7月10日、韓国の金融当局は資産運用会社に対し、単一株レバレッジETFの市場ボラティリティを抑える方策を提案するよう求めた。青瓦台（ブルーハウス）政策企画室のキム・ヨンボム局長は同日、F4機関――財務部、金融サービス委員会、韓国銀行、金融監督院――が当該商品の市場への影響を精査していると述べた。副首相兼企画財政大臣クー・ユンチョルは7月7日、対策が協議中だと発表した。7月10日の要請の約1.5か月前に導入された単一株レバレッジETFについて、韓国取引所のデータでは7月1日〜10日の平均売買高上位10本のうち5本が単一株レバレッジまたはインバースレバレッジ商品であり、韓国株市場のボラティリティが高まっていることへの規制当局の監視が強まっている。
青瓦台政策企画室の局長、7月10日に資産運用会社の提案を要請
キム・ヨンボム局長は、7月10日の青瓦台ブリーフィングで、F4市場モニタリング会議が市場の状況を綿密に検討しており、単一株レバレッジETFが韓国株の市場ボラティリティを高めるという懸念への対応も検討していると述べた。同氏は、商品は約1.5か月運用されているとし、F4機関が市場への影響を引き続き綿密に監視し、必要であればF4市場モニタリング会議が補完的な措置を決定すると語った。金融投資業界の情報筋によると、7月10日、金融当局は資産運用会社に対し、単一株レバレッジETF関連の市場ボラティリティを低減するためのアイデアを提案するよう求めた。当局は業界からの提案を取りまとめ、単一株レバレッジETFのボラティリティを抑える措置を策定する方針だ。
韓国取引所、単一株レバレッジETFが売買高を支配していると報告
韓国取引所の7月1日から7月10日までのデータによると、平均売買高上位10本のうち5本が単一株レバレッジまたはインバースレバレッジ商品となっている。単一株レバレッジETFの導入後、KOSPI指数のボラティリティが拡大した。単一株レバレッジ商品の取引は依然として活発だ。
金融業界、7月15日の大統領ブリーフィング前に発表されると見込む
業界の観測者は、発表時期が近いとみており、7月15日に予定されている金融サービス委員会の大統領ブリーフィングが事前ブリーフィングの発表の可能性を高めている。7月13日にはFSS（金融監督院）のイ・チャンジン院長と資産運用会社のCEOの間で会合が予定されており、業界情報筋は、関連措置がその場で議論されることを見込んでいる。
金融投資協会、教育強化策を検討
市場参加者は、投資家の反発や厳格な政策発表による市場の混乱を踏まえ、現実的な対策としてレバレッジETFの教育強化と、平均預金残高要件の設定を挙げている。教育を担当する韓国金融投資協会は、商品リスクの説明、投資用語・知識の強化、理解が不十分な場合の義務的な見直し、クイズ（出題内容）の強化などを含む社内の教育改善策を精査している。協議中のより厳格な措置には、レバレッジ比率の調整や日次の売買回転率の上限が含まれる。提案措置には上場廃止は含まれていない。商品は上場廃止要件を満たしておらず、導入から1か月以内に制度を撤回することは大きな負担となるためだ。上場廃止要件には、純資産価値と基礎となる指数の間の相関係数の不足、流動性プロバイダーの不在、投資信託の終了が含まれる。上場廃止が発動するとファンドの清算手続きが進み、投資家の損失拡大への懸念が生じる。
よくある質問（FAQ）
7月10日に韓国の金融当局は資産運用会社に何を求めたのか？
7月10日、韓国の金融当局は、青瓦台政策企画室のキム・ヨンボム局長がF4機関が商品の市場への影響を精査していると述べたことを受け、資産運用会社に対し、単一株レバレッジETFの市場ボラティリティを低減するための措置を提案するよう求めた。
なぜ韓国の規制当局は単一株レバレッジETFを精査しているのか？
規制当局は、当該商品が韓国株の市場ボラティリティを高めるとの懸念から、単一株レバレッジETFを精査している。韓国取引所の7月1日〜10日のデータでは、平均売買高上位10本のうち5本が単一株レバレッジまたはインバースレバレッジ商品であり、商品導入後にKOSPI指数のボラティリティが拡大している。
単一株レバレッジETFに関して検討されている措置は何か？
検討されている措置には、レバレッジETFの教育強化、平均預金残高要件の設定、レバレッジ比率の調整、日次の売買回転率の上限が含まれる。韓国金融投資協会は、商品リスクの説明や投資用語の強化などを含む教育改善策を精査している。提案措置には上場廃止は含まれていない。
