TetherのUSDTステーブルコインは、米国連邦法に基づく規制順守を確保するために2028年7月18日までの期限が迫っており、期限までに対応できない場合、米国の暗号資産取引所からの削除リスクがある。この期限はGENIUS Act（GENIUS法）に由来しており、ドナルド・トランプ大統領が2025年7月18日に署名して成立した法律である。これにより、支払いステーブルコインに関する連邦ルールが定められ、デジタル資産サービス提供者に3年間の移行期間が付与された。2028年7月18日以降、米国の取引所および対象となるプラットフォームは、一般に、許可された支払いステーブルコイン発行者により発行されている場合、または外国発行者向けの規定の要件を満たす場合を除き、顧客に対して支払いステーブルコインを提供または販売できない。この法律はUSDTそのものを特に禁じてはいないが、Tetherがステーブルコインの監督を連邦の管轄に持ち込むための枠組みの下で必要な規制上の承認を得られない場合、米国の取引所はそのトークンの取り扱いを停止することを求められる可能性がある。
財務省、GENIUS Actに基づく外国発行者の適格性を判断
Tetherは海外の法人構造を通じてUSDTを発行しており、2025年に本社をエルサルバドルへ移転した。GENIUS Actの下では、外国のステーブルコイン発行者は、財務省が、その本国の法域が米国の枠組みに相当する規制・監督の体制を運用していると判断した場合に限り、米国市場にアクセスできる。発行者は通貨監督庁（Office of the Comptroller of the Currency）に登録し、継続的な報告、監督、検査に従わなければならない。
追加要件として、適法な米国の命令に従えること、ならびに米国の金融機関に十分な流動性を維持し、米国の顧客からの償還需要に対応できることが含まれる（承認された相互取り決めが代替を提供する場合を除く）。この枠組みでは、支払いステーブルコインは許可された流動資産によって1対1で裏付けられている必要がある。これには現金、保険付き預金、ならびに短期の米国債が含まれる。発行者は毎月の準備金情報を公表し、償還手続きを確立し、さらにマネーロンダリング防止および制裁遵守の義務を果たさなければならない。
USDTは現在、市場時価総額がおよそ1,840億ドルであり、最大のステーブルコインであると同時に、世界の暗号資産市場で最も取引が活発な資産の1つでもある。
Tether、2026年1月にAnchorage Digital Bank経由でUSATをローンチ
Tetherは2026年1月に、トークンの発行者となる連邦規制の機関であるAnchorage Digital Bankを通じてUSA₮（USAT）をローンチした。USATはGENIUS Actの枠組みの中で運用することを明確に意図して設計されており、Cantor Fitzgeraldが準備金カストディアンおよび優先プライマリーディーラーを務める。これにより、TetherはUSDTを直ちに国内発行のステーブルコインへ転換することなく、米国での成長を追求できる構造となっている。
最高経営責任者（CEO）パオロ・アルドイーノは以前、TetherがUSDTについても外国発行トークンとしてのコンプライアンスを求める意向であることを示している。同社は、規制された国内活動向けのUSATと、国際市場向けのUSDTという2つの異なるプロダクトを維持できる可能性がある。
FAQ
2028年7月18日以降、米国の取引所でUSDTはどうなる？
2028年7月18日以降、米国の取引所および対象となるプラットフォームは一般に、許可された支払いステーブルコイン発行者により発行されている場合、または法律が定める外国発行者向けの規定の要件を満たす場合を除き、顧客に対して支払いステーブルコインを提供または販売できない。TetherがGENIUS Actの下でUSDTに必要な規制上の承認を得られない場合、米国の取引所はそのトークンを利用可能にすることを停止することを求められる可能性がある。
USATはUSDTとどう違う？
Tetherは2026年1月に、連邦規制の機関であるAnchorage Digital Bankを通じてUSATをローンチした。USATはGENIUS Actの枠組みの中で運用することを明確に意図して設計されており、Cantor Fitzgeraldが準備金カストディアンおよび優先プライマリーディーラーを務める。USDTは、Tetherの海外の法人構造を通じて発行されており、本社は2025年にエルサルバドルへ移転された。
外国のステーブルコイン発行者は、GENIUS Actの下で米国市場にアクセスするために何をする必要がある？
外国の発行者は、財務省から、自国の法域が米国の枠組みに相当する規制および監督の体制を運用しているとの判断を得る必要がある。通貨監督庁（Office of the Comptroller of the Currency）に登録し、継続的な報告および検査に従い、適法な米国の命令を遵守し、さらに米国の金融機関において、米国の顧客からの償還需要に対応できる十分な流動性を維持しなければならない。
