Ações de Big Tech enfrentam escrutínio dos gastos com IA à medida que os resultados se aproximam

As grandes empresas de tecnologia enfrentam escrutínio de investidores na próxima semana, já que os relatórios de resultados devem revelar se centenas de bilhões de dólares em gastos com infraestrutura de IA estão gerando retornos, segundo Beth Kindig, Lead Tech Analyst do I/O Fund. Kindig afirmou que os investidores querem evidências de que a monetização da IA está alcançando anos de investimentos pesados, com a Big Tech tendo feito gastos relevantes de capex para infraestrutura de IA. Os investidores vão avaliar se esse gasto está se convertendo em receita e lucros, acrescentou, observando que os próximos relatórios de resultados podem trazer essa resposta. O foco do mercado de ações reflete questionamentos mais amplos sobre se os investimentos em infraestrutura de IA estão entregando desempenho financeiro sustentável.

Alphabet Lidera o Desempenho das Ações de Big Tech Neste Ano

Uma das maiores surpresas do rali de IA deste ano, segundo Kindig, é que as ações das empresas que impulsionam a construção de IA em grande parte ficaram atrás das empresas que fornecem a infraestrutura subjacente. A Alphabet Inc. (GOOG, GOOGL) liderou o grupo com alta de 11% neste ano, seguida pela Amazon.com Inc. (AMZN), com 8%. As ações da Meta Platforms Inc. (META) caíram 2%, enquanto as ações da Microsoft Corp. (MSFT) recuaram 18%.

“O mais chocante é o quanto a Big Tech ficou para trás em termos de dólares”, disse Kindig. Os investidores vão observar se a Big Tech consegue transformar o gasto com IA em crescimento mais rápido na nuvem, maior receita de publicidade e adoção mais ampla de software de IA.

Kindig Identifica Principais Métricas que os Investidores Vão Monitorar

Os investidores vão olhar além de receita e lucro por ação (EPS) para crescimento na nuvem, adoção de software de IA e tendências de publicidade como evidência de que os investimentos em IA estão dando resultado, disse Kindig. Ela afirmou que, na Alphabet, o foco é saber se o Google Cloud consegue manter seu ritmo enquanto a Busca continua monetizando a IA por meio de publicidade e do aumento da demanda por inferência.

Kindig acrescentou que a Microsoft enfrenta pressão para reacender o crescimento da Azure, apesar do rápido avanço do seu negócio de IA, enquanto os investidores também vão acompanhar atualizações sobre seus chips de IA Maia. Na Meta e na Amazon, os investidores vão observar se os investimentos em IA continuam impulsionando o crescimento da publicidade na Meta e o crescimento na nuvem da AWS, disse Kindig.

Relatórios de Resultados Podem Ampliar o Rali de IA Além dos Fabricantes de Chips

Um crescimento forte puxado por IA em nuvem, software e publicidade pode ampliar o rali de IA para além dos fabricantes de chips e fornecedores de infraestrutura ao mostrar que anos de investimentos pesados começam a gerar retornos sustentáveis, disse Kindig.

O estrategista global de mercado da JPMorgan, Hugh Gimber, disse durante uma entrevista na sexta-feira que a recente queda nas ações de chips não reflete enfraquecimento dos fundamentos, destacando que as empresas de semicondutores continuam entregando resultados fortes. “Para mim, o que é fundamental aqui não é tanto o que os nomes de semicondutores estão dizendo por conta própria, mas sim o que nós vamos receber dos hyperscalers nas próximas duas semanas, porque todo esse crescimento nos lucros é por causa do capex dos hyperscalers”, afirmou.

Alphabet, Microsoft, Meta, Amazon, Apple, Intel e outras grandes empresas de tecnologia estão programadas para divulgar resultados trimestrais nas próximas duas semanas.

Nasdaq Composite Cai Quase 1% no Horário da Publicação

O índice Nasdaq Composite, mais pesado em tecnologia, estava em baixa de quase 1% no momento da publicação. O Invesco QQQ Trust (QQQ) está em alta de 25% nos últimos 12 meses, enquanto o iShares U.S. Technology ETF (IYW) sobe 35%.

FAQ

O que Beth Kindig disse sobre os gastos de Big Tech com IA?

Beth Kindig, Lead Tech Analyst do I/O Fund, afirmou que a Big Tech fez gastos relevantes de capital para infraestrutura de IA e que os investidores vão querer ver esses gastos se transformando em receita e lucros por meio dos próximos relatórios de resultados.

Como as ações da Big Tech se saíram este ano em comparação com fornecedores de infraestrutura de IA?

A Alphabet liderou a Big Tech com alta de 11% neste ano, seguida pela Amazon, com 8%, enquanto as ações da Meta Platforms caíram 2% e as ações da Microsoft recuaram 18%. Segundo Kindig, isso representa um atraso em relação às empresas que fornecem infraestrutura de IA.

Por que o estrategista da JPMorgan disse que as próximas duas semanas são importantes para as ações de chips?

Hugh Gimber, da JPMorgan, afirmou que o que mais importa não é o resultado das empresas de semicondutores em si, mas sim o que os investidores vão receber dos hyperscalers nas próximas duas semanas, porque todo esse crescimento nos lucros é resultado do capital expenditure dos hyperscalers.