複数の中国のブローカーによると、上海ニッケル先物は今朝までの間に急落し、本日も約2%下落して3月以来の最安値を更新した。マクロの逆風と在庫の圧迫が背景にあり、連邦準備制度（FRB）の利下げ・利上げ判断に関する市場の見通しが再評価される中で、米ドルは昨年11月以来の高水準まで急騰し、ニッケルを含むドル建て商品に重しとなっている。
供給側の圧力は徐々に緩和しつつある。インドネシアの年央のニッケル鉱石クオータ（RKAB）の承認見通しが、クオータの引き締めに関する市場の期待を弱めている一方、フィリピンの鉱石供給は安定しており、運賃コストは下落する見込みだ。とはいえ、製錬所のニッケル在庫や取引所の積み上げは引き続き増加しており、国内の現物プレミアムは持続的な供給過剰を示唆している。
東吴（Dongwu）先物によると、上昇のための短期的な起爆材料は限られており、下値の下支えは、（ホルムズ海峡に関する懸念による）硫黄不足と、ニッケル鉱石価格の高止まりにある。
