O protocolo Duksan Nepcore registra o IPO como a primeira exceção de dupla listagem na Coreia do Sul

A Duksan Nepcores protocolou um relatório de valores mobiliários na Comissão de Serviços Financeiros no dia 24, lançando sua oferta pública inicial como a primeira empresa aprovada sob as diretrizes reformadas da exceção de listagem dupla da Coreia do Sul. A empresa de tecnologia de defesa planeja oferecer 3 milhões de novas ações em uma faixa de preço de ₩12.400 a ₩14.600, mirando até ₩43,8 bilhões em captação, com capitalização de mercado estimada entre ₩234 bilhões e ₩276 bilhões. O bookbuilding institucional está agendado para 8 a 14 de setembro, seguido da subscrição de varejo em 16-17 de setembro. A IPO acontece após a aprovação de 72,8% do acionista da empresa-mãe Duksan Hi-Metal em uma reunião especial que aplica a “regra dos 3%”, que restringe os direitos de voto do acionista majoritário—um requisito processual sob a nova estrutura da Comissão de Serviços Financeiros e da Korea Exchange—, permitindo listagens de subsidiárias com medidas reforçadas de proteção ao acionista.

Duksan Nepcores define os termos da IPO com captação máxima de ₩43,8 bilhões

A Duksan Nepcores vai ofertar 3 milhões de ações integralmente como ações novas na oferta. A faixa de preço vai de ₩12.400 a ₩14.600 por ação, com captação máxima chegando a ₩43,8 bilhões. A capitalização de mercado projetada da empresa fica entre ₩234 bilhões e ₩276 bilhões. Investidores institucionais participarão da previsão de demanda de 8 a 14 de setembro, com subscrição de varejo aberta em 16 e 17 de setembro.

Empresa registra crescimento de 104% no lucro operacional em 2024

Fundada em 2012, a Duksan Nepcores desenvolve soluções de navegação de ultraprincisão e soluções anti-jamming para defesa, aeroespacial e sistemas anti-drone. A receita subiu de ₩31,4 bilhões em 2023 para ₩48,5 bilhões em 2024. O lucro operacional atingiu ₩4,1 bilhões em 2024, alta de 104% ano a ano, enquanto o lucro líquido totalizou ₩3,7 bilhões, aumento de 171% em relação ao ano anterior.

FSC aprova primeira exceção de listagem dupla sob diretrizes reformadas

A listagem marca o primeiro caso aprovado sob o marco de “proibição de listagem dupla com exceções” revisado pela Comissão de Serviços Financeiros e pela Korea Exchange. A empresa-mãe Duksan Hi-Metal obteve 72,8% de aprovação em uma reunião especial de acionistas realizada sob a “regra dos 3%”, que limita os direitos de voto do acionista majoritário. Observadores do setor apontam que as diretrizes estabelecem um precedente para permitir que subsidiárias promissoras levantem capital de forma independente quando procedimentos de proteção ao acionista forem implementados.

Mercado acompanha valuation e desempenho das ações da empresa-mãe após a listagem

O Serviço de Supervisão Financeira mantém padrões rigorosos de revisão para empresas que apresentam valuations com base em desempenho projetado. A estimativa de capitalização de mercado da Duksan Nepcores, de até ₩276 bilhões, é comparada a ₩4,1 bilhões em lucro operacional de 2024. Observadores do setor destacam que grandes ações de defesa LIG Nex1 e Hanwha Aerospace atualmente negociam com múltiplos preço/lucro de 20-30x em meio a um forte desempenho de exportação de K-defense, enquanto o valuation baseado em lucro da Duksan Nepcores implica um PER de aproximadamente 60-70x. O desempenho pós-listagem das ações da empresa-mãe Duksan Hi-Metal será monitorado como um indicador de se o crescimento da subsidiária se traduz em valorização do valor da empresa-mãe. Uma fonte do setor afirmou que um precedente bem-sucedido pode elevar as taxas de aprovação dos acionistas da empresa-mãe para outras empresas que considerem estruturas semelhantes.

FAQ

Qual é o cronograma e o preço da IPO da Duksan Nepcores?
A Duksan Nepcores protocolou seu relatório de valores mobiliários no dia 24 e fará bookbuilding institucional de 8 a 14 de setembro, seguido por subscrição de varejo em 16-17 de setembro. A empresa oferece 3 milhões de novas ações em uma faixa de preço de ₩12.400 a ₩14.600, mirando até ₩43,8 bilhões em captação.

Por que a Duksan Nepcores recebeu aprovação para listagem dupla?
A empresa se tornou a primeira a obter aprovação sob as diretrizes reformadas de exceção de listagem dupla da Coreia do Sul, depois que a empresa-mãe Duksan Hi-Metal garantiu 72,8% de aprovação de acionistas em uma reunião especial aplicando a “regra dos 3%”, que restringe os direitos de voto do acionista majoritário, atendendo aos requisitos reforçados de proteção ao acionista da Comissão de Serviços Financeiros.