Projeção de lucro do segundo trimestre da Samsung Heavy Industries abaixo do consenso, enquanto o negócio da FDC ganha tração

A Samsung Heavy Industries recebeu da SK Securities, em 13 de maio, uma recomendação de “compra” mantida e um preço-alvo de 40.000 won, já que a corretora projetou o lucro operacional do estaleiro no 2T de 2025 em 341,3 bilhões de won, abaixo da expectativa do mercado de 390,2 bilhões de won. O desempenho abaixo do esperado se deve à alocação do bônus de desempenho trimestral e à diluição de margem decorrente de subcontratações de operações globais, apesar do crescimento da receita de 19,9% ao ano, para 3,2172 trilhões de won. O negócio de Floating Data Center (FDC) da empresa está surgindo como um novo motor de crescimento, com aprovações recentes do American Bureau of Shipping (ABS) e da Lloyd's Register (LR) para um conceito de FDC de 50 megawatts, posicionando a Samsung Heavy Industries para uma possível reavaliação do valor da empresa à medida que o mercado de FDC se materializar.

SK Securities projeta lucro operacional do 2T de 2025 da Samsung Heavy Industries abaixo do consenso

A SK Securities projetou, em 13 de maio, a receita consolidada do 2T de 2025 da Samsung Heavy Industries em 3,2172 trilhões de won e o lucro operacional em 341,3 bilhões de won. A receita representa um aumento de 19,9% ao ano, enquanto o lucro operacional cresce 66,6% em comparação com o mesmo período de 2024. O valor do lucro operacional fica aquém do consenso do mercado de 390,2 bilhões de won. Han Seung-han, analista da SK Securities, atribuiu a pressão sobre as margens ao retorno das operações de lançamento do Dock 2 e ao efeito simultâneo das operações globais, que ampliaram a linha superior, mas diluíram a margem de lucro operacional (OPM) em toda a empresa devido às taxas de margem relativamente menores da subcontratação de operações globais. O analista também citou a alocação trimestral de bônus de desempenho como um fator que contribuiu para a lacuna de lucros.

A corretora avaliou como alcançáveis as metas de 2025 da Samsung Heavy Industries de US$ 13,9 bilhões em carteira de pedidos e de 12,8 trilhões de won em receita. A participação anual de receita do segmento de embarcações comerciais por ano de pedidos está se expandindo de 17% em 2022 para 52% em 2024-2025, o que deve gerar efeitos de melhoria de lucros. A Samsung Heavy Industries assinou recentemente um Memorando de Entendimento (MOU) com a PetroVietnam para cooperação nos setores de construção naval e energia, um avanço apontado como fator positivo para a expansão futura do volume de construção.

Samsung Heavy Industries consegue aprovações da ABS e da LR para o conceito de FDC de 50MW

A Samsung Heavy Industries obteve aprovação do conceito de projeto do American Bureau of Shipping (ABS) e da Lloyd's Register (LR) para um Floating Data Center (FDC) de 50 megawatts. A empresa designou o negócio de FDC como um motor principal de crescimento de médio a longo prazo. A Samsung Heavy Industries planeja construir o primeiro FDC comercial no Dock 2, que oferece a maior eficiência para projetos desse tipo.

Samsung Heavy Industries assina MOU com ABB e Moosterian para desenvolvimento de FDC

A Samsung Heavy Industries assinou um acordo de cooperação com a ABB para desenvolvimento de sistemas de energia e um Memorando de Entendimento com a Moosterian (M3), desenvolvedora de data centers dos EUA, para desenvolvimento de FDC nos Estados Unidos. A empresa definiu o 2T de 2028 como a data-alvo de início dos serviços do primeiro FDC comercial. Han Seung-han afirmou que, para cumprir esse cronograma, a Samsung Heavy Industries provavelmente deve concluir um contrato de pedidos no curto prazo.

SK Securities mantém recomendação de compra para potencial de crescimento do FDC da Samsung Heavy Industries

A SK Securities manteve sua opinião de investimento de “compra” e preço-alvo de 40.000 won para a Samsung Heavy Industries em 13 de maio. Han Seung-han disse que a entrada em escala total no mercado global de FDC permitirá uma reavaliação múltipla para a Samsung Heavy Industries. O analista destacou que o atual ônus de valuation não é significativo, apresentando uma oportunidade de compra antecipada. Han caracterizou a desaceleração dos resultados do 2T como temporária.

FAQ

Por que a SK Securities projetou o lucro operacional do 2T de 2025 da Samsung Heavy Industries abaixo do consenso do mercado?

A SK Securities atribuiu a projeção abaixo do consenso à alocação trimestral de bônus de desempenho e à diluição de margens decorrente de subcontratações de operações globais, que carregam taxas de margem relativamente menores em comparação com as operações centrais da empresa, apesar da expansão da receita com a retomada das operações de lançamento do Dock 2 e do efeito das operações globais.

Que aprovações a Samsung Heavy Industries obteve para o negócio de Floating Data Center?

A Samsung Heavy Industries obteve aprovação do conceito de projeto do American Bureau of Shipping (ABS) e da Lloyd's Register (LR) para um Floating Data Center (FDC) de 50 megawatts e assinou acordos de cooperação com a ABB para desenvolvimento de sistemas de energia e com a Moosterian (M3) para desenvolvimento de FDC nos Estados Unidos.

Quando a Samsung Heavy Industries pretende lançar seu primeiro Floating Data Center comercial?

A Samsung Heavy Industries definiu o 2T de 2028 como data-alvo para o início dos serviços do primeiro FDC comercial, com a expectativa de que a empresa conclua um contrato de pedidos no curto prazo para atender a esse cronograma.