SK Hynix lista ADR na Nasdaq em 10 de maio com emissão de $31B

A SK Hynix listará seus American Depositary Receipts (ADR) na Nasdaq em 10 de maio, marcando uma comparação direta de mercado com as ações de semicondutores de memória dos EUA, incluindo a Micron. De acordo com a indústria de investimento financeiro no dia 4, a SK Hynix decidiu pela emissão de DR no dia 24 do mês passado, com uma escala total de emissão de aproximadamente 45,5 trilhões de won. O listing permite que investidores dos EUA avaliem diretamente a SK Hynix ao lado de concorrentes locais de semicondutores de memória no mesmo mercado, expandindo as expectativas de reavaliação para a ação-mãe doméstica. A Hanwha Investment & Securities afirmou em um relatório recente que as ações ordinárias recém-emitidas para o ADR serão listadas adicionalmente no mercado doméstico no dia 29.

SK Hynix Emite 17,79 Milhões de Novas Ações para Estrutura de ADR

A SK Hynix não está transferindo ações coreanas existentes para o mercado dos EUA. A empresa emite novas ações ordinárias e as deposita em uma instituição custodiante, enquanto investidores dos EUA negociam ADRs criados com base nessas ações. O ADR se conecta às ações ordinárias domésticas em uma proporção fixa, com preços se movendo de acordo com os preços das ações domésticas e flutuações cambiais.

De acordo com a indústria, a escala de emissão do ADR da SK Hynix atinge um máximo de 45,4 trilhões de won por meio de 17,79 milhões de novas ações, representando aproximadamente 2,5% das ações existentes. A indústria de valores mobiliários observa que, ao lado das preocupações com diluição da emissão de novas ações, os investidores também devem considerar a nova avaliação e os efeitos de oferta e demanda a serem formados no mercado dos EUA.

Analistas Citam Valuation Menor em Relação aos Pares de Semicondutores dos EUA

Park Jun-young, pesquisador da Hanwha Investment & Securities, afirmou: "A listagem de ADR é uma oportunidade de ser avaliado no mesmo mercado que o grupo de pares da empresa listado no mercado de ações dos EUA", acrescentando: "considerando a atratividade avassaladora de valuation, a escala de lucros e a superioridade em tecnologia, será uma excelente oportunidade para reavaliação."

Park identificou a relação preço/lucro (PER) mais baixa da SK Hynix em comparação com ações de semicondutores dos EUA como a base central de reavaliação para a listagem de ADR. Ele observou: "os concorrentes estão recebendo valuations superiores a 10 vezes tanto no PER esperado deste ano quanto na base de PER forward de 12 meses, mas a SK Hynix está atualmente recebendo um nível de avaliação muito mais baixo." Park apresentou o PER estimado da SK Hynix para o ano atual em 7,9 vezes e o PER esperado para o próximo ano em 5,1 vezes.

Prêmio de ADR Sinaliza Força da Demanda de Investidores dos EUA

Para investidores em geral, o fator crítico é se a SK Hynix negocia a um preço mais alto no mercado dos EUA em comparação com a ação-mãe. Se o ADR negociar mais alto do que o preço de conversão da ação ordinária doméstica, isso sinaliza uma demanda mais forte de investidores dos EUA do que domesticamente. Por outro lado, se a negociação com desconto continuar, isso sinaliza que as expectativas de listagem foram refletidas antecipadamente ou a demanda do mercado dos EUA é mais fraca do que o esperado.

O volume de negociação também requer atenção. Preços formados em meio a volumes de negociação pequenos podem ter impacto limitado nos preços das ações domésticas. Por outro lado, se os prêmios forem mantidos com volume de negociação suficiente, isso confirma a demanda real dos investidores dos EUA. Para investidores de ações ordinárias domésticas, os preços e volumes de negociação do ADR podem servir como indicadores de referência para avaliar o sentimento do investimento no início da sessão do dia seguinte.

Inclusão em ETF Pode Gerar US$ 340 Milhões em Demanda por Fundos de Semicondutores

Yoon Jae-hong, pesquisador da Mirae Asset Securities, afirmou: "o significado da listagem de ADR reside na possibilidade de oferta e demanda subsequente por meio de inclusão em índices e ETFs dos EUA, em vez de simples expansão do mercado de negociação", analisando: "com base na escala máxima possível de listagem do ADR da SK Hynix, uma demanda de aproximadamente US$ 340 milhões e US$ 450 milhões pode ocorrer em ETFs de índice de semicondutores e ETFs que acompanham o índice Nasdaq, respectivamente."

Yoon acrescentou: "considerando a inclusão em ETFs ativos e emergentes dos EUA, uma demanda adicional superior a US$ 700 milhões também é esperada", afirmando: "há a necessidade de prestar atenção aos efeitos graduais de oferta e demanda que ocorrem durante a revisão regular do índice e o processo de inclusão em ETF após a listagem, em vez da demanda inicial de listagem."

FAQ

P: Quando o ADR da SK Hynix será listado na Nasdaq? R: O ADR da SK Hynix está programado para ser listado na Nasdaq em 10 de maio, de acordo com a indústria de investimento financeiro no dia 4.

P: Quantas novas ações a SK Hynix está emitindo para a listagem do ADR? R: A SK Hynix está emitindo 17,79 milhões de novas ações ordinárias para o ADR, representando aproximadamente 2,5% das ações existentes, com uma escala total de emissão de aproximadamente 45,5 trilhões de won.

P: Qual é a valuation atual da SK Hynix em comparação com concorrentes de semicondutores dos EUA? R: A Hanwha Investment & Securities apresentou o PER estimado da SK Hynix para o ano atual em 7,9 vezes e o PER esperado para o próximo ano em 5,1 vezes, enquanto os concorrentes dos EUA recebem valuations superiores a 10 vezes tanto no PER esperado deste ano quanto na base de PER forward de 12 meses.