UBS: Índice de Fragilidade do Mercado atinge 0,9 antes da época de resultados, sinalizando risco de pico do VIX

De acordo com a equipa de estratégia de derivados do UBS, o indicador de fragilidade do mercado Turbulens do banco atingiu 0,9 a 12 de julho, assinalando o seu nível mais alto desde meados de setembro de 2025. Numa escala de -1 a +1, esta leitura precede historicamente ralis do VIX de forte intensidade, com o estrategista Maxwell Grinacoff a alertar que os mercados estão num «estado extremamente frágil» à medida que se inicia a temporada de resultados. Os analistas esperam um crescimento de lucros do S&P 500 de 24% no segundo trimestre, mas as revisões elevadas das previsões antes das divulgações aumentam os riscos de correção se os resultados ficarem aquém das expectativas.

Os preços do petróleo a ultrapassar os 80 dólares por barril e as yields dos Títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos a subirem perto de 4,6% estão a sinalizar uma tensão mais alargada no mercado. Os mercados de crédito continuam pouco convencidos pelos ganhos nas ações, com os spreads de swaps de incumprimento de crédito a mostrarem um aperto limitado, apesar de os índices acionistas terem atingido máximas históricas. Os estrategistas da Barclays notam que os atuais baixos níveis de VIX refletem uma compressão sazonal da volatilidade e podem não persistir quando os dados de resultados chegarem.