ユウアンタ証券のコーポレート・ファイナンス・チーム2は、7月にミレア資産証券（Mirae Asset Securities）のために韓国ウォン（KRW）1.26兆のコマーシャル・ペーパー（CP）発行を単独で取り扱いました。韓国の株式・証券市場におけるミッドティア（中堅）投資銀行チームにとっては珍しいメガディールです。この取引は、SKハイニックスがHBM（ハイ・バンド幅メモリー）のスーパーサイクルで潤沢な資金を得たことを背景に、逆指値（リバース・インクワイアリー）の構造を通じて、適切な利率で安定した質の高い債券を求めた後に実行されました。ユウアンタ証券は、ミレア資産証券を発行体として、SKハイニックスを投資家としてつなぎ、SKハイニックスの証券専用のマネートラスト口座を通じて、2年超満期のCP発行全額の購入を可能にしました。これは、伝統的に韓国のコーポレート・ファイナンス分野では大手証券会社が主導してきた案件です。
ユウアンタ証券、ミレア資産とSKハイニックス間のリバース・インクワイアリー案件を組成
ユウアンタ証券のコーポレート・ファイナンス・チーム2は、適切な利回りと安定した満期を備えた質の高い債券に対するSKハイニックスの需要シグナルを捉えました。同チームは、CPの発行体をミレア資産証券、唯一の投資家をSKハイニックスとするリバース・インクワイアリー取引を組み立てました。ミレア資産証券は満期2年超のCPとしてKRW 1.26兆を発行し、SKハイニックスが証券専用のマネートラスト口座を通じて全額を購入しました。リバース・インクワイアリーの構造により、発行体の資金調達ニーズと投資家の資金運用要件が整合しました。
ユウアンタは、KRW 1.26兆のCPアンダーライティングでKRW 10億〜12億の手数料を獲得
本取引におけるユウアンタ証券の引受手数料率は、証券登録申告書によれば0.05%（5ベーシスポイント）でした。KRW 1.26兆の額面でのCP発行に対する引受手数料は約KRW 630 million（6.3億ウォン）に達しました。取引の組成および管理、ならびに管理・法務手続きの監督に関するリード・マネジメント手数料を含めると、ユウアンタの本件における手数料収入はKRW 10億〜KRW 12億の範囲でした。この金額は、ユウアンタの前年の総証券引受手数料収益の約半分に相当します。
業界は、韓国の証券市場で中堅IBがメガディールを着地させたことに反応
業界の観測者は、中堅の投資銀行チームが単一の単独運営取引でKRW 10億級の手数料収入を得ることの稀少性を指摘しました。大手証券会社のIB関係者は、高い信用市場の変動期に、KRW 1兆超の取引をきれいに組成し実行できたことは、営業力と企画力の完璧なかみ合わせを示すと述べました。関係者は、この成果が他の証券会社のIBチームからの羨望を呼ぶだろうとも付け加えました。市場参加者は、7月の案件をユウアンタのコーポレート・ファイナンス・チーム2の上半期業績の好発進を祝う早期のイベントだと表現しています。
FAQ
韓国の株式市場で、ユウアンタ証券は7月に何をしましたか？
ユウアンタ証券のコーポレート・ファイナンス・チーム2は、7月にミレア資産証券のためにKRW 1.26兆のコマーシャル・ペーパー発行を単独で取り扱い、SKハイニックスが全額を購入しました。
ユウアンタ証券は、KRW 1.26兆のCP案件でいくら稼ぎましたか？
ユウアンタ証券は、0.05%の手数料率で約KRW 630 millionの引受手数料を獲得し、リード・マネジメントを含む総手数料はKRW 10億〜KRW 12億と見積もられました。
なぜSKハイニックスは、KRW 1.26兆のCP発行全額を購入したのですか？
SKハイニックスはHBMスーパーサイクルで大きな現金を保有しており、適切な利率で安定した質の高い債券を求めました。逆指値（リバース・インクワイアリー）の構造を通じて、証券専用のマネートラスト口座を利用し、満期2年超のCPを全額購入しました。
