Goldman Sachs: captação em IPOs nos EUA deve bater recorde de US$ 225 bilhões em 2026, sem sinais de bolha ainda

De acordo com as estimativas mais recentes do Goldman Sachs, a captação de recursos em IPOs nos EUA deve atingir US$ 225 bilhões em 2026, o maior nível já registrado. No acumulado do ano, a captação de recursos em IPOs já superou US$ 125 bilhões, ultrapassando o recorde de 2021 para o ano inteiro de US$ 120 bilhões. No entanto, o número de IPOs concluídos está em 53–60 até agora neste ano, muito abaixo da mediana de 25 anos, de cerca de 100 por ano, e bem menor do que os mais de 250 de 2021 ou quase 400 durante a bolha das dot-com de 1999.

O Goldman Sachs observa que os múltiplos de avaliação atuais e as métricas de rentabilidade não indicam sinais dos tradicionais indicadores de bolha. A proporção mediana entre valor da empresa e vendas (EV/Vendas) para as empresas de IPOs recentes nos EUA é de cerca de 5x, acima da mediana de 30 anos de 4x, mas significativamente abaixo de 9x em 1999, 7x em 2021 e 11x em 2020. Além disso, 43% das empresas que abriram capital em 2025 alcançaram lucratividade no primeiro trimestre após a listagem, em comparação com 28% em 1999 e 24% em 2021.