O ETF de Valor da KODEX supera o fundo de crescimento em 17 pontos percentuais

O KODEX Value Stock ETF teve um retorno de 81,23% desde o início do ano até ao dia 24, superando os 64,23% do KODEX Growth Stock ETF, segundo dados da Korea Exchange. A diferença de 17 pontos percentuais alargou-se após Junho, à medida que a volatilidade do KOSPI aumentou. Ambos os fundos têm a Samsung Electronics e a SK Hynix como principais posições, com mais de 40%, mas a maior exposição das value stocks a financeiros e automóveis proporcionou melhor proteção em queda durante a fase de ajustamento.

KODEX Value ETF regista retorno de 81% até ao dia 24

Segundo a Korea Exchange, o KODEX Value Stock ETF registou um retorno de 81,23% desde o início do ano até ao dia 24, ultrapassando os 64,23% do KODEX Growth Stock ETF por 17 pontos percentuais. Os retornos recentes de 3 meses situaram o KODEX Value nos 14,52%, face aos 4,95% do KODEX Growth.

Durante o período recente de 1 mês, em que o KOSPI entrou numa fase de ajustamento, a diferença de desempenho tornou-se mais pronunciada. O KODEX Value registou -19,30%, enquanto o KODEX Growth caiu -24,10%. Ambos os produtos desvalorizaram, mas o ETF de growth stocks teve uma queda maior.

Os dois produtos apresentaram tendências de retorno semelhantes ao longo da primeira metade do ano, com uma diferença de desempenho inferior a 1 ponto percentual até 15 de Junho. A Samsung Electronics e a SK Hynix lideraram a recuperação do mercado doméstico, beneficiando ambos os produtos de forma equivalente nesse período.

A composição do portfólio explica a diferença de desempenho após Junho

A divergência de desempenho começou após Junho, quando a fase de ajustamento do KOSPI se intensificou. As ações de grande capitalização para além da Samsung Electronics e da SK Hynix desvalorizaram de forma significativa. A ponderação em technology stock do KODEX Growth Stock é de 60,65%, cerca de 15 pontos percentuais acima dos 44,89% do KODEX Value.

As participações de menor dimensão do ETF de value stocks incluem empresas com menor volatilidade de preço, como a Kia e o BNK Financial Group. As ações financeiras e os setores defensivos tiveram um desempenho relativamente mais favorável do que o das technology stocks, apoiando a defesa do retorno do ETF de value stocks.

A comparação dos índices da FnGuide de “MKF Pure Value” e “MKF Pure Growth” mostra uma diferença mais clara entre as value e growth stocks domésticas representativas. O índice MKF Pure Value, com elevadas ponderações em SK, Korea Electric Power, Kia e Woori Financial Group nos setores de energia, utilities e financeiros, caiu apenas 1,05% durante o período recente de 1 mês até ao dia 24. Em contraste, o índice puro growth, composto por SK Hynix, Samsung Electro-Mechanics, Hanwha Aerospace e Samsung SDI, desceu 19,74%.

Especialistas recomendam estratégia barbell para a volatilidade do mercado

Os especialistas defendem que uma “estratégia barbell”, que combina value e growth stocks, será eficaz na segunda metade. Jung Jae-wook, Chefe da Equipa 3 de Gestão de ETFs da Samsung Asset Management, afirmou: “Dado que as condições de elevada volatilidade poderão continuar no curto prazo, é necessário considerar uma estratégia de diversificação em vez de se concentrar apenas em growth stocks.”

FAQ

Qual foi a diferença de desempenho entre os ETF KODEX Value e KODEX Growth desde o início do ano até ao dia 24?

O KODEX Value Stock ETF devolveu 81,23% desde o início do ano até ao dia 24, enquanto o KODEX Growth Stock ETF devolveu 64,23%, criando uma diferença de 17 pontos percentuais, segundo dados da Korea Exchange.

Por que razão o KODEX Value ETF superou durante o ajustamento recente do mercado?

O ETF de value stocks teve uma exposição mais elevada a financeiros e automóveis, com participações de menor dimensão que incluem a Kia e o BNK Financial Group, o que proporcionou melhor proteção em queda quando a volatilidade do KOSPI aumentou após Junho. A ponderação em technology stocks do KODEX Growth de 60,65% face aos 44,89% do Value resultou em maiores quedas durante a fase de ajustamento.

Que estratégia de investimento recomendam os especialistas para as condições atuais do mercado?

Jung Jae-wook, Chefe da Equipa 3 de Gestão de ETFs da Samsung Asset Management, recomenda uma estratégia barbell que detenha tanto value como growth stocks, em vez de se concentrar apenas em growth stocks, tendo em conta que as condições de elevada volatilidade poderão continuar no curto prazo.