2026年前半期、米国ETF市場は8,520億ドルを吸収し、前年同期比33%増となりました。米国株式レバレッジETFの規模は2,030億ドルに達し、3月末から670億ドル急増しました。6月末時点で、米国マネーマーケットファンドの総規模は7.92兆ドルと過去最高を記録し、そのうち機関投資家資金は4.83兆ドルでした。FRBは利下げを開始しており、現在の金利は5.5%です。
H1 2026 米国ETF吸収額 8,520億ドル
市場データによると、2026年前半期の米国ETF市場は8,520億ドルを吸収し、前年同期比33%増、93取引日の1日平均流入額は約85億ドルでした。資金配分は極めて不均一で、S&P500パッシブファンドに1ドル流入するごとに、41セントが上位10銘柄に、35セントがテクノロジー7大企業に流れました。過去30取引日において、S&P500構成銘柄のうち僅か28%が市場平均を上回り、30年で最低水準に近い状況です。
レバレッジETF規模 2,030億ドルで過去最高
市場データによると、2026年の米国レバレッジETFの規模は2,030億ドルで過去最高を記録し、3月末から670億ドル（+49%）急増しました。このうち92%が株式型で、70%がテクノロジーセクターに集中しています。レバレッジETFは毎日リバランスが必要であり、上昇時には買い増し、下落時には売りを強いられるため、自動的な売却メカニズムが働きます。
Citadel Securitiesのモデルによると、主要3指数がそれぞれ1%下落するだけで、プログラム売りは指数関数的に拡大し、売りは市場が吸収できる買い需要を既に実質的に上回っています。定量CTA戦略のロングポジションに関して、ナスダックのCTAエクスポージャーは昨年10月以来の高水準、S&P500は11月以来、ラッセル2000は2020年12月以来の記録となっています。
マネーマーケットファンド 6月末時点で7.92兆ドル
市場データによると、2026年6月末時点で、米国マネーマーケットファンドの総規模は7.92兆ドルと過去最高を記録しました。このうち機関投資家が4.83兆ドルを保有し、金利変動に非常に敏感であり、アナリストは将来の大規模な資産ローテーションの潜在的な原動力と見なしています。
現在の5.5%の無リスク金利により、これらの資金は変動リスクを負うことなくリターンを得られます。FRBは利下げを開始しており、1979年以降の歴史的記録によると、深刻な景気後退を伴わない利下げサイクルでは、金利ピークから12か月以内に株式が現金を大幅にアウトパフォームしています。
証拠金債務 1.18兆ドル
市場データによると、米国の証拠金債務は1.18兆ドルに達し、過去1年間の増加率はS&P500の上昇率の2.4倍でした。インフレ調整後のレバレッジ水準は1929年の暴落前の6.7倍です。
歴史的に、現代金融史において、証拠金債務と時価総額の乖離が同様に見られたのは、1929年、2000年、2008年の株式市場暴落前のみです。JPモルガンのデータによると、2026年の個人投資家資金流入額は1月のピークから約50%急減しています。短期国債ETF（SGOV）への資金流入は、過去98パーセンタイルの極めて高い水準にあります。
テクノロジー大手の設備投資 1兆ドルから1.5兆ドルに急増
市場データによると、S&P500の総設備投資は年率1兆ドルから1.5兆ドルに急増し、その増加分の3分の2は5～7社のテクノロジー企業がAIデータセンターインフラ建設に充てており、自社株買いが減少しています。S&P500のうちテクノロジー大手を除く490社超の四半期純自社株買い額は、過去1年間で約30%増加しました。
中東「湾岸7か国」の政府系ファンドは、過去1年間に約1,190億ドル（前年比43%増）を逆張り投資し、AIコンピューティング基盤資産に重点を置いています。
BBHとVettaFiの調査によると、世界の資産管理会社の66%がパッシブ運用よりもアクティブ運用を明確に好んでいます。39.3%の機関投資家は中小型株の増加を計画し、35.3%は新興市場、33%は配当戦略の増加を計画しています。
よくある質問
米国マネーマーケットファンドの現在の規模は？主にどのような投資家が保有しているか？
市場データによると、2026年6月末時点で、米国マネーマーケットファンドの総規模は7.92兆ドルと過去最高を記録し、うち機関投資家が4.83兆ドルを保有し、金利変動に非常に敏感です。現在の無リスク金利は5.5%で、FRBは利下げを開始しています。
米国レバレッジETFの現在の規模は？どのセクターに集中しているか？
市場データによると、2026年の米国レバレッジETFの規模は2,030億ドルで過去最高を記録し、3月末から49%増加しました。このうち92%が株式型で、70%がテクノロジーセクターに集中しています。レバレッジETFの毎日のリバランスメカニズムは、下落時に自動的な売却圧力を生み出します。
米国証拠金債務の現在の規模は？歴史的にどのような類似事例があるか？
市場データによると、米国の証拠金債務は1.18兆ドルに達し、過去1年間の増加率はS&P500の上昇率の2.4倍です。インフレ調整後のレバレッジ水準は1929年の暴落前の6.7倍であり、現代金融史において、1929年、2000年、2008年の株式市場暴落前のみに同様の債務と時価総額の乖離が見られました。
