A Celltrion reportou receita no 2T de KRW 1,3 trilhão e lucro operacional de KRW 430 bilhões, superando o consenso do mercado em 5% e 8%, respectivamente, e registrando aumentos anuais de 35,2% e 77,3%. O resultado acima das expectativas foi impulsionado pelo rápido crescimento das vendas de novos produtos biossimilares, incluindo Remsima SC, Yuflyma, Truxima, Zymfentra e Omlyclo, que agora representam 58% da receita total, segundo estimativas da Korea Investment Securities. Analistas de valores mobiliários esperam que o ímpeto de crescimento acelere no segundo semestre, com vários lançamentos de produtos nos EUA programados e as contribuições da aquisição da unidade de fabricação da Eli Lilly começando a se materializar.
Celltrion Reporta Receita no 2T de KRW 1,3 Trilhões e Supera Consenso
A Celltrion anunciou no dia 3 que registrou receita consolidada no 2T de KRW 1,3 trilhão e lucro operacional de KRW 430 bilhões. Os números representam aumentos anuais de 35,2% e 77,3%, respectivamente. A margem de lucro operacional subiu para a faixa dos 30% médios. A receita superou a média do consenso do mercado em 5%, enquanto o lucro operacional superou as expectativas em 8%.
Novos Biossimilares Impulsionam 58% do Mix de Vendas
O forte desempenho foi atribuído ao "efeito novo produto", à medida que as vendas de Remsima SC, Yuflyma, Truxima, Zymfentra e Omlyclo — o biossimilar do Xolair — se expandiram rapidamente. A Korea Investment Securities estimou que as vendas de novos produtos atingiram 58% da receita total, elevando a margem de lucro bruto acima de 62%.
A receita de organizações contratadas de fabricação (CMO) nos EUA começou a ser refletida de forma significativa, e os resultados da unidade de produção da Eli Lilly adquirida em dezembro contribuíram para o crescimento do topo da linha. A Celltrion adquiriu a unidade de fabricação biofarmacêutica da Eli Lilly em Branchburg, Nova Jersey, e garantiu um contrato de CMO no valor de aproximadamente KRW 678,7 bilhões (US$ 473 milhões) da Lilly.
Lee Dal-mi, analista da Sangsangin Securities, afirmou: "Com a aquisição da planta da Lilly e o contrato de CMO, espera-se cerca de KRW 200 bilhões em vendas anuais este ano, com reflexo parcial a partir do 2T."
Espera-se que as melhorias na relação de custos aumentem as margens de lucro. A Sangsangin Securities projetou que a relação de custos da Celltrion melhorará 4,6 pontos percentuais, de 40,7% no ano anterior para 36,1% este ano, resultando em um lucro operacional anual de KRW 1,809 trilhão — um aumento de 55% em relação ao ano anterior.
Lançamento do Omlyclo nos EUA Programado para o 4T, Vários Produtos Entrando no Mercado Americano
O mercado está focado no ímpeto concentrado no segundo semestre. Analistas de valores mobiliários concordam que o ritmo de crescimento da Celltrion está acelerando mais rápido do que o esperado inicialmente. Como a maioria dos novos biossimilares foi lançada no segundo semestre do ano anterior, espera-se que sua contribuição para os lucros se expanda significativamente a partir do segundo semestre deste ano.
No mercado dos EUA, estão programados os lançamentos de Steqeyma e Idenzelt, o que deve ampliar ainda mais o efeito de novos produtos. Acredita-se que o Zymfentra esteja atingindo volumes recordes de prescrição nos EUA.
As expectativas para o Omlyclo são particularmente altas. O Omlyclo está expandindo rapidamente sua participação de mercado na Europa, onde atualmente não existem biossimilares concorrentes, e o crescimento deve se acentuar após seu lançamento nos EUA no 4T. As principais indicações do medicamento original Xolair incluem urticária crônica idiopática, asma e alergias alimentares. O medicamento forma um mercado de aproximadamente KRW 5 trilhões anualmente apenas nos EUA, levando a avaliações de que, se os efeitos de substituição se materializarem de fato, poderá se tornar o novo pilar de crescimento da Celltrion.
Resultados da Fase 1 do CT-P70 e CT-P71 Esperados no 2S
O desenvolvimento de novos medicamentos é outro ponto focal. A Celltrion planeja anunciar os resultados clínicos da Fase 1 para o conjugado anticorpo-droga (ADC) direcionado ao c-MET CT-P70 e o ADC direcionado à Nectina-4 CT-P71 no segundo semestre deste ano. O desenvolvimento de pipelines de próxima geração, incluindo o tratamento para doenças autoimunes CT-P77 e um medicamento anticâncer de proteína de fusão tripla, também está em andamento, aumentando a possibilidade de reavaliação de valor de uma empresa de biossimilares para uma empresa de novos medicamentos.
Corretoras Ajustam Preços-Alvo com Base na Perspectiva de Crescimento
As corretoras estão ajustando os preços-alvo da Celltrion. A Sangsangin Securities elevou seu preço-alvo para KRW 290.000, refletindo as melhorias de rentabilidade impulsionadas por novos produtos e o crescimento do segundo semestre. A Hyundai Motor Securities também elevou seu preço-alvo para KRW 270.000, com base no crescimento de lucros mais rápido que o esperado. Ambas as empresas revisaram as estimativas de lucros para cima e avaliaram que a história de crescimento se tornou mais robusta.
A Korea Investment Securities, no entanto, estabeleceu seu preço-alvo em KRW 260.000, 12% abaixo do nível anterior. A empresa explicou que isso não se deve a preocupações com lucros, mas para refletir as condições do mercado. Ela reduziu o múltiplo EV/EBITDA aplicado em 17% para refletir a recente fraqueza nos preços das ações no setor de biotecnologia e o declínio do Índice de Saúde da KRX, o que levou à redução do preço-alvo.
A Korea Investment Securities, na verdade, elevou suas previsões de lucros para a Celltrion para este ano e o próximo. A empresa projetou que a receita e o lucro operacional da Celltrion atingirão KRW 5,4068 trilhões e KRW 1,8728 trilhão, respectivamente, este ano, representando um crescimento de 30% e 60% em relação ao ano anterior. Esses números são 3% maiores do que as previsões anteriores.
Wi Hae-ju, analista da Korea Investment Securities, afirmou: "Tendo superado a orientação trimestral fornecida no início do ano por dois trimestres consecutivos, os resultados anuais também têm alta probabilidade de superar as previsões anteriores. No entanto, reduzimos ligeiramente o preço-alvo devido às condições geralmente deprimidas do setor de biotecnologia."
FAQ
Quais foram os resultados financeiros da Celltrion no 2T?
A Celltrion reportou receita no 2T de KRW 1,3 trilhão e lucro operacional de KRW 430 bilhões, superando o consenso do mercado em 5% e 8%, respectivamente. A receita aumentou 35,2% em relação ao ano anterior, enquanto o lucro operacional saltou 77,3%.
Por que o lucro operacional da Celltrion no 2T aumentou 77% em relação ao ano anterior?
O aumento do lucro foi impulsionado pela rápida expansão das vendas de novos produtos biossimilares, incluindo Omlyclo, Remsima SC, Yuflyma, Truxima e Zymfentra, que elevaram o mix de produtos de alta margem para 58% das vendas totais, segundo a Korea Investment Securities. A receita de CMO nos EUA proveniente da unidade adquirida da Eli Lilly também contribuiu para o crescimento.
Quando a Celltrion lançará o Omlyclo no mercado dos EUA?
A Celltrion planeja lançar o Omlyclo, o biossimilar do Xolair, no mercado dos EUA no 4T deste ano. O produto atualmente não tem biossimilares concorrentes na Europa e está ganhando rapidamente participação de mercado.
