$ETH はこのサイクルの最も重要な経済議論の一つに入ろうとしています。
ネットワークが価値を保ち続けることはできるのか、もしほとんどのユーザー活動が他の場所で行われている場合でも?
「超音波マネー」理論はシンプルなアイデアに基づいています:ネットワーク活動が増えるほど、より多くのETHが焼却される。
しかし、Layer-2ロールアップが小売取引の増加分を吸収するにつれて、イーサリアムのメインネット手数料は数年ぶりの低水準に落ち込み、焼却メカニズムが遅れ、長期的な価値獲得に関する疑問が再燃しています。
その緊張感は明らかです。
ロールアップはその役割を成功させています。ユーザーはより安価な取引とより良い体験の恩恵を受けています。それと同時に、その成功は最終的に経済的価値がどこに蓄積されるのかという前提に挑戦しています。
一部の投資家は、価値が恒久的にLayer-2エコシステムに移行していると信じています。
逆張りの見方は異なります。
イーサリアムは実行層から決済層へと進化している可能性があります。
機関投資家は低コストの手数料よりも、安全性、流動性、分散化、信頼性を重視しています。トークン化資産、ステーブルコイン、グローバルな金融インフラがオンチェーン上で移動し続けるなら、イーサリアムは高価値取引が最終的に決済されるネットワークとしての地位を強化できるでしょう。
リスクは依然として