Robinsons Retail atinge limiar de deslistagem enquanto Grupo Gokongwei torna a empresa privada

Robinsons Retail Holdings Incorporated (RRHI) deixará a Philippine Stock Exchange (PSE) após seu maior acionista, a JE Holdings Inc., obter apoio suficiente por meio de uma oferta de compra que ocorreu de 25 de maio a 6 de julho. A JE Holdings, uma holding privada da família Gokongwei que detém aproximadamente 32,86% da RRHI, recebeu 229,58 milhões de ações a P48,30 cada, superando o limite de 95% de participação exigido para o deslistamento voluntário. O grupo Gokongwei busca o deslistamento porque acredita que o preço das ações da RRHI no mercado de ações não reflete mais o valor intrínseco da empresa, citando condições de mercado e fatores macroeconômicos que mantiveram o preço das ações subvalorizado, apesar dos fundamentos da empresa. A RRHI, que opera marcas de varejo como Robinsons Supermarket, Handyman e South Star Drug, está listada publicamente desde 2013, quando levantou P28,12 bilhões por meio de sua oferta pública inicial.

JE Holdings Garante 229,58 Milhões de Ações por Meio de Oferta de Compra

Ao final do período da oferta de compra em 6 de julho, os acionistas haviam ofertado 229,58 milhões de ações à JE Holdings a P48,30 por ação. Esse volume excedeu a quantidade necessária para que a JE Holdings e outros proponentes do deslistamento atingissem o limite de 95% de participação exigido para o deslistamento voluntário da PSE. As ações ofertadas devem ser cruzadas na PSE em 13 de julho e liquidadas em 15 de julho. A JE Holdings é acompanhada no esforço de deslistamento por vários membros da família Gokongwei, incluindo Robina Gokongwei-Pe, Lance Gokongwei, James Go e Lisa Gokongwei Cheng.

Participação da RRHI Atingirá 99,69% Após Liquidação em 15 de Julho

Após a conclusão do processo de liquidação em 15 de julho, a JE Holdings e os outros proponentes do deslistamento possuirão coletivamente 99,69% da RRHI. Apenas 0,31% das ações da empresa permanecerão com o público. O próximo passo é a RRHI obter aprovação da PSE para deslistar voluntariamente suas ações. O deslistamento não significa que a RRHI está fechando; significa que a empresa está se tornando privada, e as ações da RRHI não serão mais negociadas na bolsa de valores.

RRHI Cita Subvalorização das Ações como Justificativa para Deslistamento

Em seus materiais da oferta de compra, a RRHI afirmou que estava considerando o deslistamento porque "as avaliações de mercado não refletem mais o valor intrínseco da empresa". A empresa disse que o preço de suas ações permaneceu subvalorizado apesar de seus fundamentos e perspectivas de longo prazo, citando condições de mercado e fatores macroeconômicos. A RRHI já vinha tentando apoiar o preço de suas ações por meio de recompra. Desde a aprovação de um programa de recompra de P2 bilhões em março de 2020, a RRHI disse ter recomprado aproximadamente 510,87 milhões de ações por uma contraprestação total de P24,71 bilhões. Ao tornar a empresa privada, o grupo Gokongwei pode consolidar a participação e buscar planos de longo prazo longe das pressões do mercado público.

Histórico da RRHI no Mercado Público Desde a IPO de 2013

A RRHI listou-se na PSE em 2013 e levantou P28,12 bilhões por meio de sua oferta pública inicial e ações de lote suplementar. Durante o 10º aniversário de listagem da RRHI, a PSE informou que a captação de capital ajudou a RRHI a expandir de 940 lojas em 2013 para 2.368 lojas em setembro de 2023. A RRHI tem sido uma das maiores e mais visíveis varejistas do país, com negócios que abrangem supermercados, lojas de departamento, materiais de construção, lojas de conveniência, drogarias e lojas especializadas. Suas marcas incluem Robinsons Supermarket, Handyman, True Value, Toys "R" Us, Uncle John's, Daiso Japan, South Star Drug e The Generics Pharmacy.

O presidente e CEO da RRHI, Stanley C. Co, afirmou: "Somos gratos pela confiança e apoio que nossos acionistas demonstraram à RRHI ao longo dos anos, e por seu engajamento durante todo este processo. Embora embarquemos em um novo capítulo, nosso compromisso de ser o varejista de escolha nas Filipinas permanece inalterado." A presidente do conselho da RRHI, Robina Gokongwei-Pe, agradeceu aos acionistas pelo apoio durante o período em que a empresa foi listada publicamente, dizendo: "Seu apoio inabalável foi fundamental para moldar nosso crescimento e sucesso, e foi um privilégio ter compartilhado esta jornada com vocês."

FAQ

O que a JE Holdings fez para tornar a Robinsons Retail privada? A JE Holdings conduziu uma oferta de compra de 25 de maio a 6 de julho, oferecendo-se para comprar ações dos acionistas minoritários da RRHI a P48,30 cada. Ao final do período da oferta, os acionistas ofertaram 229,58 milhões de ações, o que excedeu o limite de 95% de participação exigido para o deslistamento voluntário da Philippine Stock Exchange.

Por que o grupo Gokongwei está deslistando a Robinsons Retail da PSE? O grupo Gokongwei afirmou nos materiais da oferta de compra da RRHI que estava considerando o deslistamento porque "as avaliações de mercado não refletem mais o valor intrínseco da empresa". A empresa disse que o preço de suas ações permaneceu subvalorizado apesar de seus fundamentos e perspectivas de longo prazo, citando condições de mercado e fatores macroeconômicos.

Quando será concluída a liquidação das ações ofertadas? As ações ofertadas devem ser cruzadas na PSE em 13 de julho e liquidadas em 15 de julho. Após a conclusão desse processo, a JE Holdings e os outros proponentes do deslistamento possuirão coletivamente 99,69% da RRHI.