社の短期金融業ライセンス申請における重要な障害が取り除かれた。制裁の引き下げは、同日午前に開かれた緊急の議題小委員会で、サムスン証券の支店オフィスにおけるコンプライアンス上の問題を見直したうえで決定された。現在の資本市場法の規定では、機関向けの警告は、業務停止のような申請を阻む「資格を剥奪する違反」とはならない。

ソウル政府庁舎内の金融サービス委員会（FSC）回廊

FSCは5月31日に制裁決定を確定へ

5月27日に行われた緊急の議題小委員会は、FSCの定例会議における正式承認の直前に位置づけられる手続き上のステップだ。同小委員会で審議された制裁決定は、5月31日に予定される定例会議で最終承認を得る見通し。サムスン証券の係属中のライセンス申請は、8月の休会期間の後、9月9日の定例会議で提出・承認される可能性が最も早いと見込まれている。FSCは、承認手続きにおける不確実性をなくすため、ライセンス審査を進める前に制裁を確定させる必要がある。

現行の規制枠組みでは、機関向けの制裁は厳重度の高い順に「登録／免許取消」「業務停止」「是正命令」「機関向け警告」「機関向け注意」の順に格付けされる。機関向け警告の区分は技術的には重大な制裁に当たるものの、既存の資本市場法の執行規定の下では、短期金融業の申請に対する欠格事由を発生させない。法的な制限を通じてライセンス承認を妨げるのは、業務停止のペナルティ、あるいはそれ以上の場合に限られる。

制裁引き下げの裏にある規制審査プロセス

サムスン証券は昨年、超富裕層顧客を担当する支店での業務について、金融監督院による検査を受けた。検査では、一部の支店で不適切な販売行為が確認され、制裁が保留された。制裁の審議が長期化したため、当局は当初から、サムスン証券のライセンス申請を前倒しで進める形で、4月8日に証券先物委員会による条件付き審査、4月9日にFSCの議題小委員会で審議を行った。そのうえで、最終的な制裁は、その後のライセンス決定に反映されるとの理解だった。

FSCが金融監督院から支店の検査結果を受領した際に、ほぼ最終段階のライセンス申請は一時保留となった。FSCは、先に制裁の判断を完了することを決めたためだ。FSCは6月と7月に、制裁の水準を審議するため複数回の緊急の議題小委員会を開催し、この案件を、香港での株式連動型証券に関する事件と同様に、特定企業の事業運営に重大な影響を与える事案として扱った。金融当局が金融会社を相手取って起こした行政訴訟での最近の敗訴も、審議期間の長期化に影響した。

サムスン証券本社ビル

ライセンス承認を求める5社の一角にサムスン証券

金融当局は、サムスン証券の不適切な販売行為を、業務停止のペナルティにつながり得る重大な違反として評価した。だが規制当局は、違反の性質と範囲が、総合的に評価して短期金融業への参入を制限するだけの根拠にはならないと判断した。決定は、重大な制裁の枠組みを維持しつつ、ペナルティ水準を機関向け警告へと調整した。機関向け警告は、短期金融業のライセンスに対する欠格事由を生じさせない。

昨年、金融当局が短期金融業ライセンス申請の手続きを開設した際、5つの証券会社が申請を提出した。具体的には、Kiwoom Securities、Hana Securities、Shinhan Investment Securities、Samsung Securities、Meritz Securitiesだ。これらの申請者のうち、法的および制裁関連のリスクにより、審査中として残っているのはサムスン証券とMeritz Securitiesのみだ。

よくある質問

サムスン証券は5月27日にどんな制裁引き下げを受けたのですか？

金融サービス委員会は、5月27日の緊急の議題小委員会で、サムスン証券の制裁を3か月の部分的な業務停止から、機関向け警告へと引き下げた。この引き下げにより、機関向け警告は現行の資本市場法の執行規定における欠格事由となる「資格を剥奪する違反」を構成しないため、サムスン証券が短期金融業のライセンスを取得するのを妨げていた欠格が取り除かれた。

サムスン証券の短期金融業ライセンスはいつ承認されますか？

FSCは、5月31日の定例会議で制裁決定を確定させる見通しだ。サムスン証券のライセンス申請は、8月の休会期間の後、9月9日の定例会議で遅くとも（最も早い形で）承認のために提出される見込み。FSCは、審査の不確実性をなくすため、ライセンス申請を次に進める前に完了した制裁の決定を求めている。

なぜFSCはサムスン証券の制裁水準を引き下げたのですか？

金融当局は、超富裕層顧客を担当する支店におけるサムスン証券の不適切な販売行為が重大な違反に当たる一方で、その違反の性質と範囲は、同社の短期金融業への参入を制限するのに十分ではないと判断した。FSCは、機関向け警告を通じて重大な制裁の分類を維持しつつ、ライセンス申請に対する法的な欠格事由を生じさせない水準へとペナルティを調整した。