BofA alerta que as ações dos EUA enfrentam risco de choque à medida que a lacuna de volatilidade se aproxima dos níveis da bolha dot-com

O Bank of America alertou que o mercado de ações dos EUA enfrenta maior risco de choques à medida que a diferença entre a volatilidade de ações individuais e a volatilidade geral do mercado se ampliou para patamares próximos aos vistos na era da bolha dot-com. De acordo com o Business Insider, em 14 (horário local), a BofA afirmou em um relatório recente que "a divergência entre a volatilidade de ações individuais e a volatilidade do índice se aproximou dos níveis extremos observados durante a bolha dot-com". Dados publicados pela Chicago Board Options Exchange (CBOE) em junho mostraram que a diferença entre o índice de volatilidade das ações componentes do S&P 500 (VIXEQ) e o índice de volatilidade (VIX) se expandiu para uma máxima histórica. Esse padrão de divergência precedeu historicamente grandes correções de mercado, incluindo o colapso da bolha dot-com.

Dados da CBOE mostram recorde de spread VIXEQ-VIX

VIXEQ reflete a volatilidade média das ações individuais que compõem o índice S&P 500, enquanto o VIX é calculado com base nos preços de opções do S&P 500 e é comumente chamado de "índice do medo", representando a volatilidade geral do mercado. Na data da publicação da matéria, o VIXEQ estava em aproximadamente 50, alta de 46% desde o início do ano, enquanto o VIX permanecia em cerca de 16, alta de apenas 13% no mesmo período.

BofA compara divergência atual ao período da bolha dot-com

A BofA observou que essa divergência mais ampla entre a volatilidade de ações individuais e a volatilidade do índice também apareceu imediatamente antes do colapso da bolha dot-com. O banco afirmou: "A volatilidade do índice permanece em níveis baixos, enquanto uma divergência historicamente rara está se formando". A BofA acrescentou que "se não apenas os preços das ações, mas também as avaliações se aproximarem do território de bolha, essa divergência poderá superar os níveis vistos durante a bolha dot-com".

Correção no setor de semicondutores amplia o gap de volatilidade

A BofA identificou a correção do setor de semicondutores como a principal causa da divergência de volatilidade em expansão. O iShares Semiconductor ETF (SOXX), que acompanha o setor de semicondutores, subiu 83% no acumulado do ano, mas caiu aproximadamente 12% em relação ao pico registrado no fim de junho. Enquanto isso, a rotação do setor para outras áreas manteve a volatilidade do índice relativamente contida. A BofA também analisou que a correlação significativamente enfraquecida entre ações de semicondutores e outras grandes ações de tecnologia e software contribuiu para a expansão do spread. A BofA explicou: "A correlação entre ações de semicondutores e o mercado como um todo está, atualmente, se aproximando das mínimas recordes".

Stifel alerta para possível expansão da volatilidade do mercado

A Stifel também afirmou, em um relatório recente, que o estreitamento da diferença entre VIXEQ e VIX tem frequentemente antecedido, no passado, grandes correções do mercado de ações. A empresa destacou que é necessário manter-se vigilante quanto à possibilidade de expansão da volatilidade do mercado daqui para frente.

FAQ

O que o Bank of America alertou sobre a volatilidade das ações dos EUA?

O Bank of America alertou que o mercado de ações dos EUA enfrenta maior risco de choques devido ao aumento da diferença entre a volatilidade de ações individuais (VIXEQ) e a volatilidade do mercado como um todo (VIX), que se aproximou dos níveis vistos na era da bolha dot-com. De acordo com dados da CBOE de junho, o VIXEQ estava em aproximadamente 50 (alta de 46% no acumulado do ano), enquanto o VIX permanecia em cerca de 16 (alta de apenas 13% no mesmo período), criando um spread recorde.

Por que a divergência de volatilidade se ampliou, segundo a BofA?

A BofA identificou a correção do setor de semicondutores como a principal causa do aumento da divergência de volatilidade. O iShares Semiconductor ETF (SOXX) caiu aproximadamente 12% em relação ao pico do fim de junho, apesar de subir 83% no acumulado do ano, enquanto a rotação do setor manteve a volatilidade do índice baixa. Além disso, a correlação entre ações de semicondutores e o mercado mais amplo se aproximou das mínimas recordes, contribuindo para a expansão do spread.