Goldman Sachs alerta que sinais de stress no mercado de obrigações aumentam o risco de uma correção tecnológica, com os spreads de crédito a alargar 22 p.b.

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Num relatório do Goldman Sachs divulgado na segunda-feira (13 de julho), o veterano operador de derivados Brian Garrett alertou que os mercados de obrigações estão a revelar uma tensão significativa, enquanto os mercados acionistas se mantêm complacentes. Os spreads de crédito numa carteira de dívida de mega-cap tech (GSUCHS30) alargaram 22 pontos-base na semana passada, um movimento acentuado que sinaliza preocupações crescentes com o risco, enquanto o S&P 500 foi negociado dentro de uma faixa de 30 pontos-base e rondou apenas 0,5% acima das máximas históricas. Garrett referiu que a correlação implícita atingiu mínimos históricos esta semana, com o VIX a fechar perto de 14, e os mercados estão a descontar zero risco para a próxima semana. “O mercado de ações vai ignorar todos os avisos relacionados com crédito até que, de repente, acorde”, disse Garrett, acrescentando que favorece uma posição defensiva no curto prazo à medida que a divergência em duas direções entre os mercados de dívida e de ações se intensifica.
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