ETFs de semicondutores coreanos divergem 40 pontos percentuais em ações de front-end

Os ETFs de semicondutores no mercado de ações coreano divergiram em quase 40 pontos percentuais de 2 de junho a 3 de julho. ETFs que detêm ações de equipamentos de front-end, como VM e PSK, registraram ganhos de dois dígitos, enquanto produtos concentrados em empresas de back-end registraram perdas de dois dígitos no mesmo período. A divergência ocorreu após a Samsung Electronics e a SK Hynix anunciarem planos de investimento de médio a longo prazo no final do mês passado, elevando as expectativas do mercado para aumento do investimento em memória e demanda por equipamentos de front-end.

ETF HANARO rendeu 24,45% enquanto ETF TIGER caiu 13,79%

De acordo com a Korea Exchange no dia 6, o ETF de semicondutores com melhor desempenho (excluindo produtos alavancados e inversos) no período recente de um mês (2 de junho a 3 de julho) foi o HANARO Semiconductor Core Process Leading Stock, que subiu 24,45%. O SOL Semiconductor Front-End Process ganhou 18,77%, e o UNICORN SK Hynix Value Chain Active rendeu 10,73%. Em contraste, o TIGER AI Semiconductor Core Process e o KODEX AI Semiconductor Core Equipment caíram 13,79% e 13,13%, respectivamente, no mesmo período. O IBK K-AI Semiconductor Core Tech também recuou 13,49%.

Participações em VM e PSK Impulsionam Desempenho dos Melhores ETFs

Os ETFs de materiais, peças e equipamentos semicondutores com melhor desempenho compartilhavam uma característica comum: altas ponderações em ações de equipamentos de front-end de memória. O HANARO Semiconductor Core Process Leading Stock detinha VM com 18,33%, PSK com 14,02% e TES com 11,33% como suas três principais participações. O UNICORN SK Hynix Value Chain Active também alocou as maiores ponderações para VM (4,87%) e PSK (4,76%) depois de SK Hynix e SK Square.

Os ETFs com baixo desempenho compartilhavam uma característica comum de deter ações de back-end de memória de alta largura de banda (HBM) e da cadeia de valor de empacotamento como principais participações. O TIGER AI Semiconductor Core Process detinha Hanmi Semiconductor com 23,67% e ISU Petasys com 16,31%, enquanto o KODEX AI Semiconductor Core Equipment alocou a maior parte para ISU Petasys (21,24%) e Hanmi Semiconductor (18,98%). No mesmo período, os preços das ações da VM e da PSK dispararam 82,62% e 94,35%, respectivamente, enquanto Hanmi Semiconductor e ISU Petasys caíram 20,65% e 21,02%, respectivamente.

Analista da SK Securities Prioriza Ações de Equipamentos de Front-End

As corretoras atribuem o recente aumento do interesse do mercado em empresas de semicondutores de front-end às crescentes expectativas de aumento do investimento em empresas de memória. A análise sugere que a Samsung Electronics e a SK Hynix anunciarem planos de investimento de médio a longo prazo no final do mês passado refletiu expectativas de que a demanda por equipamentos de front-end se recuperaria primeiro. Lee Dong-joo, analista da SK Securities, afirmou: "O período de upcycle de materiais, peças e equipamentos semicondutores será estendido", acrescentando: "Dentro de materiais, peças e equipamentos, priorizamos equipamentos de front-end." O analista disse: "Acreditamos que os pedidos estão começando a se acumular e um rali de lucros continuará a partir do segundo semestre", citando TES, Wonik IPS e PSK como ações preferenciais.

As empresas de back-end, por sua vez, parecem estar dando uma pausa. Os analistas observam que a realização de lucros continuou à medida que surgiram preocupações com uma desaceleração dos lucros de curto prazo devido à lacuna entre o fim dos pedidos de HBM3E e o investimento em HBM4, agravada pelos altos encargos de avaliação.

FAQ

O que causou a divergência de 40 pontos percentuais nos retornos dos ETFs de semicondutores coreanos de 2 de junho a 3 de julho?

ETFs que detêm ações de equipamentos de front-end, como VM e PSK, tiveram ganhos de dois dígitos, enquanto ETFs concentrados em empresas de back-end, como Hanmi Semiconductor e ISU Petasys, registraram perdas de dois dígitos. A divergência ocorreu após a Samsung Electronics e a SK Hynix anunciarem planos de investimento de médio a longo prazo no final do mês passado, elevando as expectativas de que a demanda por equipamentos de front-end se recuperaria primeiro.

Quais ações de semicondutores o analista da SK Securities Lee Dong-joo identificou como preferenciais?

Lee Dong-joo citou TES, Wonik IPS e PSK como ações preferenciais, afirmando que o período de upcycle de materiais, peças e equipamentos semicondutores será estendido e priorizando equipamentos de front-end dentro do setor.