ETFs híbridos de títulos com ações da Samsung Electronics e SK Hynix superaram significativamente a simples manutenção dessas ações durante a recente correção de 1 mês, de 12 de junho a 13 de julho, segundo dados da Korea Exchange. As ações da Samsung Electronics caíram 14,88%, enquanto o KODEX Samsung Electronics Bond Hybrid ETF recuou apenas 4,31%; já a SK Hynix caiu 12,18%, contra uma queda de 6,13% no KODEX Samsung Electronics SK Hynix Bond Hybrid 50 ETF. O desempenho defensivo decorre da estrutura desses produtos, que aloca aproximadamente 30% a 50% em ações individuais e o restante em títulos do governo sul-coreano, amortecendo as perdas do portfólio no ambiente volátil que afetou as ações de tecnologia na Coreia.
ETFs híbridos de títulos cortam perdas pela metade durante a queda de Samsung e SK Hynix
Os ETFs híbridos de títulos de uma única ação que mantêm ações da Samsung Electronics demonstraram uma redução substancial de perdas na correção recente. O KODEX Samsung Electronics Bond Hybrid ETF, que aloca cerca de 30% em ações da Samsung Electronics e 70% em títulos do governo sul-coreano, caiu 4,31% de 12 de junho a 13 de julho, contra a queda de 14,88% da Samsung Electronics.
Produtos híbridos de títulos relacionados à SK Hynix também mostraram características defensivas semelhantes. O KODEX Samsung Electronics SK Hynix Bond Hybrid 50 ETF, que detém 25% em Samsung Electronics, 25% em SK Hynix e 50% em títulos do Tesouro coreano com vencimentos de até 5 anos, caiu 6,13% no mesmo período em que as ações da SK Hynix caíram 12,18%.
Um cenário hipotético de investimento de 10 milhões de won ilustra o efeito de redução de perdas. A compra direta de 5 milhões de won em ações da Samsung Electronics e 5 milhões de won em ações da SK Hynix teria resultado em um valor de portfólio de aproximadamente 8,647 milhões de won, representando uma perda de cerca de 1,35 milhão de won. O mesmo investimento de 10 milhões de won no KODEX Samsung Electronics SK Hynix Bond Hybrid 50 ETF teria gerado um valor de portfólio de 9,387 milhões de won, com perdas de apenas cerca de 610 mil won, reduzindo as perdas totais em aproximadamente 740 mil won em comparação com compras diretas de ações.
Produtos híbridos de títulos que rastreiam índices também demonstraram defesa de perdas notável. O RISE 200 Bond Hybrid 50 ETF, que aloca 50% no índice KOSPI 200 e 50% em títulos domésticos, caiu 6,21% de 12 de junho a 13 de julho, enquanto o RISE 200 ETF puro que acompanha o mesmo índice despencou 11,98%.
Estrutura do portfólio aloca 30% a 50% em ações, com amortecimento por títulos do governo
A construção de ETFs híbridos de títulos segue uma estrutura de alocação definida, projetada para reduzir a volatilidade. ETFs híbridos de títulos de uma única ação normalmente mantêm cerca de 30% de um ativo de ações, com o restante 70% investido em títulos do governo sul-coreano. Produtos híbridos de títulos balanceados mantêm divisões iguais de 50% a 50% entre alocações de ações e renda fixa.
A parcela de títulos atua como uma almofada de perdas do portfólio durante quedas do mercado. Gestores de fundos cuidam da seleção e do rebalanceamento dos títulos, reduzindo o trabalho de gestão em comparação com investidores individuais que misturam ações e títulos diretamente em portfólios geridos por conta própria.
ETFs híbridos de títulos recebem classificação como ativos seguros nas regras de contas de pensão na Coreia. Essa classificação cria vantagens na construção de portfólio para investidores sujeitos a limitações de risco de ativos nas contas de pensão.
Análise de especialistas destaca vantagens nas contas de pensão e limitações de alta
Han Yong-hee, analista da Growth Research, explicou os benefícios das contas de pensão na classificação de ETFs híbridos de títulos. “ETFs híbridos de títulos podem parecer adequados apenas para investidores avessos a risco, mas na verdade são úteis para investidores agressivos por esse motivo”, disse Han. “Em vez de investir os 30% de ativos seguros exigidos inteiramente em depósitos ou títulos, investir em ETFs híbridos de títulos com alocação de 50% em ações permite que os investidores apliquem 85% da sua conta de pensão em ativos de risco.”
Analistas de mercado atribuem o desempenho defensivo ao papel amortecedor dos títulos em condições de mercado voláteis. A alocação de renda fixa absorve parte das perdas das ações quando a parcela acionária diminui, resultando em menor retração geral do portfólio em comparação com posições puramente acionárias.
A captura de alta representa uma limitação notável durante mercados de alta. A alocação de ações abaixo de 50% limita os ganhos quando as ações subjacentes disparam. As comparações de desempenho no acumulado do ano ilustram esse trade-off: a ação da Samsung Electronics subiu 112,26%, enquanto o KODEX Samsung Electronics Bond Hybrid ETF ganhou 27,1%. A participação reduzida nas altas acionárias representa o custo da proteção contra quedas fornecida pela alocação em títulos.
FAQ
Qual foi a queda percentual das ações da Samsung Electronics em comparação com ETFs híbridos de títulos, de 12 de junho a 13 de julho?
As ações da Samsung Electronics caíram 14,88% de 12 de junho a 13 de julho, enquanto o KODEX Samsung Electronics Bond Hybrid ETF caiu apenas 4,31% no mesmo período, segundo dados da Korea Exchange.
Quanto de redução de perdas os ETFs híbridos de títulos proporcionaram no cenário hipotético de investimento de 10 milhões de won?
Um investimento de 10 milhões de won dividido igualmente entre as ações da Samsung Electronics e da SK Hynix teria resultado em perdas de aproximadamente 1,35 milhão de won, enquanto o mesmo investimento no KODEX Samsung Electronics SK Hynix Bond Hybrid 50 ETF teria limitado as perdas a cerca de 610 mil won, reduzindo as perdas totais em aproximadamente 740 mil won.
Que estrutura de alocação os ETFs híbridos de títulos usam para reduzir a volatilidade?
ETFs híbridos de títulos de uma única ação normalmente alocam cerca de 30% em uma ação e 70% em títulos do governo sul-coreano, enquanto produtos híbridos de títulos balanceados mantêm 50% em ações e 50% em renda fixa para amortecer as perdas do portfólio durante quedas do mercado.
