Strategy Inc. の最高経営責任者（Executive Chairman）であるマイケル・セイラーは、7月27日、同社による「Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock（STRC）」の今後の買い戻しについて、市場環境に応じてビットコインの売却、または MSTR 株式の売却のいずれで資金を充当できると発表しました。今回の資金調達の選択は、STRC が同社の「100ドルの表示額（stated amount）」を下回って取引されていることに対応するもので、割引価格で優先株を償却できるようにするためです。Strategy のデジタル・クレジットの資本フレームワークのもとで、同社は表示額の100ドルを下回る追加のSTRC発行は意図しておらず、流動性が高く、ボラティリティが低く、持続可能な独立需要によって、STRC の取引が 100ドル付近で推移する状態を維持することを目指しています。
Strategy の買い戻し：7月26日までの週に 288,930株のSTRCを取得
7月27日に同社が発表したところによれば、7月26日までの週に Strategy は平均 1株あたり 86.52ドルの価格で、約 2,500万ドル（$25 million）相当の288,930株のSTRCを買い戻しました。さらに、同社の優先証券の買い戻し認可枠には 9億7500万ドル（$975 million）が残っています。最新の平均購入価格でみると、同社は将来の配当の節約分を考慮する前に、各STRC株を「表示額」から 13.48ドル下の価格で取得しました。STRC には 100ドルの表示額があり、配当率は運営陣が毎月評価しており、現在は年率12%に設定されています。
価格と流動性に応じて買い戻しを調整
セイラーは、Strategy を「100ドル未満では通常かつ規律ある買い手」として示し、買い戻しはより深いディスカウントでは増加し、STRC が表示額に近づくにつれて減速していくと説明しました。Strategy の社長兼CEOであるホン・レイ（Phong Le）は、「1株あたり100ドルを下回る価格では、STRC の買い戻しは魅力的な資本配分です。というのも、割引を得ながら将来の優先配当の必要額を減らせるからです」と述べました。さらに同氏は、「私たちは、価格と流動性の両方に応じて購入を規模調整するつもりです。つまり、より深いディスカウントでは多く、STRC の取引価格が1株あたり100ドルに近づくにつれて少なくします。その一方で、独立した市場需要が健全で持続可能な市場を形成できるようにします」と付け加えました。
USD準備金は配当と債務義務のために維持
別途、Strategy は MSTR の普通株式売却によって USD 準備金を 5億2500万ドル（$525 million）増やし、残高を 37.5億ドル（$3.75 billion）の過去最高額に引き上げました。この準備金は、見込まれる優先配当の支払いに対して約25か月分をカバーし、取締役会が承認した方針のもとで、優先配当と債務義務のために充当され続けるとされています。この制約のため、今後の STRC 買い戻しは、USD 準備金からは引き出さず、その他の資金源、たとえば MSTR 株式の売却やビットコインの売却など、市場環境がそれを正当化する場合の手段によって賄われます。
FAQ
7月27日に Strategy は STRC の買い戻しについて何を発表しましたか？
Strategy は、今後の STRC の買い戻しは、市場環境に応じてビットコインの売却、または MSTR 株式の売却のいずれによっても資金を充当できる可能性があると発表しました。同社は、STRC が「100ドルの表示額」を下回って取引される場合に、割引価格で優先株を償却することを目指しています。
7月26日までの週に Strategy は何株のSTRCを買い戻しましたか？
Strategy は、7月27日の同社発表によれば、7月26日までの週に平均 1株あたり 86.52ドルの価格で、約 2,500万ドル（$25 million）相当として 288,930株の STRC を買い戻しました。
Strategy の USD 準備金残高はいくらで、何をカバーしていますか？
Strategy の USD 準備金は、MSTR の普通株式売却による5億2500万ドル（$525 million）の増額の後、37.5億ドル（$3.75 billion）です。この準備金は、見込まれる優先配当の支払いに対して約25か月分をカバーし、同社の取締役会が承認した方針のもとで、優先配当および債務義務のために充当され続けます。
