ETFs da Samsung e da SK Hynix tiveram queda de até 43% desde o lançamento em 27 de maio

Os single-stock leveraged exchange-traded funds (ETFs) de ações da Samsung Electronics e da SK Hynix registraram perdas de até 43% desde o lançamento, em 27 de maio, até 10 de julho, segundo dados da Korea Exchange divulgados em 13 de julho. Investidores individuais injetaram mais de 13 trilhões de won nesses 16 produtos relacionados nesse período, representando 17,98% da compra líquida total de investidores individuais no KOSPI. As perdas decorrem das características estruturais dos ETFs alavancados, que amplificam os retornos diários em duas vezes e acumulam perdas quando as ações subjacentes oscilam de lado com alta volatilidade. A concentração desses produtos aumentou ainda mais a já pesada dependência da Coreia em ações de semicondutores, com a participação combinada de capitalização de mercado da Samsung Electronics e da SK Hynix no KOSPI subindo de 51,06% em 26 de maio para 55,17% em 10 de julho.

SOL SK Hynix Inverse 2X registra a maior queda, de 43,38%

O SOL SK Hynix Inverse 2X registrou a maior perda entre os 16 ETFs single-stock alavancados e inversos, caindo 43,38% de 27 de maio a 10 de julho. O preço de fechamento do ETF caiu de 16.265 won no primeiro dia de negociação para 9.210 won em 10 de julho.

TIGER Samsung Electronics Leveraged caiu 25,83%, enquanto KODEX Samsung Electronics Leveraged teve queda de 25,54%. Os produtos alavancados da SK Hynix mostraram padrões semelhantes, com TIGER caindo 22,14% e KODEX recuando 21,66%. A maior parte dos produtos da categoria registrou perdas superiores a 20%.

KODEX SK Hynix Leveraged registra maior volume de negociação entre todos os ETFs

O KODEX SK Hynix Leveraged ficou em primeiro lugar em volume de negociação entre todos os ETFs desde sua listagem em 27 de maio até 10 de julho, com volume médio diário de aproximadamente 4,2 trilhões de won. O TIGER SK Hynix Leveraged ficou em quarto lugar, com aproximadamente 2,2 trilhões de won em volume médio diário, seguido pelo KODEX Samsung Electronics Leveraged, com aproximadamente 2,07 trilhões de won, e o SOL SK Hynix Inverse 2X, com aproximadamente 1,47 trilhões de won.

Investidores individuais compram líquidos 13,8 trilhões de won nos 16 produtos

As compras líquidas dos investidores individuais dos 16 ETFs single-stock alavancados totalizaram aproximadamente 13,8 trilhões de won, da listagem até 10 de julho. Esse montante representou 17,98% da compra líquida total de investidores individuais de 76,8 trilhões de won no KOSPI (incluindo ETFs, ETNs e ELWs) no mesmo período. Investidores individuais venderam líquidos 2,4 trilhões de won na KOSDAQ durante o mesmo intervalo.

Capitalização de mercado de Samsung Electronics e SK Hynix sobe para 55,17%

A participação combinada de capitalização de mercado da Samsung Electronics (incluindo ações preferenciais) e da SK Hynix no KOSPI aumentou de 51,06% em 26 de maio para 55,17% em 10 de julho. A fatia das duas empresas no volume total de negociação do mercado acionário doméstico subiu de aproximadamente 30% para 44% em 8 de julho.

Estrutura de ETF alavancado acumula perdas durante negociações laterais voláteis

As perdas decorrem do desenho estrutural dos ETFs alavancados, que rastreiam em dobro os retornos diários dos ativos subjacentes. Quando os preços das ações oscilam sem movimento direcional sustentado, as perdas se acumulam. A ação da SK Hynix caiu 12,47% em 23 de junho e depois subiu 13,06% em 25 de junho, resultando em uma variação líquida negativa de 0,068% de 22 a 25 de junho. No mesmo período, o KODEX SK Hynix Leveraged caiu 5,03%.

Park Woo-yeol, pesquisador da Shinhan Investment Securities, afirmou: “Mesmo no mercado dos EUA, onde os ETFs single-stock alavancados já estão bem desenvolvidos, o peso do índice da NVIDIA era apenas 2–3% quando seus ETFs alavancados foram lançados e ainda permanece em torno de 8% atualmente. Em contraste, Samsung Electronics e SK Hynix respondem por aproximadamente 65% do KOSPI200 e se aproximam de 50% do ETF MSCI Korea, então o impacto do efeito de amplificação da volatilidade de ações single-stock sobre o índice se torna proporcionalmente maior.”

FAQ

Que perdas os ETFs alavancados da Samsung Electronics e da SK Hynix registraram de 27 de maio a 10 de julho?

Os 16 ETFs single-stock alavancados e inversos da Samsung Electronics e da SK Hynix registraram perdas entre mais de 20% e 43,38% desde o lançamento em 27 de maio até 10 de julho. O SOL SK Hynix Inverse 2X registrou a maior queda, de 43,38%, passando de 16.265 won para 9.210 won. O TIGER Samsung Electronics Leveraged caiu 25,83%, o KODEX Samsung Electronics Leveraged recuou 25,54% e os produtos alavancados da SK Hynix dos ETFs TIGER e KODEX caíram 22,14% e 21,66%, respectivamente.

Quanto os investidores individuais investiram em ETFs alavancados da Samsung Electronics e da SK Hynix?

As compras líquidas dos investidores individuais dos 16 ETFs single-stock alavancados totalizaram aproximadamente 13,8 trilhões de won de 27 de maio a 10 de julho, representando 17,98% da compra líquida total de investidores individuais de 76,8 trilhões de won no KOSPI no mesmo período. O KODEX SK Hynix Leveraged registrou o maior volume médio diário de negociações, com aproximadamente 4,2 trilhões de won, ficando em primeiro lugar entre todos os ETFs.

Por que o KODEX SK Hynix Leveraged caiu 5,03% quando a ação da SK Hynix ficou praticamente estável de 22 a 25 de junho?

Os ETFs alavancados rastreiam o dobro dos retornos diários dos ativos subjacentes, fazendo com que as perdas se acumulem quando as ações oscilam sem movimento direcional sustentado. A ação da SK Hynix caiu 12,47% em 23 de junho e depois subiu 13,06% em 25 de junho, resultando em uma variação líquida negativa de 0,068% de 22 a 25 de junho. No mesmo período, o KODEX SK Hynix Leveraged caiu 5,03% devido ao efeito de capitalização da amplificação diária 2x aplicada a oscilações de preço voláteis.