Ações de Mercados Emergentes Quebram Correlação Histórica com o Dólar Graças ao Boom da IA

O ETF iShares MSCI Emerging Markets (EEM) e o Índice do Dólar Americano subiram simultaneamente nos últimos meses, quebrando a sua correlação inversa histórica. Esta mudança é impulsionada por um surto de investimento em IA que elevou as ações de semicondutores — Taiwan Semiconductor, Samsung Electronics e SK Hynix — a mais de 30% do peso da carteira do EEM. De 2017 a meados de 2025, os dois mantiveram um coeficiente de correlação de -0,7, com os mercados emergentes normalmente a cair quando o dólar se fortalecia. As ações de tecnologia aproximam-se agora de quase metade da composição do EEM por classificação setorial, alterando a sensibilidade tradicional do ETF aos movimentos do dólar.

Índice Hang Seng ganha 469 pontos em dois dias

O Índice Hang Seng fechou sexta-feira nos 23 350 pontos, subindo 295 pontos e ultrapassando a sua média móvel de 10 dias. O ganho acumulado em dois dias atingiu 469 pontos, ou 2,05%, após uma recuperação acima do nível dos 23 000 no início do mês.

Índice do Dólar Americano sobe 6,54% no acumulado de 2026

O Índice do Dólar Americano aumentou 1,67% no primeiro trimestre e 1,23% no segundo trimestre, antes de recuar na segunda metade do ano. Depois de cair 9,37% no ano passado — a sua pior performance desde 2017 — o índice demonstrou resiliência em 2026, subindo até 6,54% no acumulado do ano e atingindo um máximo de 101,8. O índice ultrapassou com sucesso o limiar dos 100, marcando o seu nível mais alto em mais de um ano.

EEM e Índice do Dólar Americano quebram correlação histórica de -0,7

As ações de mercados emergentes moveram-se historicamente de forma inversa ao dólar americano devido à dependência das economias emergentes das exportações de matérias-primas denominadas em dólares. O coeficiente de correlação entre o EEM e o Índice do Dólar Americano atingiu -0,7 de 2017 a meados de 2025. Nos últimos meses, ambos subiram simultaneamente, representando um desvio deste padrão de longo prazo.

Ações de semicondutores atingem peso de 30% na carteira do EEM

A Taiwan Semiconductor, a Samsung Electronics e a SK Hynix registaram aumentos de preço múltiplos, elevando o seu peso conjunto na carteira do EEM para mais de 30%. Quando classificadas por setor, as ações de tecnologia aproximam-se de quase metade da composição total do EEM. Estas empresas de semicondutores relacionadas com IA tornaram-se a principal força a influenciar o desempenho do EEM, reduzindo temporariamente a sensibilidade do ETF à força do dólar americano.

FAQ

O que causou a quebra da correlação entre o EEM e o Índice do Dólar Americano nos últimos meses?

A quebra decorre de um boom de investimento em IA que levou as ações de semicondutores — Taiwan Semiconductor, Samsung Electronics e SK Hynix — a representar mais de 30% do peso da carteira do EEM. Estas ações registaram aumentos de preço múltiplos, tornando-se a força dominante no desempenho do ETF e sobrepondo-se temporariamente à relação inversa tradicional com o dólar americano, que mantinha um coeficiente de correlação de -0,7 de 2017 a meados de 2025.

Quanto subiu o Índice do Dólar Americano em 2026 depois de cair no ano passado?

O Índice do Dólar Americano caiu 9,37% no ano passado, marcando a sua pior performance desde 2017. Em 2026, o índice subiu 1,67% no primeiro trimestre e 1,23% no segundo trimestre, com um ganho máximo no acumulado do ano de 6,54%. O índice atingiu um máximo de 101,8, o seu nível mais alto em mais de um ano, depois de ultrapassar com sucesso o limiar dos 100.