Investidores de varejo em ações coreanas sofreram perdas severas após entrarem no mercado durante o pico do rali de 2026, impulsionados pelo medo de perder os ganhos das ações de semicondutores. Um trabalhador de escritório de 29 anos, identificado como O씨, abriu uma conta em uma corretora em março depois que colegas compartilharam retornos de 300% na SK Hynix e salários duplicados com a Samsung Electronics, e então quebrou um depósito de poupança de 6% para comprar ambas as ações. Em 3 de julho, o KOSPI abriu a 7.739,75, mas a conta de O씨 ficou negativa após a volatilidade de junho, que acionou 3 circuit breakers, 9 sidecars e uma queda de 9,99% (910,71 pontos) em um único dia no dia 23 do mês passado. A desaceleração seguiu-se a um rali histórico em que o KOSPI subiu de 4.200 no início do ano para acima de 9.000, a SK Hynix disparou 16 vezes, de 170.000 won para 2.987.000 won, e a Samsung Electronics subiu 5 vezes. Analistas atribuem a volatilidade a um choque psicológico de curto prazo causado pelas quedas das grandes empresas de tecnologia dos EUA, e não a um colapso fundamental do setor de semicondutores, com Han Ji-young, da Kiwoom Securities, prevendo oscilações contínuas enquanto o VKOSPI permanecer acima de 90.
Rali da Samsung Electronics e SK Hynix atraiu investidores de varejo no pico do mercado
O primeiro semestre de 2026 viu o KOSPI subir de 4.200 no início do ano para ultrapassar 9.000, com a SK Hynix subindo de 170.000 won no início do ano passado para um pico de 2.987.000 won — um ganho superior a 16 vezes — e a Samsung Electronics subindo mais de 5 vezes. Os números recordes atraíram investidores novatos ao mercado. O씨 entrou em março depois que grupos de redes sociais e mensagens se encheram de capturas de tela mostrando "retornos de 1 ano da Hynix chegando a 300%" e alegações de "duplicar o salário mensal com a Samsung Electronics". YouTube e redes sociais traziam mensagens alertando que "você se arrependerá para sempre se não comprar ações agora", coincidindo com notícias de um superciclo de semicondutores e a aproximação dos 9.000 pontos. O씨 inicialmente viu ganhos e quebrou um depósito de poupança que oferecia 6% de juros preferenciais para adicionar fundos, achando o investimento em ações muito mais atraente. O problema foi o momento da entrada: investidores de varejo entraram quando o índice se aproximava de 9.000 e as ações blue-chip atingiram máximas históricas, recebendo estruturalmente ordens de venda perto dos níveis de pico, enquanto investidores estrangeiros e institucionais realizaram lucros. Pessoas físicas absorveram trilhões de won em ordens de venda semanais, inadvertidamente comprando no topo.
Volatilidade de junho acionou 3 circuit breakers e 9 sidecars
A volatilidade recente do KOSPI atingiu níveis difíceis de tolerar para investidores novatos. Em junho, o KOSPI caiu 67 pontos em termos mensais em relação ao final de maio, mas a ação intradiária contou uma história diferente: foram acionados 3 circuit breakers e 9 sidecars, com retornos diários oscilando 8% em ambas as direções. No dia 23 do mês passado, o KOSPI despencou 9,99% (910,71 pontos) em uma única sessão. A conta de O씨 tornou-se negativa após as quedas acentuadas adicionais da semana. O씨 afirmou: "Eu não deveria ter começado a investir em ações", explicando que, além das perdas, até mesmo olhar para a conta tornou-se difícil diante das recuperações e quedas diárias. Han Ji-young, pesquisador da Kiwoom Securities, afirmou que "este mês também não será um mercado fácil", acrescentando que "com o índice de volatilidade (VKOSPI) acima de 90, a pressão para volatilidade expandida provavelmente continuará". A previsão sinaliza más notícias para investidores individuais que entraram tarde.
Efeito de adesão levou investidores de varejo a compras em pontos altos
A economia comportamental descreve o fenômeno de as pessoas se conformarem com tendências ou seguirem as escolhas da maioria como "Efeito de Adesão". Quando a lógica do investimento não se baseia nos fundamentos corporativos, mas no "medidor da multidão" (usar as pessoas ao redor como barômetro), os investidores caem em erros cognitivos de comprar ações nos picos quando o público está mais entusiasmado. Especialistas aconselham que investidores divididos entre "cortar perdas" e "segurar" precisam de estratégia. Em vez de esperar vagamente com a mentalidade "vai subir um dia", eles devem esperar com base em lucros corporativos claros e evidências.
Analistas dizem que fundamentos de semicondutores permanecem intactos apesar do choque de curto prazo
As corretoras analisam que essa queda não é um sinal de colapso fundamental da indústria de semicondutores. A visão predominante é que ela representa apenas um choque psicológico de curto prazo após as quedas das ações de grandes empresas de tecnologia dos EUA, enquanto fundamentos centrais, como a participação esmagadora da SK Hynix no mercado de HBM, permanecem intactos. As previsões sugerem que oportunidades de recuperação do sentimento do investidor podem surgir a partir do anúncio preliminar de lucros da Samsung Electronics no dia 7, seguido pela listagem da ADR da SK Hynix e pelos lucros do segundo trimestre, além dos lucros das empresas M7 dos EUA.
FAQ
O que causou as perdas dos investidores de varejo em ações coreanas após o pico do mercado?
Os investidores de varejo entraram no mercado de ações coreano durante março de 2026, depois que o KOSPI se aproximou de 9.000 e a Samsung Electronics e a SK Hynix registraram ganhos múltiplos, impulsionados pelo medo de perder as histórias de sucesso de colegas. O momento da entrada no pico do mercado significou que eles absorveram ordens de venda institucionais e estrangeiras perto das máximas históricas, e então enfrentaram extrema volatilidade em junho, incluindo 3 circuit breakers, 9 sidecars e uma queda de 9,99% em um único dia no dia 23 do mês passado, tornando as contas negativas.
Quanto a SK Hynix e a Samsung Electronics subiram antes da recente volatilidade?
A SK Hynix disparou de 170.000 won no início do ano passado para um pico de 2.987.000 won este ano, superando um ganho de 16 vezes. A Samsung Electronics subiu mais de 5 vezes no mesmo período. O KOSPI começou o ano em 4.200 e ultrapassou 9.000 antes da desaceleração de junho.
Qual é a perspectiva para a volatilidade do mercado de ações coreano, segundo os analistas?
Han Ji-young, da Kiwoom Securities, afirmou que a volatilidade provavelmente continuará, observando que o VKOSPI permanecendo acima de 90 indica pressão para volatilidade expandida. No entanto, as corretoras veem a queda como um choque psicológico de curto prazo devido às quedas das grandes empresas de tecnologia dos EUA, e não um colapso fundamental do setor de semicondutores, com o domínio da SK Hynix no mercado de HBM intacto e potenciais catalisadores de recuperação, incluindo os lucros preliminares da Samsung Electronics no dia 7, a listagem da ADR da SK Hynix, os lucros do segundo trimestre e os lucros das empresas M7 dos EUA.
