O preço-alvo da Samsung Electro-Mechanics foi elevado em 66,7% para 1,75 milhão de won pela IBK Securities

A IBK Securities elevou o preço-alvo da Samsung Electro-Mechanics de 1,05 milhão de won para 1,75 milhão de won em 16 de julho, citando compras contínuas de investidores estrangeiros no meio da recente queda do mercado de ações. O analista Kim Un-ho atribuiu o aumento de 66,7% no preço-alvo às fortes perspectivas de crescimento de longo prazo para substratos de semicondutores de IA (FC-BGA) e capacitores cerâmicos multicamadas (MLCC). A participação de estrangeiros na Samsung Electro-Mechanics subiu de uma mínima de 37,5% em 22 de junho para 40% até o dia 15, continuando a avançar mesmo com a queda do índice KOSPI a partir de 30 de junho, segundo o relatório da IBK Securities. O preço de fechamento anterior foi de 1,413 milhão de won. O padrão de compras sustentadas reflete a confiança dos investidores estrangeiros no portfólio de produtos da empresa relacionado à IA, apesar da volatilidade mais ampla do mercado.

Investidores estrangeiros mantêm posição de compra apesar da volatilidade do mercado

Kim Un-ho afirmou que o comportamento de investidores estrangeiros em relação à Samsung Electro-Mechanics difere do de outras empresas de TI. “Mesmo quando investidores estrangeiros reduziram participações em empresas ligadas à IA, eles mantiveram compras consistentes na Samsung Electro-Mechanics. Isso reflete expectativas elevadas para o crescimento de FC-BGA e MLCC”, disse o analista. De acordo com o relatório, a participação estrangeira atingiu o menor patamar em 37,5% em 22 de junho e, depois, expandiu para 39,6% em 30 de junho, quando a crise no KOSPI se intensificou, chegando a 40% no dia 15.

Samsung Electro-Mechanics planeja CAPEX de 4,7 bilhões de won em 2025

A IBK Securities projeta que o gasto de capital (CAPEX) da Samsung Electro-Mechanics para o ano será de 4,7 bilhões de won, superando significativamente o nível anual histórico de aproximadamente 1 bilhão de won. Kim explicou que esse investimento tem como objetivo expandir a demanda por FC-BGA de semicondutores de IA e garantir novos clientes. “A empresa planeja executar nos próximos três anos o equivalente a 10 anos do investimento feito no passado. Isso representa um investimento respaldado por clientes confirmados”, afirmou o analista. Ele acrescentou que o CAPEX considera o aumento das remessas de semicondutores de IA, a aquisição de novos clientes de FC-BGA e a demanda de clientes que estão migrando para substratos FC-BGA.

Previsão de receita de FC-BGA deve disparar 87,6% em 2025

As vendas de FC-BGA devem alcançar 2,1412 bilhões de won em 2025, um aumento de 87,6% ano a ano, impulsionado pela expansão da demanda por chips de servidor e por AI ASIC, segundo a IBK Securities. A proporção de aplicações em servidores deve subir para a faixa de 60% no 2º trimestre. Para o MLCC, o relatório prevê benefícios com atualizações de desempenho de servidores de IA. Enquanto servidores padrão de CPU usam cerca de 3.000 unidades de MLCC, servidores de IA baseados em NVIDIA GB200 exigem aproximadamente 30.000 unidades. A produção de MLCC de alto desempenho consome mais capacidade fabril do que produtos padrão, o que deve intensificar a escassez de oferta.

Margem operacional de MLCC deve chegar a 35% até 2028

Kim previu que a demanda concentrada por MLCC de alto desempenho criará restrições de oferta, impulsionando a melhora nos resultados. “Esperamos que a margem operacional de MLCC suba para aproximadamente 35% até o fim de 2028, à medida que a composição de produtos melhora e os preços aumentam”, projetou o analista. A IBK Securities estima que a receita da Samsung Electro-Mechanics no 2º trimestre seja de 3,4736 bilhões de won e o lucro operacional de 439 milhões de won, representando aumentos trimestre a trimestre de 8,2% e 56,5%, respectivamente. Para o ano inteiro, a empresa prevê receita de 13,7387 bilhões de won e lucro operacional de 1,764 bilhão de won, com o lucro operacional expandindo para 4,825 bilhões de won até 2028.

Perguntas Frequentes

Por que a IBK Securities elevou o preço-alvo da Samsung Electro-Mechanics para 1,75 milhão de won?

A IBK Securities elevou o preço-alvo de 1,05 milhão de won para 1,75 milhão de won em 16 de julho devido a fortes perspectivas de crescimento de longo prazo para substratos de semicondutores de IA (FC-BGA) e capacitores cerâmicos multicamadas (MLCC), segundo o relatório do analista Kim Un-ho.

Qual é o CAPEX projetado da Samsung Electro-Mechanics para 2025?

A IBK Securities projeta que o gasto de capital (CAPEX) da Samsung Electro-Mechanics seja de 4,7 bilhões de won no ano, superando significativamente o nível anual histórico de aproximadamente 1 bilhão de won. O analista afirmou que isso representa 10 anos de investimento feito no passado, a ser executado nos próximos três anos.

Quanto aumentou a participação de investidores estrangeiros na Samsung Electro-Mechanics durante a recente queda do mercado?

A participação estrangeira subiu de uma mínima de 37,5% em 22 de junho para 40% até o dia 15, continuando a avançar mesmo com a queda do índice KOSPI a partir de 30 de junho, segundo o relatório da IBK Securities datado de 16.